La lettre de la FCA sur la « technique de surveillance des principales sociétés commerciales (PTF) » — envoyée aux dirigeants le mois dernier — a mis en évidence 5 domaines cruciaux sur lesquels le régulateur se concentrera pour les 2 prochaines années. Le TRADE examine ce que la méthode prévue par la FCA indique empiriquement pour le marché.
La récente communication fait suite à la précédente lettre du courtier en gros (WBL) et aborde les principaux dangers qui pourraient survenir en relation avec les PTF, quels ce qui les motive, ainsi que les attentes de la FCA à l’égard de ces entreprises pour atténuer ces dangers.
Tous les aspects de la lettre ne sont pas utilisés par toutes les entreprises, ce qui est compréhensible. Néanmoins, la FCA a en fait demandé aux dirigeants d’examiner les points décrits. avec leurs conseils d’administration, réfléchissez à la manière dont les dangers décrits pourraient s’appliquer à leur organisation et élaborez une stratégie pour les gérer efficacement, d’ici fin septembre 2023.
La lettre précise que les entreprises doivent avoir des actions concertées ou actions à venir en relation avec les points pertinents pour leurs opérations, néanmoins, il n’y a aucune obligation formelle pour les entreprises de le signaler à la FCA.
Au lieu de cela, les entreprises sont censées être en mesure de démontrer clairement, si nécessaire , comment leur approche fonctionnera pour satisfaire les attentes de la FCA, tout en prouvant son adéquation pour compléter le cadre global constant et pour résoudre des exigences de solidité plus larges.
La stratégie de surveillance, éclairée par les récentes expériences de surveillance du régulateur, détaille spécifiquement cinq domaines cruciaux : les contrôles algorithmiques des échanges, la solidité financière, les perturbations du marché résultant de la volatilité du marché des produits, la solidité opérationnelle et les impacts du Brexit.
L’un des enseignements essentiels tirés de la lettre technique associée à la gestion des risques dans termes de contrôles algorithmiques des échanges, la FCA indiquant clairement qu’il dépend des entreprises elles-mêmes de s’assurer qu’elles disposent efficacement des ressources nécessaires pour faire face aux circonstances qui pourraient se développer dans cette veine.
« Nous attendons des entreprises qu’elles s’engagent des ressources appropriées pour maintenir des fonctions de surveillance et des contrôles fiables visant à réduire l’impact de tout événement de négociation sur le fonctionnement organisé des marchés sur lesquels elles opèrent, y compris là où les entreprises publient des systèmes d’IA », a affirmé le régulateur.
La FCA Il ajoute encore plus qu’il attend des entreprises qu’elles montrent exactement comment elles personnalisent leurs contrôles et leurs procédures système en fonction de l’ampleur et de la complexité de leurs opérations.
En ce qui concerne ce qui va arriver, le régulateur… structure sur les conclusions d’un examen de 2018 concernant les contrôles du trading algo- ont confirmé qu’une future évaluation multi-entreprises axée sur l’atténuation des risques était à l’ordre du jour. Tous les PTF sont soumis à l’exécution de Mifid par le Royaume-Uni et, en particulier, l’examen se concentrera sur la conformité des entreprises avec Mifid RTS 6 (exigences spécifiques régissant les sociétés d’investissement financier opérant dans le trading d’algorithmes), ainsi que sur des « aspects sélectionnés » de Mifid RTS 7 (exigences en matière de emplacements de négociation qui permettent le trading par algorithmes).
Dans le cas où ces évaluations révèlent des faiblesses ou des non-conformités importantes, la FCA agira si cela a été vérifié.
Le ‘ La lettre de la méthode de surveillance pour PTF explique également que – outre le fait que les entreprises garantissent qu’elles disposent elles-mêmes de ressources adéquates et que les entreprises agissent de manière proactive en prenant des mesures contre les menaces d’abus de marché – il est incontestablement de la responsabilité de la haute direction de ces entreprises d’assumer leurs responsabilités. /p>
Le régulateur se concentre sur les progrès des technologies émergentes et la haute direction ne doit pas ignorer l’effet des problèmes potentiels provenant des systèmes et des conceptions automatisés.
De plus, en termes de durabilité monétaire, la FCA a reconnu la pertinence des situations de cygne noir et le fait que les tests de résistance ne vont peut-être pas assez loin en pensant à l’environnement actuel, où les situations « extraordinaires » sont plus répandues.
Discutant de ses récentes observations, le régulateur a expliqué : » Dans de nombreux cas, la tension était supérieure aux situations extrêmes, mais plausibles, sur lesquelles les entreprises avaient basé leur modélisation. »
En prenant ce facteur en compte, la lettre recommande aux entreprises de se concentrer sur l’élargissement de la portée des situations de tension, décrivant que des événements qui pourraient probablement être identifiés comme « graves mais possibles » intègrent désormais encore plus que dans le passé actuel.
Dans d’autres endroits, la technique de surveillance s’est adressée à l’aspect opérationnel des PTF, rappelant aux entreprises concernées qu’elles ont jusqu’au 31 mars 2025 pour garantir qu’elles respectent les directives de force opérationnelle de la FCA, élaborées en 2021.
« Nous attendons des entreprises qui restent dans le champ d’application de notre déclaration de politique de durabilité fonctionnelle qu’elles réfléchissent à la manière dont elles intégreront la exigences et s’assurer qu’elles respectent leurs tolérances d’impact dès que cela est raisonnablement possible », a déclaré la FCA.
En ce qui concerne ce que cela implique pour les entreprises, la FCA a confirmé des stratégies pour examiner les stratégies de mise en œuvre – dans l’attente que ceux qui sont « concernés » sont capables de montrer une méthode qui « intègre des exigences de résistance plus complètes dans un cadre général significatif. »
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