jeudi, 28 mars 2024

Une unité de BNY Mellon condamnée à une amende de 1,5 million de dollars pour inexactitude ESG alors que la SEC traite du «blanchiment vert»

La Securities and Exchange Commission a annoncé lundi que le conseiller en investissement de BNY Mellon Financial avait versé 1,5 million de dollars en règlement de l’inexactitude de certains de ses fonds communs de placement ESG.

BNY Mellon règle avec la SEC

En tant que filiale indirecte de The Bank of New York Mellon Corporation, l’activité de gestion multi-actifs a été sanctionnée pour « des déclarations inexactes et des omissions concernant l’environnement, le social et la gouvernance (ESG) ».

Suite à l’examen de qualité de la SEC de juillet 2018, la firme a conclu que BNY Mellon avait fait des déclarations ESG trop larges. Il s’est avéré que de nombreux investissements financiers détenus par différents fonds n’avaient pas la bonne note d’examen de la qualité ESG comme prétendu. Sans avouer ni nier l’accusation, BNY Mellon a opté pour l’ordonnance de censure commune de la SEC et a payé l’accusation de 1,5 million de dollars.

Il convient de garder à l’esprit que les amendes importantes de la SEC ouvrent souvent la voie à des directives de facto. Par exemple, lorsque la SEC a infligé une amende de 100 millions de dollars à BlockFi, elle a établi une toute nouvelle exigence qui empêche les autres sociétés FinTech de fournir des taux d’intérêt basés sur la cryptographie sans les enregistrer en tant que titres.

L’ESG est-elle controversée ?

La gouvernance environnementale, sociale et d’entreprise (ESG) est un phénomène remarquable. Cela a commencé comme un effort de l’ONU, apparu pour la première fois dans le rapport « Who Cares Wins » de 2004, pour encadrer les affaires au-delà des simples entités économiques. Les entreprises doivent plutôt être les moteurs de la modification sociale et écologique.

Naturellement, il y a une implication inhérente ici. Si les entreprises devaient abandonner la maximisation des revenus, les entreprises non ESG auraient un avantage distinct. De plus, s’il arrive qu’une entreprise souhaite répondre aux besoins du public, cela peut aller à l’encontre du cadre ESG.

En conséquence, l’ESG produit un bloc de gouvernance efficace qui n’est pas le gouvernement. Pour cette raison, le milliardaire Peter Thiel, co-fondateur de PayPal et de Palantir, a comparé l’ESG à une « usine de haine » lors de la conférence de Miami de cette année.

« C’est une usine à appeler des opposants… Quand vous croyez à l’ESG, vous devez penser au Parti communiste chinois. »

Peter Thiel à la conférence d’avril 2022 à Miami

Il s’agit d’une recommandation au rapport chinois sur le crédit social, un système de contrôle étatique descendant total. En Occident, ce qui a fini par être un effort informel de l’ONU s’est progressivement répandu dans le monde de l’entreprise, dirigé par BlackRock, le plus grand superviseur de possession au monde avec 10 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Fin 2021, le PDG de BlackRock, Larry Fink, s’est attribué le mérite d’avoir poussé l’ESG à tous les niveaux.

« BlackRock est un leader dans ce domaine, et nous voyons les circulations , et je continue de voir cet énorme changement dans les portefeuilles des investisseurs. »

Larry Fink, PDG de BlackRock à Bloomberg

Les circulations concernées sont en effet remarquables. Selon les informations de Morningstar, les fonds ESG sont passés de 1 billion de dollars en 2019 à 2,7 billions de dollars au premier trimestre 2022, avec 65 fonds réformés en ESG rien qu’aux États-Unis. En fin de compte, de l’ONU à la poussée des entreprises, la structure ESG s’est retrouvée dans les couloirs du gouvernement.

Plus précisément, la SEC a introduit l’Environment and ESG Job Force en mars 2021. Plus récemment, l’homme le plus riche du monde, Elon Musk, a mis l’ESG sous les projecteurs du grand public après que a été retiré de l’indice S&P 500 ESG. .

Exxon est classé parmi les dix meilleurs au monde pour l’environnement, le social et la gouvernance (ESG) par le S&P 500, tandis que n’a pas fait la liste !

L’ESG est une arnaque. Il a en fait été transformé en arme par de faux guerriers de la justice sociale.

— Elon Musk (@elonmusk) 18 mai 2022

Rejoignant l’aversion de Thiel pour l’ESG, Musk a en outre tweeté que l’ESG est une mesure par laquelle une organisation est évaluée par rapport à « la certification de votre service avec l’agenda de gauche ». Une telle progression des occasions est totalement prévisible, découlant des implications intrinsèques de l’ESG :

  • Gouvernance sans gouvernement/élections.
  • Intimidation financière afin que les entreprises non ESG ne soient pas un avantage.
  • Absence de clarté ; qu’est-ce qu’un social compétent à un moment donné, qui le détermine et selon quelles exigences ?

La sanction de BNY Mellon par la SEC indique qu’une certaine clarté sur ces exigences est à l’horizon.

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SEC pour mettre fin au « greenwashing » ?

Une formulation alternative pour ESG est le commercialisme des parties prenantes, dans lequel les entreprises gardent un œil sur les intérêts au-delà des actionnaires directs. La façon dont ces intérêts sont mis en avant et dirigés n’est pas claire. On pourrait supposer qu’un réseau de réseaux économiques, le Forum économique mondial en ligne, en est une partie essentielle.

Lors du sommet annuel du programme de Davos cette semaine, le président du WEF, Klaus Schwab, a indiqué qu’un bloc d’intérêt efficace, construit dans les locaux d’ESG, développe l’avenir du monde.

NOUVEAU– Klaus Schwab informe les participants à son Forum économique mondial de Davos que  » l’avenir est en train d’être développé par nous.  » pic ..com/yIqB4jclNd

— Disclose.tv (@disclosetv) 23 mai 2022

En pratique , cela se traduit par une combinaison ESG pour attirer le flux d’argent, autrement appelé greenwashing. Actuellement, les exigences ESG sont telles que même une compagnie pétrolière comme Exxon pourrait devancer Tesla, la même entreprise qui essaie d’éliminer les émissions de carbone des routes.

Selon Margaret Dorn, directrice de S&P Dow Jones et Indices ESG, a des préoccupations en dehors de son empreinte carbone. Quelques-unes d’entre elles sont des allégations de discrimination raciale, la sécurité du pilote automatique et de mauvaises conditions de travail.

« Alors que joue peut-être son rôle en retirant les véhicules à essence de la chaussée, il a en fait reculé par rapport à ses pairs lorsqu’il est analysé à travers une lentille ESG plus large, »

Message de Margaret Dorn

Quelle est l’ampleur cet objectif peut-il être atteint et la SEC va-t-elle le resserrer à une portée cohérente ? Cela peut être beaucoup plus facile à dire qu’à faire, selon Jill Fisch, professeur de Penn Law.

« Ce ne sont pas des produits standardisés. Une règle qui tente de standardiser ce qui constitue un fonds ESG est va être une énorme action en arrière pour les personnes qui souhaitent investir dans cet espace, »

Jill Fisch au Financial Times

Actuellement, la SEC applique son système de « règle d’appel » établi en 2001, selon lequel un fonds doit avoir au moins 80 % d’investissements alignés sur la description/le nom du fonds. De même, les fonds ESG doivent faire de même, selon le dossier d’avril de la SEC.

Néanmoins, avec de nombreux intérêts inclus pour éviter la clarté basée sur des règles, il sera fascinant de voir comment Gary Gensler, l’ancien banquier de Goldman Sachs, gère la situation ESG.

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