vendredi, 29 mars 2024

Comment Abracadabra est devenu l’un des protocoles décentralisés à la croissance la plus rapide

Il n’y a toujours pas de consensus sur la meilleure technique pour créer une monnaie stable sur la blockchain.

Bien que l’USDT soit le stablecoin le plus populaire, beaucoup pensent qu’il s’agit d’un château de cartes géant efficace pour faire planter l’ensemble du système.

D’un autre côté, l’important stablecoin décentralisé, DAI, a son propre ensemble de problèmes, tels que la part élevée de l’USDC en tant que propriété garantie qui est incompatible avec les partisans inconditionnels de la décentralisation.

De nombreux produits flambant neufs ont été lancés sur le marché en essayant d’intégrer les meilleurs composants des grands joueurs.

Allez dans Abracadabra, un projet polarisant qui a en fait augmenté de manière imparable d’un TVL de moins de 300 millions de dollars début septembre à 4,4 milliards de dollars.

Avec Ethereum occupant 78% de sa part de marché de TVL, Abracadabra prend également de l’ampleur sur d’autres blockchains, prenant actuellement en charge Arbitrum, Avalanche et Fantom, et BSC.

Voici comment Abracadabra a en fait grandi si vite.

Analyse de l’empreinte : TVL d’Abracadabra by Chain

  • Développer une expérience multifonctionnelle à guichet unique
  • Outils
  • Trois tokens principaux : MIM, SPELL, sSPELL
  • Conclusion
  • Qu’est-ce que l’empreinte
  • CryptoSlate Newsletter

Développer un multi -Une expérience fonctionnelle à guichet unique

Abracadabra a des fonctions un peu différentes pour différentes chaînes. Dans le cas d’Ethereum, qui a le TVL le plus élevé, il possède actuellement des fonctions de ferme, d’obtention, de mise et d’outils (y compris le pont, l’échange et l’analyse).

Source : Abracadabra

Emprunter

Le service principal d’Abracadabra est basé sur le prêt, et la distinction exceptionnelle par rapport aux autres procédures de prêt surgarantis est l’assistance de jetons portant intérêt (ibTKNS) à titre de garantie.

Les certificats ibTKNS obtenus à partir de biens transférés en Yearn to yVaults peut toujours être utilisé comme garantie pour fournir des pièces stables dans Abracadabra, qui sont MIM (Magic Web Money). Cela permet de protéger les intérêts de l’actif d’origine tout en empruntant des fonds pour obtenir des liquidités supplémentaires.

La plupart des titres actuellement garantis par Abracadabra restent principalement ibTKNS, ainsi que des tokens :

  • AGLD, le jeton de gouvernance de quartier de Loot, une tâche NFT
  • ALCX, le jeton d’Alchemix
  • FTT, le jeton utilisé pour soutenir l’ensemble de la communauté FTX
  • FTM, le token de Fantom
  • UST, le stablecoin natif de Terra
  • SHIB
  • SPELL et sSPELL, les tokens d’Abracadabra

Le MIM global obtenu pour ces piscines ci-dessus se situe entre 170 000 et 6 000 000, ce qui n’est pas énorme par rapport au maximum de 300 millions de piscines ibTKNS. Nous pouvons voir qu’Abracadabra ne se contente pas d’utiliser simplement ibTKNS et a en fait élargi le nombre d’utilisateurs de ces nouvelles chaînes en ajoutant d’autres jetons de chaîne en guise de sécurité.

Les coûts à dépenser pour le prêt ne sont pas seulement des intérêts cependant. également des frais de prêt uniques payés au moment du prêt. Le coût d’emprunt suit le même schéma que la liquidité et sera ajouté directement à la quantité d’obligation financière due par l’emprunteur. Les intérêts et les frais de prêt facturés par les différentes piscines varient.

Potentiellement, il existe également des frais de liquidation, qui sont en général de 3% pour ibTKNS adossé à des pièces stables et de 12,5% pour ibTKNS avec un risque de volatilité des coûts. La liquidation est actuellement effectuée par des robots, il n’y a donc pas d’interface utilisateur à exécuter.

Le taux de sécurité est également basé sur le fait que la sécurité est une partition stablecoin, qui est essentiellement de 90 % pour les pièces stables et d’environ 50 % pour 90 % pour les autres garanties avec des variations de coût.

Abracadabra permet également à l’utilisateur d’ajouter un effet de levier directement au prêt en ajustant le ratio de sécurité et la variété des boucles pour augmenter l’effet de levier. Ce prêt flash sera terminé en une seule transaction, ce qui peut réduire considérablement les coûts de gaz.

La fonction d’utilisation aide immédiatement les utilisateurs à convertir le MIM obtenu en USDT et à déposer ces USDT dans le Yearn Vault pour obtenir yvUSDT, et ces ibTKNS seront être transféré à Abracadabra pour être utilisé à titre de sécurité. Alors que l’APY global est augmenté, l’utilisateur n’obtiendra aucun MIM.

Source : Abracadabra

Pour simplifier, voici un exemple :

  • Les utilisateurs déposent 1 000 $ de propriétés dans la piscine Yearn’s Curve stETH avec un APY de 3,6%
  • Obtenez ibTKNS yvcrvSTETH pour continuer à déposer sur le pool yvcrvSTETH à Abracadabra pour emprunter MIM
  • L’intérêt d’emprunt de la piscine Abracadabra est de 0,5%, le ratio de garantie optimal est de 75%. En termes simples, l’utilisateur peut emprunter jusqu’à 750 MIM. d’autres investissements.
  • Les frais impliqués dans l’ensemble du processus sont de 0,5 % d’intérêt sur les fonds obtenus et un coût d’emprunt unique de 0,5 %.
  • À ce stade, si vous choisissez pour augmenter l’utilisation, à travers 10 boucles, vous pouvez obtenir environ 3,8 fois le MIM initial, auquel cas l’APY peut être augmenté à 13,5%, ce qui est presque quatre fois plus grand que l’APY initial.

Il est nécessaire de noter que le coût de liquidation augmente également à mesure que l’effet de levier augmente, ce qui implique que les variations de risque que les utilisateurs peuvent supporter se réduisent progressivement. Une fois liquidé, l’utilisateur ne possédera plus aucun bien et les utilisateurs doivent évaluer en profondeur leur niveau de tolérance au risque lorsqu’ils utilisent des avantages élevés.

Ferme

Les utilisateurs peuvent gagner le jeton SPELL d’Abracadabra en jalonnement de jetons LP. Les paires ETH-SPELL et MIM-ETH de Sushiswap sont actuellement prises en charge sur Ethereum, et les jetons LP de MIM-3LP3CRV sont pris en charge sur Curve pour l’extraction de liquidité.

L’APY d’Abracadabra sur Curve a dépassé 10,9%, en plus d’un 5,09 % d’avantage SPELL et en tête du classement de volume de Curve. Abracadabra travaille très fort pour maintenir la confiance des utilisateurs dans le MIM stablecoin et pour maintenir le prix MIM stable sur le marché.

Stake

Les utilisateurs peuvent miser sur SPELL acquis auprès de Farm pour obtenir sSPELL et participer au mécanisme de partage des frais d’Abracadabra. Les enjeux ont un temps de blocage de 24 heures.

Outils

Abracadabra fournit également un pont directement intégré par AnySwap, qui permet aux utilisateurs d’échanger directement les MIM entre eux sur Ethereum , Arbitrum, Avalanche, Fantom et BSC.

Swap peut passer directement à Curve pour basculer entre MIM et DAI, USDC, USDT.

Récemment, une fonction Analytics, vous pouvez directement voir l’introduction d’Abracadabra obtenir la situation et le scénario de données de liquidation. Vous pouvez également faire attention au tableau de bord d’Abracadabra dans le site principal de Footprint Analytics pour comprendre les informations essentielles de la procédure.

3 tokens principaux : MIM, SPELL, sSPELL

Similaire à la conception de Liquity, Abracadabra prête un stablecoin de MIM indexé sur l’USD ; SPELL est son jeton incitatif de procédure. sSPELL est le jeton acquis en jalonnant SPELL pour le partage des frais et la gouvernance.

MIM

Le mécanisme de change stable de MIM repose en grande partie sur l’arbitrage. Semblable à DAI, le coût du capital du MIM est réglementé par le taux de frappe comme moyen d’influencer l’offre et le besoin de la monnaie du MIM. En même temps, la profondeur du pool MIM est approfondie grâce à un APY élevé et des incitations sur Curve pour fournir des avantages d’extraction de liquidité pour des ensembles de jetons spécifiques de Sushiswap in Farm afin d’assurer la stabilité et la liquidité du MIM sur le marché.

Comme observé à partir des données d’analyse d’empreinte, le taux actuel de MIM est en fait resté relativement stable, variant essentiellement entre 0,97 $ et 1,01 $, et n’a pas encore été sérieusement décollé.

Analyse d’empreinte : taux MIM

Le la capitalisation boursière de MIM a en fait largement dépassé celle de son prédécesseur LUSD. Le MIM se classe également au sixième rang après l’UST parmi les pièces stables, ce qui montre que lorsque la liquidité d’ibTKNS est exploitée, la demande est également assez forte.

Analyse d’empreinte : part de capitalisation boursière stable ( novembre 2021 )

SPELL

SPELL est principalement créé en jalonnant des jetons LP dans Farm (le pool de Curve doit être redirigé vers l’interface utilisateur de Curve pour s’exécuter). En tant que jeton de gouvernance, SPELL est similaire à MKR car il peut être utilisé pour modifier les spécifications du protocole. Le ratio d’attribution SPELL montre que le groupe a beaucoup investi dans les incitations à la liquidité, avec 45% allant à la piscine MIM-3LP3CRV et 18% à l’ETH-SPELL dans le jeu de jetons Sushiswap.

Le taux de SPELL n’est que de 0,18 $ au 17 novembre, et le jeton LQTY de Liquity, qui a une conception similaire, a un coût de 13,73 $ (LQTY n’a pas de fonctions de gouvernance), donc SPELL est encore loin de son prédécesseur en termes de coût du jeton. .

Analyse de l’empreinte : prix de SPELL

sSPELL

sSPELL est acquis principalement en plaçant SPELL dans Stake. sSPELL, en plus d’être un jeton de gouvernance, aide les détenteurs à percevoir les intérêts, les frais d’emprunt et les frais de liquidation du protocole. Selon le créateur Squirrel, parmi les sauces secrètes du succès d’Abracadabra se trouve le généreux mécanisme de circulation des frais qui offre aux détenteurs de sSPELL une part de 75 % des frais d’intérêt ; et 10 % du coût de liquidation sont également répartis dans les récompenses sSPELL hebdomadaires.

Comme pour la relation SUSHI/sSUSHI, le nombre de sSPELL représente une part du pool de coûts. Lorsqu’un utilisateur retire son SPELL, il recevra des revenus supplémentaires sous la forme de SPELL. Dans l’interface utilisateur de Stake, l’utilisateur a la possibilité de voir le rapport sSPELL–SPELL et à mesure qu’un nombre croissant de frais sont ajoutés, la valeur d’un jeton sSPELL deviendra de plus en plus élevée.

Conclusion

Abracadabra prend les excellentes parties de MakerDAO et de Liquity et met une autre itération sur le marché des prêts stablecoin surdimensionnés. Il est plus agressif, avec une plus grande variété d’actifs en garantie tout en le liant aux menaces d’autres procédures et chaînes.

La possibilité d’augmenter rapidement l’effet de levier est pratique, mais tout aussi dangereuse.

Comme pour Liquity, les créateurs d’Abacadabra sont de fervents partisans du modèle décentralisé de DeFI. Et tandis que Liquity a un système de liquidation plus clair, Abracadabra est plus agressif dans l’expansion des pools externes et des cas d’utilisation.

Bien qu’il soit encore difficile de choisir un gagnant entre ces 2 tâches, il est clair que DeFi aura de solides projets décentralisés à l’avenir.

Le matériel ci-dessus représente les vues et opinions individuelles de l’auteur et ne constitue pas un conseil en investissement. S’il y a des erreurs apparentes dans la compréhension ou les données, les commentaires sont les bienvenus.

Ce rapport vous a été fourni par Footprint Analytics.

Qu’est-ce que l’empreinte

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