samedi, 10 décembre 2022

Trois défis de l’adoption institutionnelle de la cryptographie non résolus par la fusion

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Acteurs du marché de la cryptographie, ainsi que des analystes de Bank of America et Bernstein, attendez-vous à ce que la fusion stimule l’adoption institutionnelle d’Ethereum (ETH) et de l’industrie des actifs numériques. Although their arguments are true to a certain extent – especially how a greener ETH could attract ESG investments – l’événement n’a pas abordé tous les défis de l’industrie à la fois.

L’industrie de la cryptographie post-fusion doit encore surmonter de multiples défis qui entravent son adoption institutionnelle. Il s’agit notamment du manque d’infrastructure adéquate reliant TradFi (finance traditionnelle) et DeFi (finance décentralisée) et des problèmes de réglementation et de sécurité, ainsi que des risques de centralisation.

L’absence de pont TradFi-DeFi

Peu importe à quel point un réseau blockchain devient vert ou évolutif, l’adoption institutionnelle n’augmentera de manière significative que lorsque les solutions TradFi pourront s’intégrer de manière transparente aux protocoles DeFi. Nous n’avons pas encore vu de solution DeFi prenant en charge SWIFT, FIX ou d’autres protocoles de messagerie que les plates-formes TradFi utilisent couramment pour les échanges de valeur, les systèmes de négociation et les processus opérationnels.

Bien sûr, les joueurs DeFi peuvent décider de déployer la prise en charge des protocoles de messagerie établis. Les entreprises TradFi pourraient également créer de nouvelles plates-formes de front et de back-office à partir de rien.

Cependant, alors que la priorité peut aller à l’encontre de l’idée même de décentralisation, la seconde est une solution gourmande en ressources. Et nous ne pouvons pas attendre des acteurs TradFi qu’ils remplacent leurs procédures et mécanismes éprouvés et éprouvés par des solutions crypto-natives uniquement pour connecter ces deux écosystèmes.

Pour ces raisons, la solution la plus efficace pour combler le fossé entre TradFi et DeFi consiste à établir des partenariats entre les participants des deux industries. En plus de révéler des avantages concurrentiels sur lesquels capitaliser, les initiatives collaboratives établiront l’infrastructure qui relie de manière transparente les écosystèmes DeFi et TradFi.

Problèmes de sécurité

Alors que la technologie des registres distribués et la cryptographie offrent une sécurité renforcée pour les réseaux blockchain, la cybercriminalité ciblant les utilisateurs de crypto reste un problème majeur.

Selon un rapport, l’hiver crypto a diminué de 15 % le volume illicite lié aux actifs numériques, mais a tout de même réclamé 1,9 milliard de dollars de piratage pour le seul mois de juillet 2022

Bien que la technologie soit prometteuse, les problèmes de sécurité et l’absence de cadres réglementaires décents font de la cryptographie un marché à haut risque pour les nouveaux arrivants. Et cela empêche de nombreux investisseurs institutionnels d’adopter les actifs numériques.

Heureusement, nous pouvons observer des évolutions positives dans ce domaine. En particulier, Réglementation des actifs numériques de Dubaï plus tôt cette année a attiré de nombreuses entreprises industrielles établies avec le potentiel pour l’émirat de devenir un hub crypto régional.

Des efforts sont également en cours aux États-Unis. D’une part, le bipartisan Lummis-Gillibrand crypto bill vise à clarifier la classification des actifs numériques.

La législation proposée pourrait favoriser l’activité d’actifs numériques TradFi en permettant aux institutions de dépôt d’émettre des stablecoins. Cela éliminera potentiellement une mise en garde d’une loi existante qui présentait des défis pour les dépositaires d’actifs numériques et facilitera la création de bacs à sable réglementaires financiers.

Le Le projet de loi Stabenow-Boozman vise également à réglementer l’industrie de la cryptographie grâce à la surveillance de la CFTC, à une transparence accrue et à des garanties pour les investisseurs.

Bien que nous devions attendre plusieurs mois avant que les sénateurs votent, la proposition de plusieurs lois américaines sur la cryptographie est un pas dans la bonne direction.

Les mises en garde de la gouvernance décentralisée

La transition d’Ethereum vers la preuve de participation (PoS) rendra en effet le réseau blockchain plus vert tandis que diminuant l’énergie nécessaire pour maintenir l’écosystème du projet de 99,5 %.

Hélas, il y a une chance qu’un niveau de décentralisation doive être sacrifié pour le récit vert et les futures améliorations d’évolutivité.

Alors que l’algorithme de preuve de travail (PoW) permettait à toute personne disposant d’un GPU moyen à haut de gamme de devenir un validateur, le passage au mécanisme PoS basé sur le jalonnement pourrait fournir une autorité accrue sur le réseau à ceux qui ont les soldes ETH les plus élevés. Cela pourrait conduire un petit groupe de validateurs fortunés ou de participants à l’écosystème à décider du sort des protocoles de blockchain.

Dans le pire des cas, une centralisation du pouvoir au sein de l’écosystème Ethereum ou un DAO (organisation autonome décentralisée) pourrait créer de multiples vulnérabilités attendant d’être exploitées par des parties malveillantes.

Pour les DAO, ce problème peut être minimisé en remplaçant le modèle de vote actuel basé sur des jetons par un modèle de gouvernance qui permet à n’importe qui de voter évaluez leur pouvoir de vote en fonction de leurs contributions à l’écosystème.

Dans le cas d’Ethereum, l’équité entre les validateurs pourrait être assurée en modifiant le processus de sélection des validateurs afin de limiter l’autorité des participants fortunés.

Solution d’abord – unedoption plus tard

La fusion offre aux participants de la cryptographie une solution pour relever les défis de la consommation d’énergie accrue et de l’évolutivité limitée. Mais il ne parvient pas à résoudre les obstacles de longue date à l’adoption institutionnelle.

Alors que les acteurs TradFi ont du mal à s’intégrer aux services DeFi, les problèmes de sécurité et d’alimentation, ainsi que l’absence de réglementation, peuvent facilement décourager les investisseurs institutionnels de rejoindre l’industrie.

Tant que ces défis ne sont pas relevés, il est trop tôt pour parler d’adoption institutionnelle de la cryptographie.

Dmitry Ivanov est directeur marketing chez CoinsPaid, un écosystème de produits de crypto-monnaie qui se fixe l’objectif de satisfaire les besoins quotidiens du monde en tirant parti de la technologie blockchain et des paiements cryptographiques.

 

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