Ces dernières années, le nombre de fonds spéculatifs axés sur la crypto-monnaie a considérablement augmenté, tout comme l’adoption parmi les fonds spéculatifs traditionnels. Actifs sous gestion dans les fonds spéculatifs crypto et adoption de les actifs numériques parmi les fonds traditionnels ont continué de croître l’année dernière, et une croissance supplémentaire est attendue cette année.
En partenariat avec l’Alternative Asset Management Association (AIMA), PwC a interrogé les hedge funds traditionnels sur leurs investissements et leurs stratégies dans les crypto-monnaies.
Enquête auprès des fonds spéculatifs investissant dans la cryptomonnaie< /h3>
Ils ont constaté qu’environ un tiers des hedge funds traditionnels interrogés investissent dans des actifs numériques, contre un cinquième lors de l’enquête de l’année dernière. Cependant, la taille moyenne de l’allocation aux actifs numériques reste faible à 4 %, une augmentation minuscule par rapport à l’allocation moyenne de 3 % de l’année dernière.
La société a découvert que 67 % des Les fonds spéculatifs traditionnels qui investissent actuellement dans les crypto-monnaies prévoient d’investir davantage de capitaux dans l’espace d’ici la fin de cette année. En outre, PwC a constaté que parmi les fonds spéculatifs prévoyant d’investir davantage dans les actifs numériques, 57 % ont moins de 1 % de leurs actifs sous gestion investis dans cette classe d’actifs.
D’un autre côté, 29 % des gestionnaires de fonds qui n’investissent pas encore dans des actifs numériques prévoient de le faire et en sont aux derniers stades de la planification d’investissement ou de la recherche d’investissements dans l’espace. Il s’agit d’une légère augmentation par rapport aux 26 % combinés de l’année dernière.
Surmonter les obstacles à l’adoption
En ce qui concerne les barrières à l’entrée, la société a indiqué que 83 % des gestionnaires de fonds qui n’investissaient pas dans les actifs numériques ont cité l’incertitude réglementaire comme raison pour laquelle ils se retenaient. Selon PwC, la préoccupation la plus importante est « l’approche/l’environnement réglementaire fragmenté à l’échelle mondiale ». La préoccupation suivante est « des directives peu claires avec une menace accrue d’élaboration de règles par l’application ».
Un autre obstacle à l’entrée est le manque d’infrastructures ou de fournisseurs de services. PwC a indiqué que l’audit et la comptabilité sont désormais considérés comme la partie de l’infrastructure du marché qui a le plus besoin d’améliorations essentielles, selon 94 % des répondants. En fait, ce domaine d’infrastructure a dépassé la détention comme obstacle le plus important parmi les fournisseurs de services.
Vingt-sept % des gestionnaires de fonds n’investissant pas dans les crypto-monnaies ont déclaré qu’ils accéléreraient leur adoption ou leur investissement dans les actifs numériques si les principaux obstacles étaient supprimés. Cela marque une augmentation par rapport à 18% l’an dernier. Cependant, 45 % des personnes interrogées ont toujours déclaré qu’elles n’investiraient pas dans des actifs cryptographiques si les barrières étaient supprimées.
Pourquoi les fonds spéculatifs traditionnels investissent dans les actifs numériques
Parmi les fonds spéculatifs traditionnels qui investissent déjà dans des actifs numériques, la principale raison la plus courante de le faire était la « diversification générale ». PwC a indiqué que 53 % des personnes interrogées ont indiqué que c’était leur principale raison d’allouer aux actifs numériques, bien que ce soit une baisse par rapport à 57 % l’année dernière.
Sur le reste des fonds interrogés, 29 % ont cité les « opportunités alpha neutres sur le marché » comme principale raison d’investir dans les actifs numériques. La « surperformance à long terme » était la troisième raison la plus populaire d’investir dans la classe d’actifs à 18 %.
D’autre part, 83 % des hedge funds qui n’investissent pas dans les actifs numériques ont cité l’incertitude réglementaire et fiscale pour leur décision. Soixante-dix-neuf pour cent ont cité la réaction des clients ou le risque de réputation, tandis que 77 % ont souligné le manque d’infrastructure ou de prestataires de services. Enfin, 76 % ont déclaré que les actifs numériques n’entraient pas dans le cadre de leur mandat d’investissement actuel.
Selon PwC, les inquiétudes concernant le manque d’infrastructures ou de fournisseurs de services étaient légèrement moins importantes cette année que l’année dernière.
Dans quels actifs numériques les fonds spéculatifs investissent-ils ?
Les fonds spéculatifs traditionnels s’étendent également à l’éventail des actifs numériques pour inclure une plus grande variété. Lorsqu’on leur a demandé dans quels types d’actifs numériques ils investissaient, la plupart des gestionnaires de fonds traditionnels qui ont répondu à l’enquête ont déclaré qu’ils investissaient dans bitcoin et ether, les deux plus grandes crypto-monnaies par capitalisation boursière. Chaque jeton a capturé des allocations de 67 % des fonds traditionnels.
Vingt-neuf % des personnes interrogées ont déclaré investir dans d’autres jetons cotés sur des bourses centralisées. En outre, PwC a constaté que 19 % des fonds spéculatifs traditionnels qui ont répondu investissent dans jetons non fongibles (NFT).
Pendant ce temps, 24 % investissent dans des jetons cotés sur des bourses décentralisées (DEX) et 14 % investissent dans des offres initiales de pièces de monnaie (ICO) ou de simples accords pour de futurs jetons (SAFT).
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Comment les fonds spéculatifs investissent dans les cryptomonnaies< /h3>
Sans surprise, les stratégies de fonds traditionnelles évoluent cette année, marquées par une chute des approches passives de 29 % à 10 % cette année. Pendant ce temps, 24% des fonds spéculatifs utilisent des fonds gérés activement pour investir dans des actifs numériques. Quatorze pour cent investissent dans des actifs numériques par le biais de capital-risque.
PwC a également constaté que 52 % des personnes interrogées investissent dans des actifs numériques via le trading de produits dérivés en utilisant des véhicules tels que des contrats à terme ou des options. C’est un peu moins que les deux tiers rapportés l’an dernier. Le nombre de répondants utilisant le trading direct ou au comptant est passé de 33 % l’an dernier à 43 % cette année.
Quarante-trois % des hedge funds investissant dans des actifs numériques utilisent l’effet de levier, et 78 % de ceux qui utilisent l’effet de levier étaient des hedge funds avec moins d’un milliard de dollars d’actifs sous gestion.
PwC a constaté que l’intérêt pour les jeux, le métaverse et le Web 3.0 était naissant dans le domaine du capital-risque. Il n’est donc pas surprenant que la plupart des fonds spéculatifs n’investissent pas dans ces domaines. Au lieu de cela, 52 % des personnes interrogées considèrent la finance décentralisée (DeFi) comme la plus grande opportunité de croissance au cours des 12 prochains mois.
En examinant les stratégies de fonds spéculatifs, PwC a constaté que ceux qui étaient les plus exposés aux actifs numériques comprenaient les fonds spéculatifs multi-stratégies à 32 %, les fonds macro à 21 %, les fonds d’actions à 18 % et les fonds systématiques à 12 %.< /p>
Les fonds spéculatifs qui n’investissent pas dans les actifs numériques
Enfin, PwC a analysé les caractéristiques des fonds spéculatifs traditionnels qui n’allouent rien aux actifs numériques. Il a révélé que 63% des répondants n’investissaient pas dans les actifs numériques, une baisse significative par rapport à 79% l’année dernière. Parmi ceux qui n’investissent pas, 64 % étaient des fonds spéculatifs avec au moins 1 milliard de dollars d’actifs sous gestion.
Les stratégies les plus populaires utilisées par les gestionnaires de fonds traditionnels qui n’investissent pas dans les actifs numériques étaient les actions à 27 %, la multistratégie à 24 %, le crédit à 16 % et la macro à 11 %. PwC a également constaté que 41 % des fonds spéculatifs n’investissant pas dans les actifs numériques n’investiront probablement pas dans les trois prochaines années, contre 57 % de tous les répondants l’année dernière.
Parmi les autres, 31 % de tous les répondants ont déclaré qu’ils étaient curieux au sujet des actifs numériques, mais qu’ils attendaient que le marché mûrisse avant d’aller de l’avant.
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