samedi, 24 septembre 2022

Comment les fonds spéculatifs crypto parient sur les mouvements des prix de l’éther autour de la fusion

La fusion d’Ethereum a été promue comme l’un des événements les plus cruciaux de l’histoire de la crypto-monnaie, et évidemment, les fonds spéculatifs crypto sont nés à l’esprit. Le Financial Times a rapporté que placer des paris sur l’avenir de l’éther autour de la fusion était devenu « l’une des ventes les plus encombrées de l’histoire de la crypto ».

Utiliser des choix pour positionner les paris sur les prix de l’éther

Dans les jours et les semaines précédant la fusion, les gestionnaires de fonds ont chargé des options sur les jetons ether, la crypto-monnaie native de la Ethereum. Via ces transactions de choix, ils ont placé des paris sur la volatilité ou sécurisé leurs fonds contre les mouvements soudains menant à la fusion.

Les passionnés de crypto attendaient en fait la fusion depuis de nombreuses années. Le passage de la preuve de travail à la preuve de participation a rendu la Ethereum plus efficace en validant les transactions au moyen d’utilisateurs qui ont jalonné leurs jetons plutôt que des quantités astronomiques de puissance de calcul.

Selon le Financial Times, un cadre de commerçants de crypto pariait que le passage à la preuve de participation réduirait la consommation d’énergie de la Ethereum d’environ 99 % – ce qui avait été communément annoncé avant la fusion.

Ces paris suggèrent également que les investisseurs traditionnels pourraient être les plus susceptibles d’adopter l’éther maintenant que la consommation d’énergie du réseau a en fait été considérablement réduite. Avant le changement, Ethereum utilisait à peu près exactement la même quantité d’énergie que la Finlande.

Beaucoup d’échanges d’éther placés via des options

Avant la fusion, James West, PDG de échange de dérivés cryptographiques Globe Exchange, a déclaré que ces paris représentaient « l’une des ventes les plus encombrées de l’histoire de la cryptographie ».

Il a expliqué que de nombreuses transactions étaient placées sur le marché alternatif, y compris que « beaucoup d’argent intelligent » achetait – et pariait qu’un changement réussi augmenterait le prix de l’éther.

Selon le Financial Times, l’échange Deribit, qui traite 97 % de l’intérêt ouvert sur les alternatives à l’éther sur échanges, a vu la variété des accords de choix exceptionnels passer de 1,2 million au début de l’année à plus de 4,6 millions mercredi dernier.

Environ 80 % de ces accords étaient des choix d’achat, ce qui équivaut à un pari sur les tarifs augmentant cependant avec l’option plutôt que l’obligation d’acheter de l’éther à un coût réparé pour un montant particulier pas de temps. Le reste des accords étaient des options de vente, totalisant des paris sur le taux de chute de l’éther.

Les deux types de contrats offrent un moyen de parier sur les relocalisations de prix tout en utilisant la défense au cas où les choses ne se passeraient pas comme prévu. le trader s’attend.

Sentiment haussier

Le directeur commercial de Deribit, Luuk Strijers, a déclaré au Financial Times que le mélange d’alternatives signifiait « un énorme sentiment haussier ».

Il a également a attiré l’attention sur un autre commerce populaire autour de la fusion, qui comprenait la tentative de tirer parti de l’énorme volatilité autour de l’événement, que la relocalisation des coûts soit en hausse ou en baisse. Avec le prix de l’éther en baisse de 20 % au cours des 5 derniers jours, ce commerce de volatilité apparaît comme le grand gagnant, au moins entre-temps.

Certains commerçants avaient des paris encore plus particuliers concernant la volatilité de l’éther, plaçant des paris que la crypto-monnaie augmenterait considérablement avant la fusion et après cette vente plus tard. Cette méthode impliquait d’offrir des appels à plus long terme qui rapporteraient 3 000 $, puis d’utiliser cette transaction pour acquérir des alternatives d’appel à plus court terme qui paieraient si l’éther touchait 2 500 $.

Cette stratégie n’a pas du tout porté ses fruits. . La fusion a eu lieu le jeudi 16 septembre, mais le prix de l’éther a chuté depuis le 10 septembre, couvrant les jours précédant la fusion et le lendemain. Il reste à voir si l’éther continuera à se vendre après la fusion, mais la crypto-monnaie n’a certainement pas augmenté fortement dans les jours qui ont précédé.

Tyr Capital Chief Financial Investment Officer Ed Hindi, qui sert en tant que teneur de marché dans les alternatives cryptographiques, a informé le Financial Times que de nombreux commerçants qui pariaient sur une forte augmentation avant la fusion et une vente massive par la suite se sont précipités pour couvrir leurs positions.

Le commerce fonctionnerait contre eux si le taux d’éther grimpe fortement après la fusion en raison du fait que cela déclencherait les alternatives qu’ils avaient proposées, mais cela ne s’est pas produit jusqu’à présent. Hindi a ajouté que le marché était « beaucoup trop haussier » avant la fusion et « trop ​​baissier » après.

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Shorting Ether autour de la fusion

D’autres commerçants parient que le taux d’éther chuterait cette semaine, peut-être en raison de un retard dans la fusion ou des problèmes techniques avec celle-ci. Cette technique revenait à court-circuiter l’éther en utilisant des contrats à terme pour miser sur une baisse des coûts, et elle offrait également une défense contre des mouvements de coûts spécifiques.

Informations de l’étude de Kaiko Research sur le taux de financement de l’éther, qui détermine les instructions des positions à terme dans l’ensemble, était à son niveau le plus abordable depuis plus d’un an avant la fusion, équilibrant -0,6 %. Un niveau aussi bas suggère généralement que les investisseurs se concentrent sur la vente à découvert de la possession.

Certains commerçants espéraient que posséder de l’éther tout en vendant à découvert ses contrats à terme pourrait leur permettre d’acheter des jetons supplémentaires tout en les protégeant de la volatilité. Les financiers qui possédaient de l’éther au moment de la fusion avaient droit à des jetons supplémentaires grâce à la poursuite de la de preuve de travail après l’événement.

Il y a eu un fork difficile d’Ethereum après la fusion, permettant un la chaîne de preuve de travail se poursuivra après le passage d’ether à la preuve de participation. La toute nouvelle chaîne de preuve de travail s’appelle désormais ETHPoW.

Avant la fusion, les mineurs qui avaient en fait investi de grosses sommes dans des appareils pour exploiter la crypto-monnaie éther d’origine avaient promu une version de preuve de travail de la pour continuer après la fusion car ils ne seraient plus en mesure d’exploiter l’éther après la transition vers la preuve de participation.

Les jetons ETHPoW ne fonctionnent pas encore

KPTL Arbitrage Management L’associé fondateur Jay Janer possédait de l’éther tout en vendant à découvert son avenir en raison du fait qu’il estimait que les choix commerciaux étaient devenus trop coûteux. Il a déclaré que si le fork se produisait, il recevrait gratuitement le jeton de preuve de travail.

Cependant, ces jetons ETHPoW ont perdu de la valeur depuis la fusion, tombant à 9,50 $ en raison de problèmes techniques. avec le fork.

Bien sûr, nous en sommes encore aux premiers jours après la fusion, il reste donc à voir où iront les coûts de l’éther et de l’ETHPoW dans les jours et les semaines à venir.

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