Les volumes de négociation de blocs paneuropéens ont continué d’augmenter tout au long du tout premier semestre de cette année en raison de la volatilité continue du marché.
La volatilité déclenchée par le conflit ukrainien et la pandémie a en fait les institutions concernées ont soif de risque et de révélation de l’équilibre, ce qui a entraîné une augmentation des échanges de blocs, les traders cherchant à quitter leurs positions plus rapidement grâce à une exécution plus immédiate.
Selon les données fournies par The TRADE de big xyt, les échanges de blocs sont passés de 10 % du marché et d’environ 10,5 milliards de dollars de volume quotidien typique négocié au 4e trimestre 2021 à 19,6 % et 14,7 milliards de dollars au premier trimestre de cette année. Cela a continué d’augmenter, culminant à 25 % du marché et à environ 17,8 milliards de dollars de volume d’échanges quotidiens typiques au deuxième trimestre.
À l’inverse, la part du marché négociée sur livre (71 %) et hors livre (29 %) est resté exactement le même de la fin de l’année dernière au début de cette année en ignorant le contenu en vente libre (OTC). Au deuxième trimestre, la répartition est passée à 40 % hors carnet et 65 % sur carnet.
« Pendant les périodes de faibles volumes, la quantité de transactions sur carnet de commandes diminue car il y a moins de liquidité, il y a plus d’individus négocier par téléphone afin qu’il y ait plus d’échanges hors livre dans les blocs négociés », a déclaré Richard Hills, responsable de l’engagement client chez énorme xyt, au TRADE.
Alors que les turbulences se poursuivent sur les marchés tout au long de cette année, l’appétit car la menace est en fait restée faible, tandis que le resserrement de la politique monétaire et les banques centrales retirant leur financement à travers le monde ont tous contribué à ce que les marchés soient moins liquides.
« Une énorme différence entre la volatilité de 2020 et de 2022 est le passage du trading de danger à l’entreprise a fonctionné sur les transactions en bloc « , a déclaré Hills.
« Nous avons en fait remarqué une énorme baisse entre le milieu de 2015 et ce premier trimestre de l’engagement des menaces sur le marché. Non beaucoup les SI électroniques du PEL. Cela a du sens du fait que plus la volatilité augmente, plus votre risque est élevé et la VAR est élevée, donc votre menace est limitée par l’entreprise et vous obtenez des limites de danger réduites, donc il y en a moins. Où les commerçants peuvent-ils aller ? S’ils ne veulent pas l’échanger sur le marché, ils peuvent le traverser à travers un bloc. »
Selon un trader en bloc qui a parlé avec The TRADE sur la condition de confidentialité, certains gestionnaires de fonds sont plus réticents à utiliser le danger en raison des modifications réglementaires apportées à la structure Mifid II.
« Les hommes à haute fréquence rendent les marchés plus difficiles à négocier d’un point de vue standard », a-t-il déclaré. « La liquidité que vous voyez au toucher disparaît assez rapidement . Cela s’est associé au fait que certaines banques se sont en fait éloignées des prix dangereux. Ils ont en fait réduit leur VAR ou ils ont réduit leurs fringales pour montrer leur équilibre. Mifid a en fait suggéré que certains superviseurs de fonds hésitent en fait à utiliser le risque potentiellement s’ils peuvent trouver naturel. L’utilisation du bilan du côté vendeur tombe dans une zone grise en raison du fait que Mifid. »
Toute l’actualité en temps réel, est sur L’Entrepreneur
