jeudi, 28 mars 2024

La répression américaine contre les pièces stables vise en premier Tether

Le siège social de la CFTC

Le gouvernement fédéral des punit les pièces stables, prenant son premier coup important le 15 octobre contre Tether. La Commodities Futures Trading Commission des États-Unis a infligé une amende de 41 millions de dollars au célèbre opérateur de pièces de monnaie stables pour avoir prétendument mal indiqué ses réserves.

Les pièces de monnaie stables sont des crypto-monnaies liées à des devises ou à des métaux précieux spécifiques soutenus par le gouvernement, comme l’argent ou l’or. Bien qu’un élément étrange dans le quartier de la cryptographie, qui empêche principalement les gouvernements fédéraux et les institutions financières importantes, les pièces stables ont un objectif : elles sont principalement utilisées par les organisations de cryptographie pour déplacer de l’argent, ou par les financiers qui souhaitent entrer et sortir rapidement des investissements cryptographiques, sans l’extrême volatilité des crypto-monnaies comme le bitcoin.

Les pièces stables sont pour la plupart incontrôlées, ce qui implique que les consommateurs n’ont aucune garantie que l’entreprise fournissant la devise dispose de réserves appropriées. En infligeant une amende à Tether, le gouvernement fédéral américain a envoyé un message dont il profite de près.

Le tether est-il en fait connecté à quoi que ce soit ?

Tether (USDT) est le stabelcoin le plus précieux dans le monde, avec une capitalisation boursière de 69 milliards de dollars, soit plus du double de la valeur de la pièce de monnaie USD (USDC), la deuxième plus grande pièce de monnaie.

Afin de garantir aux acheteurs qu’elle est fiable, Tether a déclaré qu’elle disposait de liquidités réserves équivalentes en valeur aux pièces stables qu’il a libérées. Le gouvernement américain a découvert que ce n’était pas du tout réel. Tout au long d’une période allant de 2016 à 2018, la CFTC a découvert que Tether détenait 27,6% de la valeur des stabelcoins libérés dans les réserves de monnaie fiduciaire. La Commission a soumis et réglé des accusations avec Tether selon lesquelles l’entreprise a fait des « déclarations fausses ou trompeuses et des omissions concernant la véracité du produit ». les réserves », a déclaré le gouvernement, et a partagé les réserves avec Bitfinex, un échange de crypto-monnaie avec une relation indéfinie avec Tether. (La CFTC a d’un coup infligé une amende de 1,5 million de dollars à Bitfinex pour avoir participé à des « offres illégales de produits de vente au détail hors bourse.)

L’histoire continue

Dans un communiqué, Tether a mentionné que les conclusions étaient basées sur des actions de plus de deux ans et demi plus tôt. La société a insisté sur le fait qu’elle avait toujours suffisamment de liquidités en réserve, déclarant en réaction à l’amende de la CFTC que « [t] ici ne constate pas que les jetons d’attache n’étaient pas du tout totalement garantis fois– simplement que les réserves n’étaient pas toutes en espèces et toutes dans un compte d’épargne au nom de Tether, à tout moment. »

Les pièces stables sont un espace largement non réglementé

Alors que le Le gouvernement des peut appliquer certaines lois pour punir les pièces stables, comme la CFTC l’a fait dans la mise en œuvre du Commodity Exchange Act contre Tether et Bitfinex, les jetons sont encore largement incontrôlés.

L’administration Biden traite apparemment de tout nouveau des directives de type bancaire sur les pièces stables, bien qu’il ne soit pas certain qu’elles recommandent au Congrès ou tenter de les imposer unilatéralement par le biais du Conseil de surveillance de la stabilité financière, qui est dirigé par le département du Trésor des États-Unis. Et plus tôt ce mois-ci, la Securities and Exchange Commission des a assigné Circle, l’un des principaux bailleurs de fonds de l’USDC stablecoin, pour obtenir des fichiers sur ses opérations et ses produits.

Recherché : un sens plus clair de la garantie d’argent pour les pièces stables

L’action en justice contre Tether est probablement le début d’une poussée pour la sécurité des consommateurs et l’ouverture des pièces stables, a déclaré Charley Cooper, ancien directeur général de la CFTC qui est maintenant directeur général de la société R3. « Nous prévoyons qu’en raison de la nature systémique possible de certaines pièces stables, les directives réglementaires sont un résultat probable à court terme. »

Darrell Duffie, professeur de gestion et de financement à Stanford, a déclaré l’amende contre Tether était tout à fait justifiée, cependant, une bien meilleure directive est requise – consistant en des significations plus claires de ce que « l’argent » implique dans le contexte des pièces stables.

« Les entreprises d’éléments financiers doivent être tenues à des exigences élevées pour répondre leurs affirmations sur leurs produits », a déclaré Duffie, « en particulier sur une chose aussi standard que les propriétés qui sous-tendent le produit. »

Les banques n’ont pas besoin de conserver des réserves d’argent individuelles, mais elles sont soumis à de nombreuses politiques, comme l’a souligné Hanna Halaburda, enseignante à l’Université de New York et ancienne économiste principale à la du Canada. « Pour permettre la banque fractionnée de manière sûre, non seulement les réserves mais aussi les opérations devraient être basées sur la réglementation », a-t-elle déclaré. Et cela a évidemment des inconvénients pour l’industrie, et pour les contribuables. « La politique ne brise pas seulement l’idéologie initiale de la cryptographie », a déclaré Halaburda, « mais elle est également chère. »

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