N’oubliez jamais que Tether a utilisé pour vous informer qu’il était soutenu à 100% par la devise américaine, et ce n’est qu’après qu’une enquête du procureur général de New York (NYAG) a exigé sa main qu’il a jamais admis que ce n’était pas C’est pas le cas.
Dans cet esprit: la semaine dernière, Tether a apparemment lancé au monde le tout premier de ses rapports de réserves mandatés par l’AG. Cela est requis par le règlement de Tether avec le NYAG, la société doit en envoyer un chaque trimestre pendant les 2 prochaines années. Je dis évidemment parce que ce que Tether a en fait publié est un document d’une page contenant 2 camemberts: un qui montre la composition des réserves de Tether comme étant à 74,85% «d’équivalents argent et argent», et un autre qui décompose encore plus ce que «l’argent et équivalents en argent signifie.
La ventilation est fournie sans contexte et sans aucune note sur la façon dont les chiffres ont été déterminés, comme vous pouvez vous y attendre de quelque chose préparé par un professionnel comptable tiers. De même, rien d’explicite n’indique que c’est ce que Tether a soumis à l’AG dans le cadre du règlement. Tels qu’ils sont présentés, les chiffres ne nous disent pratiquement rien de concret sur la véritable répartition des réserves de Tether.
Dans cet esprit, qu’est-ce que Tether essaie de nous dire avec ces chiffres?
Le 75.85 Le pourcentage est conforme aux 74% donnés par l’avocat général de Tether, Stuart Hoegner, dans son affidavit au bureau du procureur général des États-Unis à New York. La ventilation «argent et équivalents monétaires» représente un autre retour en arrière clandestin des représentations précédemment faites par la société: seulement 3,87% de cette classification est constituée de liquidités, ce qui implique que la trésorerie représente un maigre 2,94% de l’ensemble des réserves de Tether:
C’est loin de l’époque où Tether essayait de nous convaincre que chaque câble en circulation était soutenu par un dollar américain correspondant.
Les autres produits répertoriés dans la ventilation, tels que les 65,39% de «papier d’affaires» sont pratiquement inutiles dans ce contexte (ce qu’il y a à spéculer n’est pas motivant). Si Tether avait publié un audit tiers de ses réserves – comme les critiques l’ont toujours demandé – nous serions en mesure de distinguer les informations fournies dans le rapport et les normes comptables utilisées exactement ce que ces éléments constituent. Comme cela disparaît de deux graphiques à secteurs à peine annotés, on ne peut plus y penser. Il y a tellement de place pour l’interprétation dans une phrase comme ‘papier industriel’ que sans définition, cela ne vaut rien.
Donc, alors que la déclaration « Tether est 100% soutenu » peut être trivialement vraie parce que des problèmes de Tether USDT et détient également des actifs d’une certaine sorte, ce n’est pas ce que Tether signifie quand il s’appelle un « stablecoin ». Lorsqu’un actif numérique se présente comme une « pièce stable », ce qui compte, c’est précisément sur quoi cette pièce est soutenue. Si ce support ne représente que moins de 4% en espèces, avec le reste du support encore pratiquement inconnaissable, dans quel sens le tether peut-il jamais être considéré comme « stable »?
Il semble que la seule fonction de cette publication ( et les tentatives précédentes d’ouverture de Tether) est indiqué pour servir fournit aux fans non critiques de Tether une rubrique à partir de laquelle argumenter sur Twitter, en se détournant du fait: que nous ne savons encore pratiquement rien sur les réserves de Tether.
Tether sait ce qu’il fait
L’avocat général Stuart Hoegner a fini par être le représentant de facto de Tether, surtout lorsque la préoccupation de son soutien est inquiète. Dans un sens, cela a du bon sens. En tant que conseiller de base, il est tout simplement naturel que Hoegner prenne position dans les discussions avec les régulateurs et les forces de l’ordre. D’autre part, est-il approprié pour Tether, par l’intermédiaire de son représentant légal interne, non seulement de refuser de reconnaître les informations réelles du règlement avec le NYAG, même s’il les déforme activement? Pratiquement toutes les représentations que Tether a faites à propos de ses réserves ont en fait été trompeuses, sinon un mensonge pur et simple, qui consiste en celles qui viennent directement de Hoegner.
Les déclarations publiques de Hoegner sur Tether suivent un schéma clair. Chaque fois que l’entreprise est prise dans un coin ou lorsque le scepticisme concernant le support de Tether atteint un sommet, Hoegner apparaîtra sur un podcast ou lancera une déclaration garantissant à tout le monde que tout va bien et que toute implication que Tether est contraire à l’éthique n’est rien, cependant FUD. Il le fera même si la preuve disponible ouvertement s’oppose directement à ses garanties.
Ce modèle précis s’est actuellement joué avec le document de graphique à secteurs de Tether. Moins d’un jour après sa publication, Hoegner a écrit un article de 1400 mots intitulé « Tether is Setting a New Standard for Transparency – and Reacting to Criticism That is Untethered From Truths ». Dans ce document, il se plaint que les sceptiques de la soi-disant «preuve» du soutien de Tether «déplacent les objectifs» et «répandent des informations manifestement fausses et trompeuses et des théories du complot exagérées.»
C’est une position riche à prendre pour Hoegner, étant donné que le même article Medium dit également ceci:
« Après un examen approfondi pendant plus de deux ans et l’examen de plus de 2,5 millions de documents fournis par Tether et Bitfinex, le nouveau Le procureur général de York des États-Unis sur le lieu de travail n’a fait aucune conclusion défavorable selon laquelle les attaches n’étaient pas entièrement soutenues, ni jamais fournies sans soutien. «
C’est un mensonge pur et simple. L’accord de règlement entre Tether et le bureau du procureur général, signé par Tether et Bitfinex, est explicite:
« En raison de l’incapacité de Tether à mener une activité bancaire considérable pendant cette période, il se peut qu’il ne de dollars suffisants pour soutenir les centaines d’innombrables attaches flambant neuves qui étaient effectivement entrées sur le marché. Jusqu’au 15 septembre 2017, les seuls dollars américains détenus par Tether soutenant apparemment les quelque 442 millions d’attaches en circulation étaient les quelque 61 millions de dollars en dépôt. à la Banque de Montréal. «
En ce qui concerne l’après 2017:
» Depuis le 2 novembre 2018, les attaches n’étaient plus adossées 1 pour 1 en dollars américains en un compte bancaire Tether, en raison du fait qu’une partie substantielle du soutien … avait été transférée à Bitfinex pour compenser les fonds prélevés par Crypto Capital. «
Ce n’est qu’après cette période – et après l’ouverture de l’examen du NYAG – que Tether reviendrait subrepticement sa promesse de être complètement soutenu par fiat. Son site a été silencieusement changé en février 2019, passant de dire que « chaque attache est toujours soutenue 1 pour 1, par la devise standard détenue dans nos réserves » à « la devise standard et les équivalents monétaires et, de temps à autre, peut inclure d’autres actifs et créances sur prêts consentis par Tether à des tiers. » Le changement n’a pas été annoncé par Tether bien qu’il s’agisse d’un changement significatif par rapport à la position sur laquelle il avait en fait insisté jusqu’à ce point. Au lieu de cela, peu de temps après la modification, Hoegner a envoyé un affidavit au NYAG dans lequel il admet que les attaches ne sont soutenues qu’à 74% par une devise ou des équivalents en argent .
Hoegner a déclaré à The Block après la publication des graphiques selon laquelle « les lecteurs ne doivent pas confondre les produits non en » argent réel « avec un manque de liquidité » – mais il y a à peine deux ans, Tether déclarait que chaque jeton était adossé à 100% à la monnaie. Les poteaux de but sont en effet déplacés, mais ce n’est pas par les critiques de Tether, comme Hoegner voudrait vous le faire penser. Ils sont émus par Tether et Hoegner chaque fois que leurs affirmations sur le soutien de Tether ne peuvent plus être véritablement crues.
Les inspirations de Tether pour cela sont évidentes. Il suffit de continuer à offrir à ses fans des preuves adéquates pour qu’ils continuent à croire que chaque attache a une valeur réelle. Il n’est jamais nécessaire de le prouver pratiquement, car bien qu’il n’y ait toujours aucune trace de personne pouvant échanger ses attaches contre de la monnaie, les particuliers achètent toujours des attaches.
Mais que reste-t-il à Hoegner? Cela doit être épuisant de devoir constamment contredire vos déclarations précédentes sur le sujet, en particulier lorsque ces fausses déclarations antérieures attirent la colère des autorités, comme elles en ont terminé avec Tether à New York. Hoegner est peut-être le patsy involontaire, poussé à devenir le visage grand public des poteaux de but en mouvement continu de Tether pour attirer l’attention loin des personnes en charge.
Le peindre totalement comme un parafoudre pour Tether laiton ne serait pas faire justice à Hoegner, cependant.
Tether a tenté à plusieurs reprises de déclarer des dizaines de millions de dollars dans le cadre de sa réserve de soutien, qui, en réalité, étaient détenus sur un compte au nom de Hoegner et non de Tether. Cela a été rapporté par Bloomberg en 2018 et confirmé par l’enquête du NYAG, et a eu lieu à l’époque où chaque attache devait être soutenue 1: 1 par la devise américaine.
Ensuite, il y a la propre histoire d’expert de Hoegner. , qui comprend un rôle de conseiller juridique adjoint et de directeur de la conformité pour Excapsa, fondateurs du casino en ligne UltimateBet. Excapsa a offert UltimateBet en 2006, mais le site Web s’est effondré en 2008 lorsqu’il a été révélé que les membres du personnel d’Excapsa trichaient sur la plate-forme, à la fois avant et après la vente. L’avocat de base d’Excapsa, vraisemblablement l’employeur de Hoegner, était Daniel Freidberg. Friedberg a été lié au scandale de la tricherie et, indépendamment de son travail pour le compte d’UltimateBet dans la vente de l’entreprise, a commencé à travailler pour l’acheteur presque instantanément après la transaction, ce qui semble être un conflit d’intérêts extrêmement insatisfaisant. Néanmoins, absolument rien n’en est sorti.
Il y a également le post Medium de Hoegner, qui déforme effrontément le résultat de l’enquête du NYAG de la même manière que le communiqué de presse de Tether au moment du règlement. Comme ses employeurs, Hoegner sait que ceux qui ont soutenu Tether jusqu’à présent croiront plus ou moins tout ce qu’il leur dira. C’est pourquoi il est possible pour Hoegner de se sentir à l’aise en écrivant 1400 mots sur Medium sans reconnaître que l’enquête du NYAG a révélé que Tether n’a pas été constamment soutenu, ou que Tether n’a pas réussi à fournir un audit tiers de ses réserves.
S’il est intéressant de contempler les motivations de Hoegner, cela n’a finalement pas d’importance. La vérité est que Tether utilise régulièrement Hoegner pour mettre un gloss plus crédible sur le projet continu de tromperie et d’obscurcissement de l’entreprise concernant ses réserves. Grâce au lieu de travail du procureur général de la ville de New York, Tether manque rapidement de place pour mentir alors que les excuses deviennent de plus en plus faibles, comme le révèle l’effort risible de Hoegner pour transformer l’examen du NYAG et la dernière non-preuve de Tether en quelque chose que Twitter peut
Ce qui sera intéressant de voir, c’est si ces diagrammes à secteurs sont ce que Tether a en fait soumis au NYAG conformément au règlement de février et si ce n’est pas le cas, si la véritable répartition des réserves sera jamais vue la lumière du jour.
Suivez la série, qui examine le flux des groupes – de à , , ,, , et
– qui ont effectivement coopté la transformation de possession numérique et a transformé le marché en un champ de mines pour les acteurs naïfs (et même expérimentés) du marché.
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