2 ETF d’obligations à court terme aux États-Unis ont récemment accueilli 536 millions de dollars de nouvelles possessions
Les ETF d’obligations à courte durée étaient en vogue la semaine dernière, suite au choix de la Réserve fédérale en juin d’avancer les taux d’intérêt jusqu’en 2023 et des données sur la masse salariale non agricoles meilleures que prévu, signalant une nouvelle pression à la hausse sur l’inflation.
Selon les informations d’Ultumus, l’iShares $ Treasury Bond 3-7yr UCITS ETF (CSBGU7) a enregistré 317 millions de dollars au cours de la semaine se terminant le 2 juillet, tandis que le PIMCO US Dollar Short Maturity Source UCITS ETF (MINT) prévoyait 219 millions de dollars d’actifs flambant neufs.
Entre-temps. , l’ETF iShares $ Treasury Bond 20 ans UCITS (IBTL) a prévu des sorties de 92 millions de dollars sur la même durée qui accompagnaient les données de performance du premier semestre, révélant que l’ETF iShares $ Treasury Bond 20 ans UCITS (DTLE) était l’un des ETF les moins performants au cours de la première 6 mois de l’année, en baisse de -12,9%.
Alors qu’un calendrier réduit sur la réintroduction des taux d’intérêt a apporté le Yie Les discussions sur les lds et la période sont revenues au premier plan en juin, les salaires non agricoles américains ont atteint 850 000 tout au long du mois, bien avant les 700 000 prévisions des experts financiers.
En général, la mise à jour des tâches de la semaine dernière a fourni des messages mitigés. Le chômage aux États-Unis a également augmenté en juin, la croissance des salaires en glissement annuel a atteint son taux le plus rapide compte tenu de la crise financière mondiale, tandis que les heures de travail ont diminué. Néanmoins, bien que loin de l’objectif de plein emploi de la Fed, la rhétorique des décideurs politiques la semaine dernière a commencé à faire allusion à un possible ralentissement, révélant que l’inflation et les tâches se disputent actuellement la première place dans l’agenda de la banque centrale.
Althea Spinozzi, revenus fixes stratège chez Saxo Bank, a déclaré : « Tout au long de son témoignage devant le Congrès [en juin], Powell a admis que la banque de réserve avait découvert que « l’inflation était plus importante et plus persistante que prévu », recommandant que « transitoire » pourrait être plus long que prévu. »
En attendant, au moins, le marché s’attend à ce que le marché reste accommodant, a ajouté Spinozzi.
Spinozzi a poursuivi : » Les minutes de cette semaine seront critiques car elles pourraient donner une idée de la question de savoir si les membres du FOMC commencent à être moins positifs quant à la nature temporelle de l’inflation et quand la Fed pourrait commencer à réduire ses achats immobiliers.
« Peu importe, les rendements du Trésor américain va très probablement continuer à trader dans le range jusqu’à ce que la Réserve fédérale commence à s’engager plus activement dans des pourparlers de réduction. »
L’excès de liquidité, la reprise d’une limitation du plafond de la dette et le retrait du compte général du Trésor (TGA) continueront probablement à freiner United Les rendements du Trésor des États-Unis, Spinozzi affirmant que les investisseurs peuvent anticiper des taux négatifs des bons du Trésor à court terme et un aplatissement baissier de la courbe des rendements américaine à moyen terme.
« Cela ne suggère pas que les rendements à long terme continuera de baisser », a ajouté Spinozzi. « Ils pourraient tomber et passer en dessous de 1,40% à court terme, découvrant le prochain support à 1,20%. Pourtant, à mesure que les pressions inflationnistes deviennent moins transitoires, nous pourrions voir la courbe des taux se déplacer davantage tout en s’aplatissant. »
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