mardi, 9 août 2022

Que se passe-t-il avec Bancor ?

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Bancor, un AMM et un échange décentralisés, a brièvement suspendu sa fonction de protection contre les pertes impermanentes pour protéger le protocole et ses utilisateurs des « habitudes manipulatrices ». Dans une déclaration publiée le 19 juin, Bancor a déclaré qu’il était certain que les mesures protégeront le protocole tout en proposant de meilleures protections.

La déclaration a été rapidement suivie de rumeurs sur une éventuelle crise de solvabilité chez Bancor qui a été présenté comme une « mesure préventive de sécurité de l’utilisateur ». Toujours blessé par les retombées de Terra / LUNA et la crise continue avec Celsius, le marché de la cryptographie fourmille de spéculations sur la manière dont Bancor résoudra ses problèmes de liquidité.

CryptoSlate a discuté avec l’équipe de Bancor de la véracité de ces affirmations , les événements qui ont conduit à leur choix d’arrêter brièvement la défense contre les pertes impermanentes et les mesures qu’ils ont prises pour prévenir des problèmes similaires à l’avenir.

Bancor essaie d’éviter le contrecoup de la crise Celsius

Le 19 juin, Bancor a annoncé qu’elle interromprait momentanément sa fonction de protection contre les pertes impermanentes (ILP). Le trading restera actif sur toutes les piscines de liquidités du réseau et les utilisateurs qui restent dans la procédure continueront à faire des rendements. Lorsque ILP sera réactivé, ils pourront retirer leur valeur entièrement protégée. Bien que les retraits du protocole n’aient pas été impactés, Bancor a déclaré qu’il avait brièvement arrêté les tout nouveaux dépôts dans ses pools de liquidités pour « éviter toute confusion ».

Selon l’article de la société, Bancor a en fait enregistré des anomalies dans ses données et a des facteurs pour penser qu’ils sont le résultat d’un comportement manipulateur.

« Par conséquent, nous prenons des mesures dynamiques pour protéger le protocole en suspendant temporairement la défense IL et d’autres mesures pour limiter une exposition directe supplémentaire », a-t-il déclaré dans l’annonce.

Néanmoins, les informations sur une éventuelle crise de liquidité chez Bancor se sont propagées comme une traînée de poudre peu après la déclaration. La plate-forme a été impliquée de gagner du temps pour comprendre comment rester solvable après avoir subi des pertes sur son jeton BNT natif et minimisé la gravité du problème.

à quoi sert la sécurité des pertes impermanentes si elle disparaît juste quand vous en avez le plus besoin LOL pic..com/GAJyhr6Tib

— Cobie (@cobie) 19 juin 2022

Certains pensent même que Bancor est voué à se retrouver dans une spirale de la mort, car son mécanisme ILP compense les sociétés de liquidité en créant de nouveaux BNT, transférant le coût aux détenteurs de BNT par le biais de l’inflation. Ils impriment de nouveaux BNT pour compenser les LP sous-marins et l’appellent « protection IL ». Le coût est transféré aux détenteurs de BNT par l’inflation, ce qui entraîne plus d’IL pour toutes les autres paires de BNT et entraîne plus d’inflation. Une spirale de la mort. https://t.co/MbqPiL3sKB

— Hasu ⚡ (@hasufl) 20 juin 2022

Bancor a validé les rapports selon lesquels la récente crise Celsius était au moins partiellement responsable des problèmes avec IL sur la plate-forme. L’entreprise a déclaré que le coût de la fourniture d’avantages BNT aux sociétés de liquidité a en fait été amplifié par l’insolvabilité actuelle de « 2 grandes entités centralisées », ce que beaucoup pensent décrire Celsius et Three Arrows Capital.

Ces 2 entités étaient des « récipiendaires cruciaux » des avantages de l’extraction de liquidités BNT, ayant en fait été des fournisseurs de services de liquidité vétérans dans Bancor v2.1. Pour couvrir leurs dettes, ces entités ont liquidé de manière inattendue leurs positions en BNT et retiré d’importantes quantités de liquidités du système. Au même moment, une « entité non identifiée » a ouvert une importante position courte sur BNT, a expliqué Bancor dans le post.

Bien que ce soit un problème réalisable pour une procédure avec des pools de liquidités diversifiés, cela est un risque sérieux pour Bancor car tous les ensembles de liquidités sur la procédure protestent contre son BNT natif.

Le choix de garder le commerce ouvert tout en détestant les dépôts a également été scruté à la loupe. Certains critiques ont déclaré que cela permettait aux détenteurs de BNT de jeter les jetons, déclenchant une disparité encore plus grande dans les pools de liquidités qui n’ont désormais pas de défense IL.

Bancor répond à la controverse

L’équipe Bancor n’a pas tardé à répondre au débat entourant son choix d’arrêter brièvement la protection IL. Nate Hindman, responsable de la croissance du protocole, a déclaré que la déclaration n’avait aucun objectif de minimiser la gravité des circonstances auxquelles Bancor était confronté. Le 20 juin, l’architecte d’articles de Bancor et responsable de l’étude de recherche, Mark Richardson, a longuement parlé des implications de la pause dans une AMA sur Twitter.

Richardson a expliqué que le choix de maintenir le trading ouvert était pratique, car la réactivation de la défense IL nécessiterait le rééquilibrage de plus de 150 pools de liquidités. Arrêter de nouveaux dépôts, cependant, était une décision éthique – Richardson a déclaré qu’il ne serait pas juste d’accepter de nouvelles liquidités de la part des utilisateurs tant que la situation n’est pas résolue.

Nate Hindman, responsable de la croissance chez Bancor , a déclaré à CryptoSlate qu’il n’y a pas de place pour la spéculation sur la solvabilité de Bancor.

« Tout est en chaîne. Vous pouvez voir combien la procédure doit payer dans la couverture d’assurance IL. Nous ne sommes pas une centrale procédure où il s’agit d’une boîte noire et une personne peut prendre des menaces avec les fonds des utilisateurs.Cette ouverture sur le montant exact de la couverture d’assurance IL est ce qui nous a aidés à reconnaître rapidement le scénario et à prendre des mesures d’urgence offertes par le DAO pour suspendre l’assurance fonctionnalité sur les retraits. »

En ce qui concerne les allégations concernant la durabilité du mécanisme de défense IL de Bancor, Hindman a déclaré qu’il y avait beaucoup de confusion autour de la conception de sa couverture d’assurance.

« Certains individus Je pense que nous compensons les pertes impermanentes simplement en imprimant plus de BNT. Ce n’est pas tout à fait réel. En réalité, Bancor offre à ses fournisseurs de liquidité une couverture d’assurance contre les pertes temporaires en échange d’un pourcentage des frais de négociation perçus sur la plate-forme. »

Le protocole a 2 façons de créer ces frais, avec le étant d’abord la liquidité appartenant au protocole de Bancor. Bancor jalonne BNT dans ses piscines et utilise les frais de jalonnement pour indemniser les utilisateurs pour tout IL qu’ils supportent. La deuxième façon de produire des coûts est par le biais d’une charge à l’échelle du protocole qui saisit 15 % de tous trader les bénéfices sur le réseau et utiliser les frais pour acheter et brûler du vBNT.

La décision de suspendre les retraits a été le résultat d’une « tempête parfaite d’occasions macro » qui a culminé avec le rejet rapide des avantages de l’extraction de liquidités du BNT qui ont été « excessivement émis » sur une période de 18 mois. Hindman a déclaré que Bancor avait choisi d’éviter qu’une poignée de grands acteurs ne se débarrassent de leurs stocks de récompenses BNT et ne retirent leurs grosses liquidités pour protéger les utilisateurs privés du pro cedure.

« Des dépenses excessives pour les avantages de l’extraction de liquidités BNT pendant la durée de vie de Bancor v2.1 ont exercé une pression énorme sur la sécurité IL au milieu d’une tempête idéale d’occasions macro. C’était le péché initial – dépenser trop en récompenses d’extraction de liquidités « , a déclaré Hindman à CryptoSlate.

Il a gardé à l’esprit que même si Bancor est toujours positif dans la robustesse de sa conception de défense IL même dans ces conditions extrêmes, la procédure nécessaire pour se protéger du dumping extrême de BNT et de l’énorme short sécurisé sur son jeton natif.

L’équipe de Bancor travaille tout le temps pour récupérer totalement le système de défense IL en ligne avec de bien meilleurs titres, a déclaré Hindman, mais n’a pas pu fournir d’informations supplémentaires sur le moment où cela se produira.Bancor a également reconnu la nécessité de meilleures analyses open source qui permettraient à la communauté d’examiner les menaces émergentes et de réagir à temps pour empêcher les arrêts de fonctionnalités. .

Publié dans : Analyse, DeFi

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