Étant donné l’implosion du marché boursier japonais au début des années 1990, le pays a en fait donné naissance à un tout nouveau phénomène généralement appelé « économie zombie ». Étant donné que ces entreprises n’ont pas réussi à couvrir leurs obligations financières avec un résultat d’exploitation et que les banques japonaises ont refusé d’accepter des pertes, le système est devenu dépendant de la Banque du Japon (BoJ) et de son contrôle de la courbe des rendements (YCC).
La banque de réserve a maintenu des taux d’intérêt extrêmement bas pour soutenir cette politique et les a abaissés dans la zone négative (-0,10 %) depuis 2016. Un tournant est désormais à venir. La Banque du Japon devrait mettre un terme à sa politique défavorable de taux d’intérêt en avril, selon des sources internes relayées à Reuters.
Ceci malgré le fait que le Japon soit entré dans une récession économique la semaine dernière, suite à une contraction du PIB (PIB) pendant deux années consécutives. trimestres, en baisse de 3,3 % au trimestre précédent (T3) et de manière inattendue de 0,4 % au T4 ’23. Cependant, le nouveau gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, nommé en avril 2023, a déclaré que cela en valait la peine dans l’ensemble, car le YCC provoque de fortes distorsions du marché.
« Quand nous pourrons prédire l’inflation de manière durable et stable, remplissant notre objectif de 2 % cible, nous abandonnerons le contrôle de la courbe des rendements et nous nous dirigerons ensuite vers une réduction du bilan de la banque. le taux d’inflation est de 2,60%, soit une 3ème baisse consécutive après 3,3% en octobre. Pour les financiers, cela signifie ouvrir les vannes de la spéculation. L’indice japonais Nikkei 225 Stock Average (NIKKEI) est déjà en hausse de 7,32 % sur le mois, comparé au S&P 500 (SPX) à 3,78 %.
La réforme de la gouvernance d’entreprise au Japon encourage également les investisseurs. La Bourse de Tokyo (TSE) est à l’origine de cette reprise en incitant les entreprises à augmenter leur ratio cours/valeur comptable (P/B). Concrètement, les entreprises s’empressent d’augmenter les rachats d’actions et les versements de dividendes pour redonner de la valeur aux investisseurs.
Voici 3 actions japonaises qui pourraient bénéficier encore plus des afflux de capitaux.
Toyota Motor Corporation (NYSE : TM)
Contrairement à Tesla (NASDAQ : TSLA), en baisse de -16 % sur les 3 derniers mois, TM est en hausse de 25 %. Alors que Toyota prévoit un taux d’évolution cours/bénéfice de 68,3 en 2024, Tesla a un taux d’évolution défavorable de 1,73. Moins spéculative et plus établie en tant qu’entreprise de voitures et de camions, Toyota a fait le choix idéal pour se concentrer sur des hybrides plus économiques et beaucoup moins susceptibles de caler dans des conditions hivernales.
Malgré cette méthode, Toyota se prépare à investir environ 28 milliards de dollars dans les véhicules électriques d’ici 2030. En février, Toyota a publié ses résultats du troisième trimestre de l’exercice 24. Au cours des cinq dernières années, Toyota a augmenté son passif global de 19 %, pour atteindre 359,5 milliards de dollars. D’une année sur l’autre, l’entreprise a augmenté ses ventes de 23 % et ses bénéfices de 105 %.
Le rendement du dividende de Toyota est désormais de 2,13 %, avec un paiement annuel par action de 5 $. Sur la base de huit avis d’experts tirés du Nasdaq, l’action TM est un « achat ». L’objectif moyen de taux TM dans les 12 mois à venir est de 213,16 $ contre 234 $ actuellement. Cela recommande une probable correction des prix après une dynamique continue, très probablement au second semestre 2024, lorsque la Réserve fédérale devrait réduire ses taux.
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Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (NYSE : MUFG)
Si n’importe quel secteur doit bénéficier de la sortie du Japon des taux d’intérêt défavorables à favorables, c’est le secteur bancaire. Avec des taux d’intérêt plus larges à l’horizon, les banques peuvent gagner davantage en facturant des intérêts sur les prêts, équilibrés par le montant qu’elles paient sur les dépôts.
En tant que plus grande banque du Japon, MUFG devrait avoir 2,9 dollars. mille milliards d’actifs sous gestion. Les actions MUFG de la banque ont augmenté de 17% au cours des trois derniers mois. Mitsubishi UFJ a un taux d’évolution cours/bénéfice (P/E) prévu de 138,24 en 2024, contre 29,24 en 2023.
Sur la base des scores des analystes du WSJ, l’action MUFG est un « achat ». L’objectif de prix moyen du MUFG est de 10,54 $ contre 9,99 $ actuellement. Le prix le plus élevé est de 11,82 $, tandis que le prix le plus bas est de 7,43 $. Les investisseurs doivent considérer les actions MUFG comme l’une des expositions directes les plus sûres et les plus abordables à l’évolution de la politique monétaire du Japon.
Sony Group Corporation (NASDAQ : SONY– American Depositary Shares ( ADS))
Le géant japonais des appareils électroniques et du divertissement de base a publié son dernier rapport sur les résultats du troisième trimestre de l’exercice 23 le 14 février. Sony a réalisé 22 % de ventes en plus sur un an, augmentant ainsi son capital d’exploitation de 226 %. L’entreprise a modifié ses ventes de 5 % par rapport aux prévisions pour l’exercice 2023, principalement en raison de la baisse des ventes de matériel.
De manière appropriée, l’action SONY a récupéré ses coûts au cours des trois derniers mois, après avoir gagné un demi-point de pourcentage. Néanmoins, 12 mois plus tard, neuf analyses d’analystes tirées du Nasdaq placent l’action SONY comme un « achat fort ». L’objectif de taux moyen de SONY est de 107 $ contre 88 $ par action actuellement.
Bien que le taux de croissance P/E prévu par Sony soit défavorable de 2,5, il devrait rebondir à 14,34 l’année suivante. Cela amène SONY ADS à partager un achat sur la proposition du point faible.
Avertissement : L’auteur ne détient ni n’a de position sur les titres évoqués dans l’article.
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