Les ETF d’obligations des marchés émergents voient des sorties au milieu des malheurs d’Evergrande

Les principaux ETF obligataires des marchés émergents (ME) ont enregistré des sorties de plus de 900 millions de dollars au cours de la dernière semaine de septembre, alors que les financiers recherchent une plus grande ouverture face à la crise d’Evergrande.

Alors que l’impact de la société lourdement endettée continue de se répercuter sur les marchés, le FNB iShares JP Morgan EM Local Govt Bond UCITS ETF (IEML) de 4,9 milliards de dollars a enregistré des sorties de 277 millions de dollars tandis que le 1,6 milliard de dollars iShares JP Morgan $ EM Bond UCITS ETF (JPEA) a vu un exode immobilier de 246 millions de dollars au cours de la semaine se terminant le 1er octobre.

Ailleurs, l’ETF Xtrackers USD Emerging Markets Bond UCITS ETF de 789 millions de dollars a enregistré des sorties de 224 millions de dollars sur la même durée, selon les informations d’Ultumus.

Les sorties surviennent alors que les investisseurs commencent à se poser des questions sur la transparence du marché de la dette émergente alors que le géant chinois de l’immobilier résidentiel ou commercial continue de s’asseoir dans une pile de dette de 306 milliards de dollars.

Jose Garcia-Zarate, directeur associé de l’étude de recherche sur les fonds passifs pour la région EMEA chez Morningstar, a déclaré qu’Evergrande était probablement un élément crucial compte tenu des sorties de fonds actuelles, mais a noté que la classe d’actifs a en fait « perdu des flux pour une grande partie de l’année ».

« Le sentiment des obligations financières des marchés émergents est extrêmement dépendant des hauts et des bas du cycle politique de la Réserve fédérale et cette année, la tendance générale a en fait été celle où le marché a pris en compte les chances plus élevées de hausses de taux plus tôt aux États-Unis », a-t-il déclaré.

Les sorties ont également eu du succès cette année, la Réserve fédérale a avancé ses projections d’intérêts en signalant au moins deux marches avant l’achèvement de 2023.

Athanasios Psarofagis, expert ETF chez Bloomberg Intelligence, a fait valoir Evergrande a en fait eu un impact énorme sur la croyance des investisseurs dans les marchés émergents – en particulier la Chine – y compris le fait que les actions américaines se sont trouvées en tant que bénéficiaires. sur la faiblesse des actions américaines », a-t-il déclaré.

L’ETF iShares Core S&P 500 UCITS (CSPX) a enregistré des circulations record de 1,6 milliard de dollars en septembre, selon les informations de Bloomberg Intelligence, représentant plus de la moitié de l’ensemble de ses flux au troisième trimestre.

Garcia-Zarate a également gardé à l’esprit que toutes les dettes des marchés émergents n’ont pas subi le même sort en 2021, indiquant que le 12,7 milliards de dollars iShares China CNY Bond UCITS ETF (CNYB) a en fait accumulé des entrées d’environ 560 millions de dollars en le mois précédent.