dimanche, 5 février 2023

Bitcoin : à mesure que l’occupation institutionnelle augmente, cette métrique augmente

  • Open Intérêt sur le marché dédié aux dérivés institutionnels entouré son ATH.
  • La volatilité est restée élevée, mais le taux de financement était négatif au moment de mettre sous presse.

Le rallye de Bitcoin [BTC] pendant la majeure partie du mois de janvier pourrait être due à de nombreux éléments, mais une partie qui ne pouvait être ignorée était la présence croissante d’investisseurs institutionnels. Bien qu’il ne s’agisse pas de minimiser l’impact sur le commerce de détail, la participation institutionnelle croissante a massivement contribué aux activités sur le marché à terme. C’est le résultat de la mise à niveau du marché « Ahead of the curve » de l’étude Arcane Research.

Combien valent aujourd’hui 1 10 100 BTC ?

Le retour des énormes perruques

Une partie considérable qui a prouvé l’autorité institutionnelle était le Chicago Mercantile Exchange (CME) Open Interest (OI) sur le marché des dérivés à terme. Le CME est un marché mondial de produits dérivés exploité par les plus grands opérateurs mondiaux et généralement utilisé par les organisations pour le trading d’options et de contrats à terme.

Selon Arcane, le CME n’était qu’à 21 % de casser son record absolu ( ATH) depuis qu’il est devenu négatif lors de l’effondrement de FTX en novembre 2022.

Source : Arcane Research

La dernière fois que l’OI était aussi élevé, c’était en octobre et décembre 2021, lorsque le marché était encore rempli de verts. En outre, les ETF à terme BTC ont été lancés autour de cette durée. Ainsi, cela a également ajouté à la marche.

Alors que l’OI à cet égard augmentait, Arcane a expliqué :

« Alors que les flux d’ETF restent stagnants, l’intérêt ouvert de CME augmente. Cette évolution est due à une activité directe accrue, la contribution non ETF à l’OI de CME étant passée de 40 % à 53 % jusqu’à présent cette année. »

La hausse a également affecté l’échange cumulé dans l’intérêt ouvert à terme de BTC. Il y a eu quelques ralentissements. Le BTC stocké dans les bourses offshore a diminué de 18,6 %. Cela n’est peut-être pas surprenant, car la flambée des contrats à terme et des options institutionnelles impliquait qu’un gros volume aurait quitté les réserves.

Le taux de financement reste neutre, mais la volatilité du BTC est à son maximum

Malgré les sommets de l’OI, la société de recherche sur les actifs numériques a noté qu’il était différent du taux de financement. Les mesures ont connu des crêtes et des creux, la croyance générale est restée neutre pour la plupart.

Consultez la prévision de taux [BTC] de pour 2023-2024

Selon le rapport Arcane du 24 janvier, le taux de financement typique était de 0,05 % sur les bourses Binance et Bybit. Néanmoins, le taux de financement de Binance au moment de la publication était en baisse à -0,01% selon les informations de Santiment. Les indications du fournisseur de services d’analyse en chaîne ont montré qu’il n’a chuté par rapport au chiffre Arcane que le 25 janvier.

Source : Santiment

Pendant ce temps, la volatilité implicite a en fait augmenté depuis le début du rallye BTC. Cette mesure mesure le mouvement des coûts à terme par rapport à la volatilité comprise, qui gère les mouvements de prix historiques.

Lorsque la volatilité suggérée a dépassé 60, la volatilité réalisée qui l’accompagnait également. Cela suggérait qu’il y avait des prémisses pour des modifications notables des coûts entraînant des gains ou des pertes. Avec les biais résistants à la négativité, la volatilité a fourni des propensions haussières.

Source : Arcane Research Study

Néanmoins, les financiers pourraient exiger pour diminuer leur optimisme quant aux caractéristiques haussières de BTC. C’était depuis le débat qui a secoué l’échange Gemini et le dépôt de bilan de Genesis.

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