Le marché de la cryptographie est en croissance, avec un rallye rigoureux ce lundi. Polygon (MATIC) est le grand gagnant avec un gain de 20 %, ses parents Ethereum (ETH) est l’histoire la plus importante. Ethereum a augmenté de 10% tout au long de la journée, mettant très probablement fin aux problèmes concernant Ethereum jalonné (stETH). Par rapport à son précédent taux d’actualisation élevé de -6 %, stETH a réduit son taux d’actualisation de 3 x, maintenant à seulement -2 % de taux d’actualisation.
Étant donné que stETH a joué un rôle considérable dans une série d’insolvabilités au cours des deux derniers mois, sa stabilisation par ancrage est un signal positif indiquant que les conditions du marché sortent de la stade « extrême ».
Staked Ethereum au centre de la tempête de contagion cryptographique
Staked Ethereum (stETH) a en fait été l’un des points d’appui de la contagion cryptographique au cours des 2 derniers mois. Lido Finance a développé le dérivé stETH avec Ethereum comme propriété sous-jacente. L’objectif était d’offrir des rendements de preuve de participation (PoS) Ethereum avant The Merge, qui est le moment où Ethereum termine son voyage de preuve de travail à preuve de participation.
Le dérivé stETH empêche l’exigence minimale de jalonnement d’Ethereum de 32 ETH, car il permet de jalonner n’importe quelle quantité d’ETH pour les rendements. À ce jour, stETH offre un taux d’intérêt de 3,9 % (APR), ce qui représente 6,29 milliards de dollars d’ETH.
As un acquis ancré à l’ETH, stETH s’apparentait à un stablecoin, ennuyeux à observer. Néanmoins, cela a changé avec la catastrophe de Terra le 12 mai lorsque l’ancrage stETH à ETH a commencé à osciller jusqu’à une remise de -6%. À un moment donné, le 18 juin, il est tombé à 0,9299.
Après l’effondrement de l’UST de Terra, il y a eu un engouement pour la vente de stETH, ce qui l’a fait passer sous le ratio de 1:1 par rapport à l’ETH. Les principaux détenteurs d’Ethereum jalonnés, Celsius Network et Three Arrows Capital, étaient responsables de la fuite de liquidités, représentant près de 800 millions de dollars de stETH retirés, en grande partie du pool de liquidités de Curve.
C’était pour payer leurs obligations et protéger les autres actifs à effet de levier. Malgré leurs efforts, Celsius et 3AC se sont retrouvés insolvables. Dans l’intervalle, Lido Financement a garanti aux détenteurs de stETH qu’ils sont tous soutenus par ETH, tandis que le contrevenant pour l’oscillation de la cheville était le marché secondaire.
L’ETH jalonné publié par Lido est soutenu 1:1 avec des dépôts de jalonnement ETH.
Le taux de change entre stETH : ETH ne montre pas le support sous-jacent de votre ETH jalonné, mais plutôt un prix variable sur le marché secondaire.
— Lido (@LidoFinance) juin 10, 2022
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La crypto-contagion s’est éteinte ?
Tout au long de ce marché baissier, de nombreux financiers se sont tiré les cheveux car ils ne pouvaient pas voir la bas du marché. Comme nous l’avons laissé entendre en mars, la mise à niveau 2.0 d’Ethereum devait avoir un résultat de ralliement.
Ethereum s’est développé en tant que leader de facto de la plate-forme de contrats intelligents, avec ses nombreuses chaînes latérales d’évolutivité pour réduire les coûts du gaz et augmenter la vitesse des transactions. Au milieu des ventes massives déclenchées par la Fed, la prochaine mise à niveau ETH 2.0 n’a eu que peu de résultats pour servir de rempart.
Cette dynamique semble avoir changé jeudi dernier. Lors de l’appel Consensus Layer Call # 91, Tim Beiko, membre / ingénieur de la structure Ethereum, a choisi le 19 septembre comme date la plus probable de la fusion. Depuis lors, Ethereum s’est évalué à 22 %, laissant derrière lui Bitcoin à un simple rallye de 7,2 %.
Au même moment, Bitcoin se rapproche de la zone de cassure puisqu’il se vend 23 000 $. L’indice de force relative (RSI) quotidien de Bitcoin est supérieur à 50, un niveau jamais vu depuis avril. De même, l’indication MACD, représentée sous forme de moyennes mobiles exponentielles croisées (EMA), reste dans une dynamique haussière.
Le RSI et le MACD de Bitcoin révèlent enfin des signaux favorables. Crédit d’image : Trading View
Avec Ethereum dépassant les sommets de juin et juillet, nous semblons nous diriger vers un rallye. Cela dit, il pourrait s’agir d’un autre fakeout. Offert des relocalisations de prix précédentes, Bitcoin devrait clôturer au-dessus de la résistance aujourd’hui pour un rallye continu jusqu’à 30 000 $. Il convient également de rappeler que les mineurs de Bitcoin doivent rembourser leurs obligations financières de plusieurs milliards, ce qui pourrait exercer de nouvelles pressions de vente lorsque Bitcoin s’appréciera de manière significative.
Pensez-vous à Ethereum 2.0 sera à nouveau reportée quelles que soient les garanties ? Faites-le nous savoir dans les commentaires ci-dessous.
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