Comment la sensibilité récente de Bitcoin aux hausses de taux d’intérêt pourrait être haussière

Le bitcoin a en fait été jusqu’à présent très sensible à tout choix venant de la Réserve fédérale, subissant d’énormes ventes dans une réaction agressive à l’inflation.

Cela a incité beaucoup à s’inquiéter sur la façon dont Bitcoin se comportera dans un environnement de hausse des taux, a offert la réalité que la Réserve fédérale envisage 4 hausses de taux d’intérêt en 2022.

Alors que la performance de Bitcoin au cours des deux derniers mois ne semble pas trop attrayant, un rapport récent a montré que son récent niveau de sensibilité à l’inflation est en fait un signe extrêmement haussier.

La hausse des taux d’intérêt oblige Bitcoin à agir davantage comme d’autres possessions inflationnistes

Ce qui va se passer au Bitcoin sur un marché où les taux d’intérêt augmentent ?

C’est la question à laquelle le dernier rapport CoinShares Digital Asset Outlook tente de répondre.

Après près d’un an de niveaux inégalés d’assouplissement quantitatif ( QE), le marché commence à accepter la possibilité d’un coup d’inflation sur le marché américain. Cela a également inquiété la Réserve fédérale, l’obligeant à envisager d’entamer la réduction du QE plus tôt que prévu par le marché.

Pour freiner l’inflation qui, selon elle, va sans aucun doute venir, la Réserve fédérale envisage 4 taux des marches d’intérêt cette année, au lieu des 2 initialement proposées en 2021.

La dernière fois que la Réserve fédérale a augmenté le taux d’intérêt en 2015, le Bitcoin a augmenté de plus de 51 % sur une durée de 6 mois. L’achat devenant beaucoup plus cher, de plus en plus de personnes se sont rassemblées pour Bitcoin, le considérant comme une couverture contre des marchés instables.

Cependant, les analystes de CoinShares pensent que cette fois-ci, Bitcoin ne répétera pas ce schéma.

« Notre société pense que Bitcoin a considérablement mûri depuis et est pour cette raison plus susceptible de se comporter différemment, et probablement en ligne avec d’autres propriétés réelles (inflationnistes) », indique le rapport.

Pour comprendre comment Bitcoin agira, nous devons revenir sur la façon dont d’autres possessions inflationnistes ont agi au cours des périodes précédentes de suivi des taux.

CoinShares a reconnu cinq durées les plus proches d’aujourd’hui – ils ont tous vu hausses qui ont suivi des périodes de baisse ou de taux d’intérêt raisonnablement bas pendant une période prolongée. En décembre 1976, décembre 1986, février 1993 et ​​juin 2004, l’or et d’autres matières premières industrielles ont tous montré une constance surprenante dans leurs performances.

Graphique montrant la performance d’actifs authentiques pendant les cycles de hausse des taux d’intérêt (Source : CoinShares)

Étant d’un approvisionnement fixe et d’un prix en dollars américains, Bitcoin agira plus que probablement de la même manière que l’or et d’autres propriétés inflationnistes.

En décembre 2021 et janvier de cette année, Bitcoin a connu une forte réponse à l’inflation et la probabilité croissante de plus de marches à pied, en baisse de plus de 30% par rapport à ses sommets. Cela signifie que toute hausse des taux d’intérêt à venir entraînera également une baisse de son coût, chaque marche ultérieure déclenchant un ralentissement moins intense.

Cependant, après une période de baisse des prix, Bitcoin verra plus que probablement une augmentation substantielle du prix. Cela reste conforme à la façon dont la plupart des actifs réels ont agi dans des cycles de taux d’intérêt comparables, en plus de la relation inverse de Bitcoin avec la force du dollar américain.

Plus précisément, après des durées de hausses des taux d’intérêt, le dollar américain a connu des durées de volatilité extrême et a chuté, généralement, de 7 % en un an.

Comme il y a de fortes chances que la Réserve fédérale augmente trop fortement les taux d’intérêt, CoinShares prévoit que le dollar américain connaîtra une vente comparable cette année.

Avec le dollar perdant de sa puissance, une grande partie du marché affluera vers des propriétés alternatives, le Bitcoin étant l’option claire parmi toutes les crypto-monnaies. Sa résistance à la censure et sa capacité à s’éloigner du bras long de la Réserve fédérale en font une couverture attrayante contre l’inflation. Si cela devait se produire, CoinShares pense que d’autres actifs authentiques tels que l’or feront de même et connaîtront des périodes de croissance débridée malgré la hausse de l’inflation et la chute du dollar.