La SIX Swiss Exchange a en fait lancé une toute nouvelle fonctionnalité pour protéger les gestionnaires d’actifs des effets du marché lors de l’exécution d’ordres importants à la clôture, que The TRADE peut spécifiquement exposer.
Appelée l’enchère de clôture Volume Discovery (AVD), la nouvelle fonctionnalité est développée sur le dark pool SwissAtMid de SIX et a un type d’ordre surprise qui prend en charge la soumission discrète de liquidités dans l’enchère qui était auparavant conservée ou placée sur d’autres emplacements. La nouvelle performance apporte la liquidité secrète dans le carnet d’ordres de la 6e bourse suisse où elle est exécutée si elle est signalée.
Cette ADV de liquidité vérifie immédiatement s’il y a un acheteur de l’autre côté du marché qui souhaite acheter ou offrir les actions. Si une correspondance est trouvée au prix de clôture, les 2 contreparties seront instantanément appariées sans affecter le taux de clôture. Si une correspondance n’est pas découverte, il n’y a pas d’échange, mais l’ordre n’est toujours jamais divulgué au marché.
Parler à The TRADE à TradeTech Europe 2023 Simon Mason, responsable des produits actions pour le Royaume-Uni et l’Irlande chez 6, a déclaré que le nouvel ordre caché est créé pour aider les utilisateurs côté achat à réduire leur impact sur le marché tout en réconciliant l’enchère de clôture.
« La partie quotidienne d’ADV à la clôture augmente et nous avons en fait été en voyant ce domaine, cependant, au cours des sept ou huit dernières années, nous avons constaté une modification de la dynamique des enchères de clôture. Le déséquilibre typique à la clôture est passé d’environ 10 % à environ 3 %. Sur l’ensemble du marché, vous voyez la preuve que les commandes sont dépassées. plutôt régulièrement », a déclaré Mason.
« Il y a plus de volume à négocier. Cette liquidité n’a pas disparu, c’est simplement que les individus gèrent leur exposition pendant l’enchère de clôture et gardent le volume hors de l’enchère pour gérer leur Nous avons pensé que c’était un endroit autour duquel nous pourrions innover. Avec toute cette liquidité maximale, nous avons pensé que si nous pouvions ramener cela à cette seule occasion de liquidité, nous pourrions augmenter cela. Pour le moment, la liquidité est juste là. »
La bourse déclare que la nouvelle offre améliore la vitesse d’exécution, ce qui implique que les entreprises peuvent désormais exécuter en une seule session au lieu de prendre quatre ou 5 jours pour se détendre.
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