mardi, 5 mars 2024

Trois actions qui bénéficient des restrictions américaines sur les puces en Chine

En 2023, l’administration Biden a lancé plusieurs limitations des semi-conducteurs en Chine. L’objectif est de rendre la Chine moins compétitive en couvrant à la fois les puces spécifiques de Nvidia et les équipements de production de semi-conducteurs. En octobre, Gina M. Raimondo, secrétaire du Département du Commerce, l’a souligné :

« L’objectif est exactement le même que celui qui a toujours été, à savoir restreindre la RPC [République populaire de Chine ». ] l’accès à des semi-conducteurs innovants qui pourraient soutenir les développements de l’intelligence artificielle et des ordinateurs sophistiqués qui sont vitaux pour les applications militaires de la RPC. »

Au moment de la déclaration sur les contraintes, d’importants stocks de puces ont chuté chez Intel et AMD à Nvidia. Cela a affecté les affaires en dehors des États-Unis, mais dans leur zone d’intérêt. À titre d’exemple, l’ASML néerlandais est crucial pour le succès de ces limitations en raison du monopole de l’entreprise sur les fabricants de photolithographie fragiles utilisés dans les processus de fabrication de semi-conducteurs.

D’après un article du South China Early Morning Post de novembre, cela a accéléré le stockage par la Chine d’appareils fabriqués par ASML. En plus de cette dynamique, le réapprovisionnement des stocks de produits électroniques, l’infrastructure 5G et le battage médiatique sur l’IA ouvrent la voie à des demandes et à des bénéfices moins cycliques.

Compte tenu de cette période intérimaire au cours de laquelle la Chine change et construit ses propres fonderies de puces, les financiers peut jouer sur les tensions américano-chinoises. Ce sont les trois titres de puces à considérer.

ASML Holding (AMS : ASML)

La fonderie de puces susmentionnée aux Pays-Bas est le rouage clé de l’industrie mondiale des semi-conducteurs. ASML a accaparé le marché des appareils de lithographie aux ultraviolets sévères (EUV) extrêmement précis et coûteux en tant que fournisseur unique.

Ces machines fabriquent des circuits sur des tranches de silicium dans le cadre d’une mission permanente visant à miniaturiser les semi-conducteurs et à les rendre plus puissants. Considérant que les Pays-Bas font partie du programme de partage de renseignements 9 Eyes, le pays se trouve en toute sécurité dans la zone d’influence des États-Unis.

Dans le communiqué de presse d’octobre précédant le rapport sur les résultats du troisième trimestre, ASML ne précise pas s’attendent à ce que les contrôles à l’exportation affectent considérablement les perspectives à long terme pour 2025 ou 2030. Pour le trimestre, AML a réalisé un chiffre d’affaires net de 6,7 milliards d’euros et un bénéfice de 1,9 milliard d’euros. Pour fin 2023, le PDG d’ASML, Peter Wennink, s’attend à une augmentation des ventes nettes de 30 % par rapport à 2022.

« Le marché des semi-conducteurs traverse actuellement le bas du cycle et nos clients s’attendent à une inflexion. ce point sera visible d’ici la fin de cette année. systèmes existants » en Chine, tels que les machines de lithographie à ultraviolet profond (DUV). Selon le représentant d’ASML en Chine, Shen Bo, l’entreprise a un carnet de commandes de 35 milliards d’euros pour ce type de puces entre 2021 et 2022.

Sur la base de 14 avis d’experts recueillis par le Nasdaq, l’action ASML constitue un « achat fort ». L’objectif de taux ASML moyen est de 721 $ contre 681 $ actuellement. La cotation haute est de 750 $, tandis que la prévision basse est de 664 $ par action.

Rejoignez notre groupe Telegram et ne manquez jamais une nouvelle de possession numérique.

GlobalFoundries Inc. (NASDAQ : GFS)

Basée à Santa Clara, en Californie, GlobalFoundries est la troisième plus grande fonderie de puces au monde. Fin 2022, l’entreprise a été inscrite sur la liste « America’s Many Responsible Business 2023 » de Newsweek. Comme pour d’autres activités intégrées ESG, cela offre à GlobalFoundries un accès beaucoup plus facile au financement du capital et des obligations financières.

Dans les résultats du troisième trimestre de novembre, GlobalFoundries a surpris les investisseurs en prévoyant des performances supérieures au consensus pour le quatrième trimestre. Le secteur est au plus bas en raison de la liquidation des stocks de produits électroniques et de la baisse des besoins après le confinement. En prévision de la reprise du cycle des puces, l’action GFS a bondi de près de 10 % à la mi-novembre.

GF a signalé une baisse de 11 % de ses revenus sur un an pour le trimestre, à 1,8 milliard de dollars. De même, sa rentabilité s’est un peu réduite, sa marge opérationnelle passant de 17,2% à 14,1% sur la même durée. Ces signaux de surabondance de l’offre indiquent le creux du cycle pour les facteurs mentionnés précédemment.

Néanmoins, les bénéfices ajustés de GF à 55 cents ont dépassé la cotation de 49 BPA.

Basé sur 15 données d’experts extraites du Nasdaq. , l’action GFS est un « achat fort ». Le prix cible moyen de GFS est de 68,41 $ contre le prix actuel de 52 $. Le cours le plus élevé est de 79,7 $, tandis que le cours le plus bas est de 61 $ par action, soit un prix supérieur au coût au moment de la publication.

Applied Products, Inc. (NASDAQ : AMAT)

La fonderie californienne est le fournisseur incontournable des appareils nécessaires aux fabricants de puces. Ces derniers peuvent produire de la mémoire, comme la DRAM et la NAND, et des puces logiques, comme les GPU et les puces RF, dans le domaine des appareils sans fil.

Dans le rapport sur les revenus du quatrième trimestre, Applied Materials a rapporté une année relativement stable. un bénéfice sur un an de 6,72 milliards de dollars, soit une hausse de 3,8 %. Néanmoins, la société a quand même dépassé le consensus de 1,98 $ de bénéfice par action (BPA) à 2,12 $. Bien que les besoins en mémoire aient diminué de 39 % d’une année sur l’autre, ils ont augmenté de 23 % sur le trimestre.

Plus récemment, le 1er décembre, Applied Materials a signalé un tournant décisif en atteignant le Scope 1,2. et 3 objectifs de réduction des émissions basés sur l’initiative Science Based Targets (SBTi). S’inscrivant dans le contexte du changement environnemental, l’entreprise élargit encore son accès au capital en tirant parti de l’investissement à effet.

Bien que l’action AMAT ait subi une baisse de 7 % le 17 novembre, suite à l’annonce de l’enquête du DoJ visant à éviter les contrôles à l’exportation de puces, l’entreprise est toujours en bonne position pour rebondir à partir du bas du cycle.

D’après 30 analyses tirées du Nasdaq, l’action AMAT est un « achat fort ». L’objectif de prix moyen de l’AMAT est de 164,89 $ contre 147 $ actuellement. L’estimation haute est de 185 dollars, tandis que la prévision basse est de 128 dollars, principalement en raison de l’imprévisibilité de l’enquête du DoJ.

.

Toute l’actualité en temps réel, est sur L’Entrepreneur

LAISSER UN COMMENTAIRE

S'il vous plaît entrez votre commentaire!
S'il vous plaît entrez votre nom ici