Les chaînes de blocs ont des « limites fondamentales » qui provoquent la fragmentation, ce qui suggère que la crypto n’est pas d’accord comme moyen de paiement, ont déclaré les experts économiques de la Banque des règlements internationaux (BRI). dans un rapport du 7 juin.
Alors que le paysage de la cryptographie commençait à proliférer, l’écosystème de la finance décentralisée (Defi) commençait à se fragmenter, selon le rapport.
Jusqu’en janvier 2021, Ethereum était le blockchain de couche 1 dominante gérant plus de 90% de la valeur globale verrouillée (TVL) dans les programmes d’information Defi, DefiLlama. Au fur et à mesure que de nouvelles chaînes de blocs de couche 1 émergeaient, généralement Binance Smart Chain, Avalanche et Terra jusqu’à sa chute, la part d’Ethereum dans Defi TVL est tombée à environ 54 % en avril 2022.
Le rapport affirme que cette fragmentation du marché émerge des conceptions fondamentales défectueuses des systèmes de blockchain. Il précise :
« Ce sont les fonctions inhérentes aux blockchains — premièrement, la nécessité d’inciter les nœuds décentralisés à confirmer les transactions — qui conduisent à la fragmentation du paysage crypto. »
Le mécanisme d’accord des blockchains décentralisées nécessite que les validateurs enregistrent les transactions. Ces validateurs doivent être récompensés par des avantages globaux et des frais de transaction.
Pour qu’une blockchain préserve son intégrité, les frais de transaction doivent être suffisamment élevés pour inciter les validateurs. Si les frais de transaction deviennent trop bas, les validateurs peuvent avoir une récompense à tricher, compromettant la sécurité du réseau.
Pour cette raison, pour s’assurer que tous les validateurs obtiennent suffisamment de récompenses, le nombre de transactions par bloc est limité . Les frais de transaction dépendent donc du besoin de transactions. Cela signifie que pendant les périodes de forte congestion, les frais de transaction augmentent considérablement, ce qui le rend très coûteux.
Les variations du coût du gaz d’Ethereum ont longtemps été un malheur pour les financiers. Même si les frais de gaz Ethereum oscillent actuellement à leur niveau le moins cher, les fortes variations ont établi la structure de concurrents appelés « Ethereum Killers ». En vérité, chaque situation de congestion sur Ethereum a en fait entraîné le développement d’autres blockchains de couche 1, selon le rapport.
L’émergence d’un certain nombre de nouvelles blockchains a fragmenté le paysage. Le rapport indiquait :
« … les utilisateurs passent à d’autres blockchains pour effectuer des transactions qui sont devenues excessivement coûteuses sur Ethereum. Les blockchains plus récentes visent généralement des limitations de transaction plus élevées, même si celles-ci ont un coût d’une plus grande centralisation et d’une sécurité plus faible. »
Le problème de la fragmentation est encore aggravé par le manque d’interopérabilité, selon le rapport. Alors qu’un certain nombre de ponts inter-chaînes ont vu le jour, la vague actuelle de piratages et de vols de ponts a mis en évidence leurs problèmes de sécurité.
De plus, les services de couche 2 résolvent les problèmes d’évolutivité « mais au détriment de l’abandon de la décentralisation , présentant des menaces comparables à celles des ponts », indique le rapport.
La fragmentation de la cryptographie est en « contraste frappant avec les réseaux (de paiement) standard, qui bénéficient de puissants effets de réseau », indique le rapport. Cela comprenait :
« Dans le système standard, plus les utilisateurs affluent vers une plate-forme particulière, plus il devient attrayant pour les nouveaux utilisateurs de rejoindre cette plate-forme, produisant un cercle vertueux. »
C’est la même chose avec l’argent, qui montre également des externalités de réseau favorables : plus les gens utilisent une certaine devise, plus les gens ont confiance en eux pour l’utiliser.
Cependant, les blockchains ont externalités de réseau défavorables. À mesure que la variété d’utilisateurs sur une blockchain augmente, la congestion et les coûts de transaction augmentent également. Cela incite les utilisateurs à rechercher des alternatives moins chères. Selon le rapport, les crypto-monnaies ne peuvent pas devenir des mécanismes de paiement efficaces.
Le rapport conclut :
« La fragmentation suggère que la crypto ne peut pas satisfaire le rôle social de l’argent liquide. Finalement , l’argent est un gadget de coordination qui aide à l’échange financier. Il ne peut le faire que s’il y a des résultats sur le réseau : plus les utilisateurs utilisent un type d’argent, plus il devient attrayant pour les autres de l’utiliser. »
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