La pondération du secteur financier est passée de 1,5 % à 32,5 %
Les ETF Momentum ont en fait subi une rotation importante vers la valeur au fin mai, laissant des questions majeures sur la constitution de portefeuille aux financiers qui ont récemment utilisé ces techniques comme mandataires de développement.
Amazon, Apple et Microsoft ne sont que trois des nombreux titres de développement qui ont en fait été éliminés de la dynamique américaine de BlackRock. factor et a été remplacé par des noms de valeur tels que JP Morgan, Berkshire Hathaway et Bank of America.
Selon une étude menée par le CFRA, le FNB iShares Edge MSCI USA Momentum Factor UCITS (IUMF) de 2 milliards de dollars et son équivalent coté aux États-Unis est construit en partie à l’aide d’informations sur les performances un mois avant le rééquilibrage.
Chaque titre est pondéré par une combinaison d’une note dynamique et de la pondération de la capitalisation boursière de l’action au sein de l’indice parent MSCI USA .
En conséquence, l’IUMF a désormais un poids de 32,5% g aux services financiers, contre 1,5 % avant le rééquilibrage, ce qui représente un changement radical dans les qualités de l’ETF.
Dans l’accumulation du rééquilibrage, CFRA a prévu qu’il y aurait un changement vers les services financiers, néanmoins la société a déclaré qu’il « sous-estimait l’importance de la pondération » de l’IUMF dans le secteur.
Les finances ont en fait été en déchirure cette année en raison du passage aux actions axées sur la valeur à la suite de la déclaration de vaccination de Pfizer en novembre dernier.
Soulignant cela, le SPDR MSCI World Financials UCITS ETF (WFIN), qui est composé de 231 valeurs monétaires de grande et moyenne capitalisation, a enregistré un rendement de 27,1% depuis le début de l’année contre 11,9% pour les Xtrackers MSCI World. UCITS ETF (XDWD).
En plus de l’essor substantiel des valeurs financières, les valeurs énergétiques ont à nouveau été constituées et représentent désormais 1,9% de l’IUMF.
Ceci est à l’opposé au secteur des technologies de l’information qui a vu son exposition directe réduite de plus de moitié, passant de 42 % à 18 % comme des noms tels qu’Adobe Systems et NVIDIA ont été éliminés.
Todd Rosenbluth, responsable de l’étude de recherche sur les ETF et les fonds partagés au CFRA, craignait qu’il soit essentiel que les financiers examinent les ETF à bêta intelligent, car les portefeuilles cachés ne sont pas aussi statiques comme de nombreux anticipent.
« Les investisseurs ont utilisé les ETF momentum comme une option pour les stratégies de croissance au cours des dernières années, mais avec les actions de valeur dans le secteur monétaire en tête des marchés boursiers américains en 2021, les financiers pourraient maintenant être surexposés aux valeur », a ajouté Rosenbluth.
La préoccupation est maintenant de savoir si les actions qui sont maintenant dans l’IUMF peuvent continuer leur forte efficacité au cours des derniers mois.
« IUMF est très différent d’il y a un mois. , » il a continué. « Les perspectives de l’ETF seront déterminées par son nouveau portefeuille, c’est pourquoi nous ne nous appuyons pas uniquement sur les frais ou l’efficacité passée. »
Sortie des cordes : résurgence remarquable de Worth
L’IUMF, lui-même, a connu des difficultés jusqu’à présent en 2021, ne rapportant que 5,7% depuis le début de l’année contre 12,1% pour l’ETF iShares MSCI USA UCITS (CSUS) qui suit ses critères de maman et de papa.
Cela était dû à ses fortes pondérations dans la technologie, la consommation discrétionnaire et les soins de santé ; trois secteurs qui représentaient 74% de l’ETF et ont connu des difficultés ces derniers mois suite à la surperformance des valeurs cycliques.
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