mercredi, 20 avril 2022

Cinq tendances ETF à surveiller en 2022

Après une autre excellente année de croissance pour l’industrie européenne des ETF – les propriétés ont atteint 1,5 milliard de dollars à la fin de 2021 – il est facile d’anticiper une autre année record de gains d’ici 2022.

Au-delà des gros titres, un certain nombre de styles essentiels ont émergé au cours des 12 derniers mois qui pourraient bien façonner l’industrie au cours de l’année prochaine.

Beaucoup de ces tendances restent à leurs balbutiements, alors que pour certains c’est un argument saisonnier, mais tous sont plus susceptibles de croiser le cap des investisseurs à un moment donné dans un proche avenir.

Dans cet esprit, voici les 5 grandes tendances des ETF à surveiller en 2022.

1. Indexation directe

Il y a eu une certaine surprise et consternation sur le marché de l’investissement lorsque le prince Harry et Meghan ont annoncé qu’ils rejoindraient les principes du gestionnaire d’indexation directe éthique en octobre 2015.

Bien que pionniers à part entière, les géants de la gestion d’actifs étaient depuis longtemps intrigués par l’indexation directe et ont aspiré des plates-formes à gauche, à droite et au centre dans une citation pour accélérer leur méthode pour s’approprier l’innovation complexe impliquée.

L’indexation directe implique qu’un portefeuille peut être entièrement personnalisé selon les choix du client, par exemple en omettant toutes les actions qui contribuent au réchauffement climatique ou en donnant la priorité aux champions nationaux de haute qualité.

Il est salué comme la prochaine frontière de la gestion d’actifs par certains, les investisseurs peuvent également accéder à certains avantages tels que la réduction des obligations fiscales ou l’élimination de l’exposition directe qui se chevauche à d’importantes positions sur actions individuelles détenues ailleurs.

Cependant, les critiques se méfient d’une élément que je s gestion essentiellement active par le financier final, un travail dans lequel de nombreux gestionnaires de trésorerie experts cessent de travailler à leur niveau.

Quel que soit votre point de vue, demander conseil à la société Cerulli Associates a en fait prévu que l’indexation directe augmentera d’un an taux de plus de 12% au cours des 5 prochaines années, dépassant la croissance prévue pour les ETF et autres véhicules d’investissement, alors attendez-vous à voir beaucoup plus d’activité dans ce domaine pour 2022 et au-delà.

2. Propriété commune

Comme des nuages ​​sombres qui se rassemblent au loin, les problèmes de propriété typique parmi les « trois énormes » fournisseurs – BlackRock, Lead et State Street Global Advisors–ont la possibilité de produire d’énormes problèmes dans les années à venir.

Plus que simplement 2022, il a été surnommé le «champ de bataille spécifique» pour le marché des ETF au cours des prochaines années, dans lequel le «Big 3» pourrait détenir jusqu’à 33% des votes des actionnaires d’ici 2032 sur la trajectoire des événements immobiliers existants, contre environ 20 % aujourd’hui.

John Coates de la Harvard Law School, dans un article intitulé The Problem of Twelve, a déclaré qu’il pourrait produire la plus grande concentration de contrôle économique de notre vie.

BlackRock a pris des mesures pour résoudre le problème en utilisant les propriétaires d’actifs dans 40 % de ses fonds indiciels d’actions de 4,8 milliards de dollars la possibilité de voter directement avec les entreprises, au lieu que l’entreprise s’engage elle-même, mais un manque d’ouverture sur le propriétaire de l’ETF, en raison de la négociation sur le marché secondaire, implique une préoccupation rns continuent.

Les « 3 grands » devront probablement prendre des mesures pour éviter une future réglementation limitant leur propriété et 2022 pourraient voir des déménagements effectués à cet endroit.

3. Inflation

La qualité spécifiant pour de nombreux financiers cette année sera leurs perspectives d’inflation.

L’argument pour savoir si la récente flambée de l’inflation – qui a atteint son paroxysme étant donné que 1982 à la fin novembre– est transitoire ou là pour rester est susceptible de rester longtemps dans la nouvelle année.

Une étude actuelle menée par ETF Stream et Amundi a mis en évidence à quel point le sujet est dissident, avec 44% le pensant « temporel » tandis que 41% anticipaient un changement de routine. En outre, 81 % ont déclaré que l’inflation dominera les perspectives du marché en 2022.

Les investisseurs fonderont une grande partie de leurs décisions de provision pour actifs sur l’endroit où l’inflation atterrira au cours de l’année prochaine, avec un pic obligeant les banques centrales à resserrer les politique plus rapidement que les attentes du marché, tandis qu’une absence d’action pourrait provoquer une surchauffe des économies.

Une inflation plus élevée que prévu pourrait déclencher une liquidation des obligations, en particulier des obligations du gouvernement fédéral à plus long terme, qui sont plus les taux d’intérêt changent consciemment par rapport aux obligations d’entreprise.

Si l’inflation continue, nous pouvons nous attendre à ce que les circulations continuent de graviter vers les ETF de produits, les ETF d’obligations ultracourtes et la couverture refuge standard des ETF sur l’or.

4. Directive : SFDR, CSDR et bande consolidée

Indépendamment du déplacement des objectifs et du report de la mise en œuvre de la phase 2 de la politique de divulgation du financement durable (SFDR) – cette fois jusqu’en janvier 2023 – les gestionnaires d’actifs à travers l’ se prépareront à la politique tristement compliquée.

Certains des plus grands contrôleurs d’actifs d’ se sont actuellement placés et leurs gammes d’articles pour être étiquetés soit Article court 8 ou 9 sous SFDR, détectant l’avantage commercial des étiquettes.

Malgré cela, des directives détaillées sur les exigences de dépistage taxonomique – également prévues pour janvier 2023 – impliqueront que les contrôleurs immobiliers devront étayer ces affirmations par des preuves, alors que cela ne dépasse pas compréhension que davantage d’ajustements au SFDR seront mis en œuvre.

Un élément de directive plus imminent pour l’industrie des ETF est le déploiement de la politique des dépositaires centraux de titres (CDSR) prévue pour février, dans le but d’améliorer le règlement nt à travers l’Europe.

On espère que le règlement apportera une harmonisation accrue pour les ETF UCITS grâce à l’application de fonctions communes, cependant, les inquiétudes restent autour de l’effet d’entraînement des frais de défaut de règlement et de la «part illiquide» catégorie des ETF.

En outre, attendez-vous à en savoir plus sur l’introduction de la bande combinée en Europe, suite à la publication des stratégies de la Commission européenne pour introduire le système en novembre. Les réformes tant attendues fourniront des données sur les transactions boursières « aussi proches que possible du temps réel », considérées comme importantes pour la prochaine étape de la croissance des ETF dans la région.

5. Focus sur le « S » de l’ESG

L’année dernière a été une autre année spéciale pour les investissements ESG, car environ la moitié des flux ont été investis dans les ETF ESG. Une grande partie des flux étaient destinés à des ETF axés sur l’environnement avec de nombreux nouveaux lancements ciblant des objectifs liés au climat, tels que le Paris Aligned Benchmark.

Il y a des signes, néanmoins, l’industrie pourrait accorder plus d’attention au pilier « social » de l’ESG avec plus de développement de produits probable cette année.

L’une des réalités les plus dures mises en évidence par la pandémie a été la façon dont elle a touché de manière disproportionnée les classes sociales les moins privilégiées. S’exprimant lors du Huge Call de ETF Stream : Forum en ligne des investisseurs ESG en novembre, Sebastian Schiele, responsable des ventes de mandats passifs EMEA et APAC chez DWS, a déclaré qu’il s’agissait d’un domaine mûr pour le développement.

Il a déclaré que DWS travaillait avec des fournisseurs d’indices pour « fournir et développer des critères plus personnalisés et thématiques » qui se concentrent sur le pilier « S », ciblant les entreprises qui ont un effet positif sur différents éléments de la société.

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