lundi, 16 mai 2022

DeFi – Réflexions sur 2021 et le chemin à parcourir

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Il est raisonnable d’affirmer que la crypto nous a en fait apporté de nombreuses surprises au cours de l’année 2015. De nombreux s’attendaient à ce que DeFi se généralise en 2021, et tandis que d’importantes entreprises et organisations ont commencé à prendre un intérêt pour Ethereum et l’écosystème DeFi fonctionnant dessus, il ne fait aucun doute que les NFT ont volé la vedette.

En réalité, alors que les NFT ont envahi la culture grand public pour la toute première fois, beaucoup des premiers DeFi les protocoles ont calé et sont entrés dans leur propre tendance baissière alors même que d’autres propriétés cryptographiques ont atteint des sommets records. L’un des facteurs à l’origine de cela peut être la hausse des coûts du gaz sur Ethereum, ainsi que les commerçants cherchant à s’exposer à l’ETH par rapport aux jetons de gouvernance au niveau de l’application. Néanmoins, alors que de nombreux jetons DeFi s’échangeaient latéralement, la valeur globale sécurisée pour l’industrie dépassait 100 milliards de dollars sur Ethereum et 250 milliards de dollars dans l’ensemble de l’écosystème plus complet.

Probablement, le développement DeFi le plus notable de l’année a été l’explosion d’activité sur les réseaux alternatifs de couche 1 tels que Solana, Avalanche et Terra. Ces réseaux ont en fait révélé leur force par rapport à Ethereum et ont prouvé que la crypto se dirige vers un avenir multi-chaînes avec un certain nombre de plates-formes d’accords intelligents. Alors que nous nous dirigeons vers 2022, d’autres réseaux de contrats intelligents tels que Fantom et NEAR ont également commencé à voir le jour.

Les plates-formes alternatives de couche 1 ont en fait souvent utilisé des récompenses généreuses et des avantages d’extraction de liquidités pour attirer les constructeurs et les utilisateurs. Néanmoins, le véritable test de leur caractère pratique viendra si le marché connaît un autre ralentissement majeur. De nombreux ponts et réseaux flambant neufs utilisent la compatibilité avec la machine virtuelle Ethereum, nous nous attendons donc à voir une autre explosion de l’activité DeFi sur plusieurs réseaux cette année.

The Curve wars et DeFi 2.0

DeFi est actuellement au milieu d’un changement transformationnel à la suite des soi-disant «guerres de courbe» impliquant la communauté DeFi et parmi les procédures les plus anciennes et les plus utilisées, le financement de courbe. Dans DeFi, la liquidité est n’importe quoi, et les guerres Curve le montrent tout en montrant le pouvoir de la composabilité.

Depuis plusieurs mois maintenant, les guerres Curve ont vu des procédures telles que Yearn Finance et Convex Financing se disputer l’attention en offrant de généreuses récompenses aux utilisateurs qui mettent en jeu le jeton CRV de Curve dans leurs procédures. Lorsque les utilisateurs verrouillent CRV dans Curve, ils obtiennent veCRV. Le fait de détenir veCRV leur donne le pouvoir de voter en fonction de la durée pendant laquelle ils verrouillent leurs jetons. Ceci est puissant car les citoyens peuvent prendre des décisions sur le nombre de récompenses attribuées à chaque piscine sur Curve.

Un certain nombre de procédures augmentent la concurrence pour la liquidité, en achetant autant de jetons CRV que possible, et offrir des récompenses à ceux qui les misent. La liquidité est primordiale dans DeFi, et les projets ont reconnu qu’ils doivent inciter les utilisateurs à s’y tenir en offrant des récompenses élevées. Convex détient désormais 47 % de l’offre de veCRV.

Les guerres des courbes se sont amplifiées tout récemment au milieu d’un intérêt croissant pour le mouvement DeFi 2.0. D’autres protocoles plus récents tels que Dopex Financing, Tokemak et Olympus DAO ont également vu le jour, utilisant une gamme de méthodes distinctes pour enregistrer et conserver la liquidité. En 2022, les guerres Curve et l’explosion inattendue du développement des emplois DeFi 2.0 devraient spécifier – et potentiellement transformer – la communauté DeFi.

Où en sont les blue chips DeFi sur Ethereum ?

Nous prévoyons que les réseaux alternatifs de couche 1 et DeFi 2.0 poursuivront leurs trajectoires de croissance en 2022. Cela soulève des questions sur la position des puces bleues DeFi comme Substance, Uniswap et Maker – les classiques DeFi 1.0 qui ont introduit sur Ethereum – se retrouvent. De nombreux jetons de premier ordre sont actuellement en baisse de plus de 50% par rapport à leurs sommets, et il existe de nombreuses raisons potentielles à cela. D’une part, la majorité des utilisateurs de crypto plus récents sont évalués de DeFi sur Ethereum en raison de ses frais de gaz élevés. Pour les « degens », les rendements gratifiants utilisés dans DeFi 2.0 ont en fait signifié que les blue chips ne sont plus à la mode. Et le marché connaît un déclin général, avec de nombreux actifs importants également en baisse par rapport à leurs sommets.

DeFi a également souffert l’année précédente en raison de l’augmentation des piratages et des exploits importants. Comme l’a révélé un rapport actuel de Chainalysis, les revenus des activités criminelles cryptographiques ont totalisé 14 milliards de dollars en 2021 – la quasi-totalité provenant de l’espace DeFi. Les chaînes compatibles Ethereum et EVM telles que Polygon et Binance Smart Chain ont accueilli quelques-uns des hacks les plus percutants de l’année. Cela signale que le marché a besoin de commencer à construire une culture d’utilisation d’une couverture d’assurance et d’auditeurs avisés.

2021 a prouvé que le marché pense à un avenir multi-chaînes. Cependant, la vérité est que la possession de biens sur de nombreux réseaux présente des défis, même pour les utilisateurs de cryptographie les plus expérimentés. Les ponts peuvent être encombrants et présenter des risques pour la sécurité, comme le prouve la grande variété d’attaques sur les ponts. Et comme Vitalik Buterin l’a en fait mentionné, les ponts présentent des points faibles de sécurité de plus en plus importants à mesure qu’ils prennent de l’importance. Les interactions inter-chaînes sont encore difficiles dans des réseaux comme Solana, Ethereum et d’autres chaînes EVM, qui doivent laisser de la place pour que les chaînes axées sur l’interopérabilité « sans couche » comme Cosmos et Polkadot se développent.

Clé modèles pour 2022

Une avancée majeure pour DeFi en 2022 sera l’introduction d’options de couche deux comme ZK-Rollups. L’adoption croissante pourrait déclencher une répétition de «l’été DeFi» de 2020, lorsque les commerçants ont afflué vers les procédures Ethereum pour exploiter les rendements de leurs actifs pour la toute première fois. Nous pensons que les couches 2 verront une utilisation répandue en 2022, mais DeFi est également susceptible de prospérer sur d’autres réseaux. Il sera intéressant de voir comment la croissance des DAO impacte l’espace alors que le financement finit par être considérablement décentralisé, à condition que la proposition fondamentale de DeFi soit la résistance à la censure dérivée de sa décentralisation. Le temps nous le dira, mais quelque chose est sûr – DeFi est là pour rester, et il devrait continuer à se développer rapidement.

Bien que l’interopérabilité entre les chaînes semble encore assez loin, il y a un espace dans le marché de procédés et d’emplois qui prévoient de rapprocher la vision d’un monde multichaînes de la réalité. En attendant, la communauté DeFi existe principalement au sein d’Ethereum et d’autres réseaux séparés de plus petite taille.

Nous prévoyons également de voir le développement exploser au début de cette année. Si 2021 a été l’année de l’adoption généralisée de la NFT, les équipes doivent maintenant se concentrer sur l’intégration de nouveaux adoptants dans l’abondance de chances de DeFi. Les applications les plus réussies parmi les nouveaux utilisateurs se concentreront sur le développement de cas d’utilisation rapides, fluides et peu coûteux qui rendent l’utilisation de l’innovation basique. En 2015, nous avons montré que, même si l’intérêt pour la cryptographie est là pour rester, il reste encore de nombreux rails qui devront être construits avant que nous soyons tous prêts pour une adoption massive.

Résumer

2021 a été une année pour promouvoir et intégrer les débutants. En 2022, nous devons poursuivre sur cette lancée tout en nous assurant que ceux qui viennent d’arriver dans l’industrie réussissent (à quelque niveau que ce soit) à atteindre leurs objectifs. En ce qui concerne une courbe d’adoption – jeu de mots – nous avons peut-être vu le tout début de visionnaires (au lieu de nerds inconditionnels et de chercheurs d’or) entrer sur le marché.

Nous sommes maintenant confrontés au travail de montrant que la technologie et les systèmes basés sur la transcendent la pratique, pas seulement la théorie. Ce n’est que grâce à des résultats bien meilleurs et impartiaux que nous parviendrons à attirer les pragmatiques et à convaincre les sceptiques du monde.

Brian Pasfield est le CTO de Fringe Finance avec près de dix ans de compétence en blockchain, crypto-monnaie, fintech et DeFi. Il a en fait fourni des projets techniquement complexes qui ont tiré parti de sa formation en ingénierie et de sa compréhension approfondie des modèles et des points de vue du marché. Brian a également traité avec des organismes de de l’industrie pour faire pression pour des changements de législation et de politique gouvernementale.

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