jeudi, 28 mars 2024

Les volumes de produits dérivés sont en hausse – et cela donne du fil à retordre aux acheteurs

Les résultats des données sur les échanges de contrats à terme et d’options de la FIA pour décembre 2022 et l’année 2022 montrent que les chiffres sont globalement en hausse pour les contrats à terme et les options cotés, les volumes de dérivés sur indices boursiers augmentant de 73 % pour atteindre 48,6 milliards en 2022, dont la majorité total international global.

Le volume mondial des dérivés négociés en bourse a atteint 8,44 milliards d’accords en décembre, en hausse de 8,9 % par rapport à novembre 2022 et de 37,4 % par rapport à décembre 2021.

Les options continuent également pour faire appel. Les échanges mondiaux d’options ont atteint 6,02 milliards de contrats en décembre, en hausse de plus de 67 % par rapport à l’année dernière, la majorité de ces échanges ayant lieu dans la région Asie-Pacifique. Le commerce mondial des contrats à terme a atteint 2,42 milliards d’accords en décembre, en baisse de 4,8 % par rapport au même mois en 2015.

Sur une base annuelle, le volume en 2022 était de 83,85 milliards d’accords, en hausse de 34 % par rapport à 2021, la plupart de cette augmentation provenant des accords sur indices boursiers.

Le volume global des options pour l’année était de 54,53 milliards de contrats, en hausse de 63,7 % par rapport à l’année précédente, tandis que le volume total des contrats à terme était de 29,32 milliards d’accords en 2022, en hausse de 0,1 % à partir de 2021.

Le total des intérêts ouverts fin décembre était de 1,09 milliard de contrats. Le total de décembre était en baisse de 12,4 % par rapport à novembre 2022, mais en hausse de 0,9 % par rapport à l’année précédente.

Bien que ces volumes soient formidables pour les échanges, ce n’est pas tout le ciel bleu pour les gestionnaires d’actifs et les traders côté achat : pour qui les volumes plus élevés représentent un défi du point de vue de l’attribution des dérivés négociés en bourse, car des volumes plus importants entraînent une menace opérationnelle et des charges de capacité plus importantes.

« Les volumes atteignant des niveaux records expliquent pourquoi le marché a besoin de travailler ensemble pour résoudre l’ETD problème de flux de travail une fois pour toutes », s’est inquiétée Joanna Davies, responsable des opérations de change et des valeurs mobilières chez OSTTRA, s’adressant exclusivement à The TRADE.

« Lorsque les volumes augmentent, la menace fonctionnelle et le fardeau des capacités pesant sur les individus du marché augmentent. Même si un superviseur immobilier est très efficace dans le processus d’attribution pendant les périodes de volumes de pointe, il peut encore y avoir plusieurs attributions communiquées dans les minutes suivant la clôture du marché.Cela crée une myriade de problèmes, que l’industrie cont avec lesquels se battre.

« Même si le gestionnaire d’actifs désigne tôt dans la journée, le défi pour les courtiers d’exécution est de reconnaître les remplissages d’échange (exécutions) liés à un seul ordre. Ces exécutions à différents niveaux de coût doivent avoir un prix typique avant d’être abandonnées. Pour intensifier l’obstacle, conformément à leurs exigences, les superviseurs d’actifs exécutent plusieurs commandes pendant des durées imprévisibles pour gérer le danger au sein de leurs portefeuilles.

« Surmonter cette préoccupation de longue date nécessite une collaboration continue à l’échelle de l’industrie pour développer les flux de travail avec superviseurs immobiliers, courtiers exécutants et courtiers de nettoyage. »

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