dimanche, 22 mai 2022

Cycles du marché en chaîne de

  • Cycles du marché en chaîne de Bitcoin
  • Spéculateurs à court terme
  • Mineurs
  • Résumé

Cycles du marché en chaîne de Bitcoin

est une entreprise libre de technologie monétaire numérique exponentielle. Il a suscité l’intérêt de toutes sortes d’investisseurs allant du droit spécifique aux institutions mondiales. La technologie d’augmentation du nombre a conduit à la fois à la spéculation et à la conviction financière, car la thèse de la monnaie numérique sonore est évaluée, remise en question et finalement montrée à travers la performance des taux et l’adoption.

Realized Cap HODL Waves

Glassnode

Au fur et à mesure que les investisseurs entrent et quittent ce marché, ils laissent des empreintes sur la chaîne qui enregistrent les tendances globales des convictions et des coûts. Grâce à une étude de recherche sur les cycles Bitcoin, nous pouvons établir des ensembles de présomptions et de fractales pour expliquer l’équilibre entre l’offre et la demande. Avec une gratitude pour les cycles du marché et la façon dont les différentes parties se comportent généralement, nous pouvons utiliser ces modèles pour mieux évaluer le développement des marchés haussiers et baissiers.

Les ondes HODL sont métriques à mesure que les tranches d’âge plus âgées (couleurs froides) augmentent en densité, recommandant que les pièces se développent et soient tenues par des mains fortes. Plus ces bandes fraîches deviennent épaisses, plus l’offre est détenue par les détenteurs de longue date.

Alternativement, à mesure que les vieilles pièces sont dépensées, elles sont reclassées en tant que jeunes pièces (couleurs chaudes) avec un coup de pouce correspondant aux jeunes HODL épaisseur des vagues. Habituellement, les pièces de monnaie intelligentes ne sont investies que tardivement sur le marché en plein essor et lorsque les jeunes tranches d’âge commencent à grossir, cela peut montrer qu’une modification de la croyance macro est en cours. Gardez à l’esprit que les pièces de plus de cinq à 6 mois sont normalement considérées comme des pièces HODLed.

Les tranches d’âge de production passées fournissent une vue sur l’âge de circulation de toutes les pièces investies ce jour-là. Le graphique ci-dessous a en fait été filtré pour ne révéler que les pièces de plus d’un an, indicatives des hodlers. Nous pouvons voir que ces anciennes pièces ont tendance à être investies principalement pendant les périodes de forte volatilité, en particulier:

Bitcoin: Bandes d’âge de sortie dépensées

Glassnode

Le plus une pièce est ancienne, plus elle aura accumulé de jours de pièces, et lorsqu’elle est investie, ces jours de pièces sont «détruites». Coin Days Destroyed (CDD) suit la somme totale des jours de pièces détruits chaque jour. Nous pouvons utiliser cette métrique pour observer les modèles de macro-dépenses et les modifications de comportement des détenteurs à long terme.

Lorsque les Bitcoiners collectent, quelques vieilles pièces sont investies et le CDD a tendance à être faible. Au cours des marchés haussiers de stade avancé, les anciennes pièces sont considérablement dépensées pour comprendre les revenus, ce qui entraîne un pic de CDD. L’utilisation d’une moyenne mobile à long terme (par exemple, 90DMA) peut aider à dissiper le son et à identifier ces macro-changements et même approximer les hauts et les bas du marché.

Spéculateurs à court terme

Il est courant que la volatilité du se spécialise dans le nettoyage des mains faibles. Le marché récompense fréquemment les détenteurs de longue durée qui font preuve de persévérance et pénalise davantage les participants non qualifiés du marché et les entrants en fin de cycle haussier. Les détenteurs de longue date le reconnaissent et ont tendance à attendre le battage médiatique maximal du marché avant de réaliser des gains sur des pièces coûteuses.

Les vagues reconnues de Cap HODL sont un outil parfait pour suivre ce transfert de richesse via la croissance de l’offre de jeunes pièces. Nous pouvons voir dans le graphique ci-dessous, tout au long des dernières phases des marchés haussiers de 2013 et 2017, la hauteur des jeunes bandes de pièces (couleurs chaudes) a augmenté dans 3 circonstances distinctes. Ces pics faisaient généralement référence aux principaux rallyes et corrections.

Dans le marché haussier actuel, nous avons vu le tout premier pic majeur de l’offre de pièces de monnaie jeunes. Ce qui est fascinant, c’est que les couleurs les plus chaudes (les plus jeunes pièces) n’ont en fait pas augmenté aussi haut ce cycle. Cela reflète probablement 2 phénomènes:

  1. Augmentation de la conviction des détenteurs de pièces (y compris les nouveaux acheteurs institutionnels) à mesure que la thèse est testée et présentée lors de la phase macro.
  2. Un meilleur accès pour spéculation via des dérivés hors chaîne conduisant à des pièces de monnaie jeunes ayant une empreinte de plus petite taille sur la chaîne.

Avec ce transfert de richesse à l’esprit, nous pouvons observer le pourcentage de ancienne réserve de pièces (1y – 2y, bleu) et comparez-la à la réserve de jeunes pièces (1w – 1m, orange).

  • À la fin des marchés baissiers (zones vertes): 1 an – L’approvisionnement en pièces de 2 ans est au maximum et l’approvisionnement en pièces de 1 à 1 m est au minimum. C’est l’accumulation hodler que nous avons évoquée plus tôt.
  • À la fin des marchés haussiers (zones rouges): 1w – 1m de pièces de monnaie est assez élevé (à mesure que de nouveaux spéculateurs entrent), tandis que 1y– L’offre de 2 ans a en fait considérablement diminué en raison de la vente d’anciennes pièces de monnaie dans la force du marché.

Mesure du rapport HODL réalisé (RHODL) qui prend le rapport entre 1y et 2y et 1w R.HODL ondes, et produit un oscillateur cyclique qui suit de près le marché macro.

Bitcoin: Ratio HODL compris

Glassnode

Mineurs

Nous examinons les mineurs de preuve de travail. Les mineurs sont quelques-uns des taureaux les plus importants de la région, ayant investi de grandes quantités de capital dans le matériel ASIC, les configurations logistiques et la consommation d’énergie. Leur vente obligatoire de pièces nécessite une circulation pour couvrir les coûts, qui sont généralement libellés en monnaies fiduciaires.

En tant que tel, l’observation des revenus des mineurs et des soldes encombrés est souvent utile pour développer une jauge de leur sentiment et de leur conviction. Le graphique ci-dessous montre le solde des pièces de mineur compte tenu de 2016 et nous pouvons voir trois étapes normales:

  1. Distribution et soldes décroissants sur un marché en plein essor tardif à mesure que les mineurs prennent des bénéfices dans la force du marché.
  2. Diminution de la circulation dans un contexte baissier alors que les mineurs réduisent les coûts, désactivent les ASIC ou capitulent, laissant la possibilité aux mineurs plus puissants de gagner une plus grande part de la puissance de hachage.
  3. Accroissement des soldes au début marché en plein essor alors que les mineurs renouent avec le succès, les prix ont tendance à augmenter et la jouissance du marché est plus large autour de la réduction de moitié.

Puell plusieurs est une métrique qui se développe à partir de cette observation, en prenant le rapport entre le revenu des mineurs existant et sa moyenne de 365 jours. Cela crée un oscillateur basé sur le succès global des mineurs.

Bitcoin: Puell Multiple

Glassnode

Résumé

L’équilibre entre l’offre et la demande de le marché du est un système exceptionnellement dynamique, même s’il est de nature cyclique. Bien que les cycles de réduction de moitié programmatiques puissent donner l’impression que cela semble « évident », il reste difficile de déterminer dans quelle phase du marché haussier nous nous trouvons. Les mesures en chaîne fournissent des outils et des informations sur les modifications macroéconomiques des modèles de coûts et la conviction des hodlers, des spéculateurs et des mineurs. .

En ce qui concerne le marché en plein essor, il existe une sélection de mesures et de signes utiles, mais il est très important de prêter attention à quelques modèles:

  • HODLers ( anciennes pièces) distribuant leur richesse
  • Nouveaux spéculateurs (jeunes pièces) augmentant leurs positions
  • Les mineurs atteignent un sommet de succès

Tous les cycles de marché sont distincts, cependant, l’action humaine sur les revenus, les pertes et les incitations peut être étrangement prévisible. La technique consiste à comprendre ce qu’il faut rechercher dans les informations, sur la chaîne.

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