Niveaux de gris Bitcoin Trust (GBTC), le plus grand fonds institutionnel Bitcoin au monde, a récemment enregistré sa pire performance depuis sa création en 2013.
Le 9 novembre, GBTC a clôturé à 8,76 $ – une remise record de 41 %. La principale raison de la mauvaise performance de ce produit d’investissement est la performance de la cryptographie même qu’il suit, c’est-à-dire Bitcoin.
Remise sur NAV à un niveau record
La crypto-monnaie phare a perdu plus de 22 % de sa valeur au cours de la semaine dernière. Bien que le marché de la cryptographie au sens large ne se soit pas très bien comporté récemment, cette baisse du prix de BTC peut être attribuée aux événements qui se sont produits dans FTX. En fait, beaucoup pensent que les répercussions de la crise de liquidité de FTX pourraient être plus importantes que celles qui ont suivi la chute de LUNA.
Le bitcoin, au moment de mettre sous presse, s’échangeait à 16 521 $, en baisse de plus de 5 % au cours des dernières 24 heures.
Résultat direct de la baisse de Bitcoin sur le graphique, la décote de GBTC par rapport à la valeur liquidative (VNI) a connu une hausse négative de 11,4 % entre le 7 novembre et le 9 novembre. En fait, les données de < span style="font-weight: 400;">YCHARTS a révélé que la remise ou la prime à la valeur liquidative est passée de -36,70 % à -40,90 % – Le plus bas qu’il ait jamais été.
L’élargissement soutenu de la remise GBTC est révélateur de la baisse de l’intérêt institutionnel pour le Bitcoin et de la demande de produits offrant une exposition à la cryptographie.
GBTC prix du temps de presse de 8,76 $ semblait être bien loin de son sommet historique de 56,70 $ en février 2021. Il convient de noter, cependant, que le prix est en baisse constante depuis novembre 2021, alors qu’il était à 51,47 $.
Le bras de fer de l’ETF avec la SEC
Grayscale Investments essaie depuis plus d’un an de convertir son Bitcoin Trust en un Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF) au comptant. L’un des principaux problèmes de GBTC est qu’il n’autorise actuellement pas les droits de conversion.
Dans le cas d’un ETF, les teneurs de marché peuvent créer ou racheter des actions, ce qui permet de garantir un écart de prix minimal par rapport à l’actif sous-jacent.
C’est l’un des facteurs déterminants des tentatives de Grayscale de convertir GBTC en ETF. Cependant, la SEC a rejeté cette demande en juin, ce qui a conduit à un procès contestant le rejet du régulateur. La société d’investissement a déposé son mémoire juridique contre la SEC le 11 octobre.
Alors que la récente dégradation des primes de Grayscale était une conséquence indirecte de la crise de liquidité de FTX, la société d’investissement était auparavant directement associée à des sociétés controversées comme Three Arrows Capital. Les fondateurs de 3AC avaient en partie blâmé son GBTC se négocie pour la disparition du crypto-hedge fund.
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