Le FNB d’obligations d’affaires en dollars BlackRock couvert de taux d’intérêt a en fait dépassé son équivalent non couvert de 6,2% jusqu’à présent.
Taux des ETF couverts d’intérêts ont récemment vu les entrées comme la plus forte augmentation de l’inflation aux États-Unis, étant donné que 2008 a rouvert la conversation mal à l’aise sur le potentiel de resserrement monétaire.
Selon les informations d’Ultumus, le iShares $ Corp Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF (HLQD) a enregistré des entrées de 131 millions de dollars au cours de la semaine terminée le 14 mai, tandis que les financiers ont versé des propriétés combinées de 204 millions de dollars dans le iShares $ Drifting Rate Bond UCITS ETF (FLOT) et Lyxor EUR 2-10Y Inflation Expectations UCITS ETF (INFL). Le Core EUR Corp Bond UCITS ETF (IEAC) et l’iShares $ Corp Bond UCITS ETF (LQDA) ont perdu 389 millions de dollars et 181 millions de dollars exactement sur la même période.
Les obligations souveraines européennes se vendent en réaction aux nouvelles que le mois prochain, la banque de réserve hongroise pourrait remonter son taux de référence et la Banque de réserve européenne (BCE) pourrait réduire ses achats d’actifs dans le cadre du programme d’achat d’actifs en cas de pandémie d’urgence (PEPP).
Les investisseurs sont également inquiets face à la lecture de l’indice des prix à la clientèle (IPC) en Europe mercredi, la lecture annuelle de l’IPC aux États-Unis étant disponible à 0,6% en avance sur les attentes de la semaine dernière, tandis que la lecture d’un mois à l’autre était 4 fois ce qui était prévu – 0,8%, contre 0,2% prévu.
S’exprimant sur l’information, Althea Spinozzi, stratège des revenus chez Saxo Bank, a déclaré: « Le problème avec ce nombre est que si les chiffres annuels d’inflation sont transitoires, il n’y a rien de recommander que les données mensuelles le soient également.
« Suite à la lecture récente de l’IPC, les membres de la Réserve fédérale ne semblaient pas trop convaincants concernant la nature temporelle de l’inflation. »
Il Il convient de garder à l’esprit que les obligations ne sont pas évaluées par l’IPC, mais par les anticipations d’inflation. Néanmoins, des informations inattendues sur l’IPC peuvent être une indication de la trajectoire de l’inflation, qui a finalement une incidence sur l’élaboration de la politique financière.
Plus inquiétant, Spinozzi a déclaré que la stagflation est désormais à l’ordre du jour, les dépenses d’intrants de produits devant augmenter encore plus parallèlement à une pression inflationniste supplémentaire à l’avantage.
«Aujourd’hui, le message que nous tirons des anticipations d’inflation n’est pas apaisant: ce sera beaucoup plus grand », a conclu Spinozzi.
Discutez Les ions sur la stagflation sont une juxtaposition indésirable à la reprise-grêle à laquelle nous nous sommes habitués jusqu’à présent cette année et offre aux décideurs la tâche peu enviable de réparer l’offre excédentaire d’argent et le coût croissant des matières premières et des produits finis.
Si les flux d’ETF obligataires récents ont quelque chose à passer, les investisseurs à revenu réparé pensent que des hausses de taux plus tôt que prévu sont une réelle possibilité.
À propos des ETF couverts par les taux d’intérêt, Athanasios Psarofagis, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence , a déclaré: « Cette catégorie avait en fait mis du temps à se développer pendant un certain temps, comme vous pouvez vous y attendre, mais elle pourrait voir des afflux supplémentaires si les taux continuent d’augmenter.
» Les taux étant bas, l’efficacité la séparation a en fait été suffisamment importante pour être découverte. «
Jusqu’à présent cette année, LQDA a en fait rapporté -4,8%. En revanche, HLQD a retourné 1,4% pendant exactement la même durée.
Toute l’actualité en temps réel, est sur L’Entrepreneur
