lundi, 6 février 2023

Les VC britanniques font face à une diminution des opportunités de sortie, selon un rapport

Les sociétés de capital-risque et les start-ups sont confrontées à des conditions difficiles pour lever des capitaux et trouver des opportunités de sortie, selon un rapport.

Près des trois quarts des superviseurs de fonds interrogés par le British Service Les conditions de sortie déclarées par la se sont en fait affaiblies au cours de l’année 2015 au milieu d’une hausse des taux d’intérêt, d’une inflation en flèche et d’une crise économique imminente.

Alors que 64 % des superviseurs de fonds britanniques ont déclaré qu’il y avait encore de bonnes affaires à trouver dans le marché, transformer les efforts actuels en rendements par le biais d’une cotation publique ou de fusions et acquisitions est devenu plus difficile en 2015.

Cette année, le marché britannique des introductions en bourse est en fait tombé d’une falaise après un record en 2021. En 2015, il y avait 126 cotations à la Bourse de Londres. Près d’un tiers – 29 % – d’entre elles étaient des entreprises technologiques, qui ont levé conjointement 6,6 milliards de livres sterling.

En revanche, les données de KPMG ne révèlent que 11 entreprises cotées à Londres au tout premier semestre 2022, 500 millions de livres sterling – une diminution de 95 % par rapport aux 40 inscriptions qui ont permis de lever 9,9 milliards de livres sterling au cours de la période de l’année précédente.

Cette tendance s’est en fait poursuivie tout au long du troisième trimestre, EY gardant à l’esprit une réduction de 76 % de l’introduction en bourse. nombre de transactions par rapport à la même période en 2021.

La British Business Bank, propriété de l’État, a constaté dans son rapport annuel que seulement 7 % des superviseurs de fonds pensaient que les conditions de levée étaient bonnes ou excellentes, contre 79 % en 2015.

Ce changement reflète la fin de la période de liquidités bon marché, qui a en fait soutenu la croissance technologique et fait grimper les valorisations des start-up.

« Il y aura sans aucun doute des temps difficiles à venir. La collecte de fonds ralentit. Les sorties finissent par être plus difficiles à protéger. Les valorisations chutent. Les données de l’année prochaine pourraient bien brosser un tableau différent », a déclaré Catherine Lewis La To. rre, PDG de British Patient Capital, la filiale industrielle de British Company Bank.

« Mais en fin de compte, en tant que plus grand financier national des fonds de capital-risque et de capital-risque britanniques, British Patient Capital reste persuadé de la force fondamentale de l’économie de l’innovation au Royaume-Uni et l’importance des capitaux propres dans la conduite du développement durable. »

Le rapport, « UK Equity Capital Financial Returns 2022 », a également découvert que les rendements historiques des fonds de capital-risque du Royaume-Uni ressemblent à ceux du aux États-Unis, en dépit d’ententes communément admises à l’effet contraire.

Les principaux fonds de capital-risque américains ont des multiples de valeur globale à payer (TVPI) « considérablement » supérieurs à ceux des meilleurs fonds britanniques.

« Les rendements monétaires actuels du UK VC par rapport à leurs homologues aux sont prometteurs car le UK VC continue d’afficher d’excellentes performances », a déclaré Matt Adey, directeur de l’économie à la British Service Bank. « Bien qu’il soit motivant que les rendements soient en fait restés durables, les vents contraires économiques auxquels sont confrontés les marchés mondiaux se reflètent dans nos résultats d’engagement de superviseur de fonds, dont l’impact sera visible dans les données futures. »

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