mercredi, 24 avril 2024

L’évolution de la réglementation devrait pousser les volumes de transactions sur les dérivés cryptographiques à l’échelle nationale

La structure du marché du trading de dérivés cryptographiques devant progresser considérablement au cours des deux prochaines années, un rapport d’Acuiti en association avec le groupe D2X a révélé que l’endroit où les dérivés cryptographiques sont négociés est susceptible de changer également.

Les participants à l’enquête s’attendent à une répartition des liquidités entre onshore et offshore, avec une préférence pour les opérateurs historiques bénéficiant des liquidités existantes et des circulations de détail.

La majorité des participants (39 %) ont déclaré que une fois que les cadres réglementaires seront pleinement établis sur les marchés réglementés onshore, 26 à 50 % des volumes de négociation de dérivés cryptographiques cotés seront effectués onshore.

La deuxième plus grande proportion de personnes interrogées, 32 %, se prépare à ce chiffre de 51 à 75 % des volumes d’échanges seraient effectués à terre. Seulement 4 % des participants ont précisé que tous les volumes seraient effectués à terre.

Cependant, avec la possibilité de négociation de biens numériques sur des sites nationaux simulant les marchés financiers standards grâce aux changements à venir en matière de réglementation et de structure du marché, l’absence de négociation le week-end et le ménage proposé par les lieux standards a été retenu par les répondants comme un obstacle. Lorsqu’on leur a demandé à quel point l’absence de transactions le week-end sur des entités onshore contrôlées constituerait un défi, près de 40 % des sociétés natives de cryptographie et 30 % des sociétés de financement traditionnelles ont déclaré que cela posait un problème substantiel.

Le rapport a également noté qu’étant donné la nature 24h/24 et 7j/7 du marché de la cryptographie, l’absence de compensation le week-end fournie par les marchés monétaires traditionnels pourrait exposer les financiers à des risques de mouvements de prix et d’exigences de marge accrues.

« Le nettoyage dans la finance traditionnelle est de par sa nature, une procédure quotidienne et aucune activité de nettoyage n’ont lieu pendant le week-end. Cela suggère que de nombreuses plateformes de négociation de propriétés numériques onshore contrôlées limiteront également les heures de négociation », a déclaré Acuiti dans son rapport. « La crypto est néanmoins un marché ouvert 24h/24 et 7j/7 et, même si la compensation contribue dans une certaine mesure à atténuer le risque de contrepartie, il existe une accumulation intrinsèque de menace de marché au cours du week-end. »

Le rapport d’Acuiti révèle que plus 65 % des entreprises conventionnelles sont soit d’accord, soit tout à fait en désaccord sur le fait qu’elles préféreraient négocier sur des plateformes avec des exigences de marge initiale plus faibles.

Plus de 65 % des entreprises standard étaient d’accord ou tout à fait d’accord sur le fait qu’un modèle dans lequel les entreprises peuvent accéder un lieu directement ainsi que par l’intermédiaire d’un courtier sera avantageux pour le marché global des dérivés cryptographiques.

Les marges croisées entre diverses propriétés cryptographiques se sont également avérées cruciales dans la décision des entreprises sur où négocier, avec 47 % déclarant que ce serait crucial, tandis que 42 % estimaient que ce serait un facteur substantiel.

Parmi les personnes interrogées, 86 % ont mentionné qu’une plus grande implication institutionnelle sur les places de marché contrôlées constituerait le plus grand impact favorable pour l’ensemble de l’économie. environnement de cryptographie, tandis que 14 % pensent que la délocalisation motivera de plus grandes chances pour les entreprises de cryptographie natives et les premiers à adopter le financement conventionnel.

Parmi les participants, 0 % estiment que cette décision n’aurait aucun impact favorable, conduirait à moins d’impacts positifs. négociant sur les marchés étrangers et une participation de détail considérablement accrue.

Bien qu’un certain nombre de juridictions importantes aient introduit une sorte de licence pour les bourses afin de leur permettre de fournir des services aux clients de leur région, Acuiti a gardé à l’esprit que des cadres réglementaires détaillés qui reflètent les subtilités et la portée complète du commerce des propriétés numériques ne sont que maintenant établies dans les juridictions importantes.

L’UE a en fait élaboré la réglementation sur les marchés d’actifs cryptographiques (MiCA) qui entrera en vigueur l’année prochaine, tandis que le gouvernement fédéral britannique a en fait exposé des stratégies visant à établir un cadre distinct basé sur les politiques existantes lorsque cela est possible. Ailleurs, Singapour, Hong Kong et Dubaï ont également lancé ou sont en train d’établir des structures globales.

« Les innovations dans la structure native du marché des dérivés cryptographiques ont des applications légitimes sur les marchés gérés onshore », a déclaré Will Mitting, fondateur d’Acuiti.

« En fin de compte, la structure native du marché des dérivés cryptographiques s’associera à la structure de marché standard pour développer le marché de demain. Un certain nombre de développements dans le monde natif de la cryptographie, tels que la marge en temps réel et la gestion des risques, entrera inévitablement sur les marchés mondiaux à travers les actifs standards et numériques. »

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