dimanche, 14 avril 2024

Le co-investissement peut-il aider les petits gestionnaires de fonds en Europe ? Vauban lance des SPV et des fonds de capital-risque au Luxembourg pour rendre cela possible

En avril 2021, Xaviel Niel, investisseur et co-fondateur de Kima Ventures, a fait un investissement d’amorçage de 4 millions d’euros avec deux autres investisseurs dans Zefir. En février 2022, Sequoia Capital a offert 20 millions d’euros en série A à Zefir, valorisant la start-up française à environ 132 millions de dollars, selon Dealroom.

Avec cela et de nombreuses autres offres similaires, Niel est en fait devenu un des meilleurs investisseurs en Europe. Nous assistons à l’émergence d’une vague de multimillionnaires grâce à des accords tels que Spotify, TransferWise et Shipment Hero. Le parcours pour devenir un financier providentiel reste difficile.

Pour relever quelques-uns de ces défis, nous constatons l’augmentation d’un tout nouveau design, où une variété d’investisseurs providentiels s’unissent pour former une distribution. Cela leur permet non seulement de se lancer avec un capital d’investissement plus important, mais également de puiser dans le réseau de l’autre. Pour un tel mécanisme de fantaisie, il y a un besoin d’une architecture de support. Vauban, dont le siège est à Londres, permet aux financiers de devenir investisseur en toute simplicité.

Le capital reste un obstacle

Imaginez n’avoir que 5 000 $ comme investisseur et savoir que vous passez à côté d’un investissement majeur opportunité d’investissement. Cette vérité a d’ailleurs frappé plusieurs fois les financiers avec des startups comme Airbnb, Uber, Stripe, Klarna, Revolut, Spotify, Shopify, pour n’en citer que quelques-unes. Ces exemples montrent à quel point le capital reste un élément limitant pour les investisseurs.

Pour résoudre cette difficulté, des plateformes comme Vauban rassemblent des financiers. Si Shopify est une plateforme pour les marchands alors Vauban est une plateforme pour rendre les investissements financiers personnels plus accessibles en investissant ensemble, également appelé co-investissement. Pour ce faire, il utilise des fonds et des véhicules à but unique (SPV) où les financiers mettent en commun leur capital en fonction de la taille minimale du ticket de conférence pour les investissements financiers privés et ont la possibilité de faire de la publicité sur leur circulation !

Rémy Astié, co-fondateur de Vauban, déclare voir émerger des superviseurs émergents et des médecins généralistes solitaires (General Partner) disposant d’un réseau fort. Il déclare qu’un autre défi auquel est confronté le quartier de l’investissement est que « les personnes souhaitant investir dans leur propre réseau ne comprennent généralement pas par où ni comment commencer ». D’autres découvrent que les canaux conventionnels d’investissement financier sont inutilement coûteux et chronophages.

Vauban veut résoudre ces obstacles

Astié, voit également le capital, l’offre de flux et la navigation dans la structure d’investissement comme certaines des difficultés qui empêchent les individus de devenir des investisseurs providentiels. Les co-fondateurs estiment également que le processus de création d’un fonds est à la fois compliqué et coûteux.

« Il comprend un grand nombre d’intermédiaires composés d’avocats, de professionnels de la comptabilité et de structurateurs de fonds. Il peut être difficile de comprendre quel type de voiture choisir ou où baser votre voiture. Il y a aussi un gros coût à l’avance pour mettre en place la méthode conventionnelle et l’incertitude si vous allez effectivement collecter des fonds pour justifier ce coût », décrit Astié.

En termes simples, les capitaux propres, qui ont aidé le monde à voir la similitude entre Facebook, Uber, Airbnb et diverses start-ups de fintech et de livraison en achetant de la technologie, sont en fait restés à l’ancienne dans leur propre fonctionnement. Les co-PDG de Vauban affirment que les VC s’appuient toujours sur des feuilles de calcul, des fichiers papier et emploient des représentants légaux, des professionnels de la comptabilité et des administrateurs de fonds pour fonctionner.

Vauban se débarrasse de cette méthode de travail à l’ancienne en déchargeant le processus de création et de gestion d’une société de capital-risque dans le cloud. Cela transforme l’ensemble du processus en une expérience en temps réel et regroupe également différents services sous une seule plate-forme.

Le Luxembourg, moteur de l’expansion européenne

Avec LUX SPV, Vauban souhaite faciliter la tâche aux Européens financiers pour acheter des startups|Crédit image : Vauban

En tant que plate-forme basée sur le cloud, Vauban fonctionne à l’échelle mondiale avec des juridictions au Royaume-Uni, dans les îles Vierges britanniques et dans le Delaware. Aujourd’hui, l’entreprise crée une entité au Luxembourg pour entrer en contact avec des investisseurs européens et les aider dans leurs objectifs d’investissement financier de démarrage. Dans le cadre de cette nouvelle juridiction, Vauban propose des fonds de capital-risque destinés aux généralistes en solo et aux investisseurs émergents, ainsi que des SPV pour les lieux de travail familiaux, les capital-risqueurs et les commanditaires à la recherche de co-investissement.

Astié dit que le capital-actions est une classe d’actifs a dépassé les marchés grand public au cours des 10 dernières années. Il déclare que Vauban a effectivement aidé ses bailleurs de fonds à participer à des cycles de financement pour des startups comme Revolut, Space et Airbnb. Il souhaite apporter une exposition directe comparable aux petits superviseurs de fonds en Europe avec le lancement au Luxembourg.

« Le Luxembourg est le Saint Graal pour la gestion de fonds en Europe », déclare Astié. « Il est exceptionnel en termes de bilan, de neutralité et de familiarité. »

Ce bilan comprend également un coût qui fait du Luxembourg la « Rolls Royce » de l’administration de fonds en Europe. Selon Vauban, le coût commun pour créer un fonds LUX est d’environ 200 000 $, ce qui est trop élevé pour les gestionnaires de fonds émergents. Avec ses items LUX, Vauban utilise des fonds et des SPV moins chers et plus rapides à démarrer.

Avec ses items LUX, Vauban entend aider les superviseurs émergents et les VC en Europe à entrer sur le marché européen et rapidement ouvrir la juridiction. Vauban aide également les investisseurs à naviguer dans la complexe Option Mutual Fund Managers Instruction (AIFMD), qui est considérée comme un obstacle important en Europe.

Dans le cadre de l’AIFMD, le Luxembourg a besoin que les investisseurs mettent en place des superviseurs de fonds communs de placement réglementés. Astié décrit que ce processus peut être coûteux en frais juridiques et peut prendre jusqu’à un an pour être mis en œuvre. « Notre élément de rampe de lancement couvre cette exigence AIFMD complexe pour débloquer des fonds LUX pour nos clients », déclare Astié.

Une modification de paradigme dans la dynamique de l’investissement financier

Vauban étend sa juridiction avec le lancement de LUX SPV |Crédit image : Vauban

Vauban souhaite offrir à un plus grand nombre de particuliers la possibilité d’investir dans des startups. Astié et Musset estiment que l’une des plus grandes tendances dans la fraternité de l’investissement est que davantage de personnes souhaitent s’impliquer dans le financement à risque.

Avec la croissance de la communauté des startups dans l’Union européenne, nous constatons une augmentation de le nombre de licornes et d’énormes sorties. Selon Dealroom, Amsterdam a en fait produit deux licornes au tout premier semestre 2022 et compte désormais un total de 20 licornes. En Europe, Londres est en tête avec un total de 81 licornes, suivie de Berlin avec 31, Paris avec 30 et Stockholm avec 24 licornes.

Alors que l’environnement des start-up crée de nouvelles licornes en Europe, les investisseurs sortants sont également réinvestir leur capital dans la communauté. « Les opérateurs devenus VC sont un chauffeur important et ils ont beaucoup d’expérience et de relations pour utiliser les start-ups de l’UE », nous informe Astié.

Avec ses produits LUX, Vauban ne se contente pas d’étendre sa juridiction mais également en offrant une plate-forme distincte aux financiers experts en Europe. Alors que les financiers montrent peu d’appétit pour le risque et que les startups deviennent conscientes lors de la levée de fonds, Vauban entre en scène en tant que plateforme d’aide à la négociation. Il sera intéressant de voir comment Vauban aide les investisseurs européens non seulement à trouver le bon investissement, mais aussi à trouver des licornes cachées.

.

Toute l’actualité en temps réel, est sur L’Entrepreneur

LAISSER UN COMMENTAIRE

S'il vous plaît entrez votre commentaire!
S'il vous plaît entrez votre nom ici