Vendredi, le jugement a été rendu sur l’affaire judiciaire entre la startup de blockchain Symbiont et IPREO. Avant l’acquisition d’IPREO par IHS Markit en 2018, IPREO et Symbiont ont mis en place une entreprise commune, Synaps, qui visait à utiliser la blockchain pour transformer le marché secondaire tristement inefficace des prêts syndiqués.
IHS Markit détient la position dominante du secteur avec 99% de part de marché avec sa solution ClearPar. Le juge a conclu que l’acquisition d’IPREO par IHS Markit enfreignait un accord de non-concurrence signé entre Symbiont et IPREO.
En guise de dommages et intérêts, l’entreprise commune Synaps a obtenu les bénéfices du service ClearPar d’IHS Markit. Ceux-ci se sont élevés à 142 millions de dollars après impôts pour la période commençant à la date d’acquisition d’IPREO, le 2 août 2018, jusqu’au 30 septembre 2020. Les dommages-intérêts ont été accordés jusqu’au 30 novembre 2020, le chiffre sera donc plus élevé. Néanmoins, la coentreprise a des dettes et doit être dissoute, Symbiont devrait donc acquérir environ 70 millions de dollars pour sa moitié. Symbiont a levé 43 millions de dollars en financement par capitaux propres à ce jour.
Le moment de l’acquisition d’IPREO par IHS Markit en 2018 était malheureux pour Synaps. La coentreprise avait signé des modalités d’investissement financier avec Citi, Credit Suisse, U.S. Bank et Deutsche Bank. Lorsque IHS Markit a révélé l’acquisition en mai 2018, BNP Paribas était sur le point de signer un term sheet, mais il s’est retiré. Citi a suivi en juin. Les trois premières banques étaient disposées à investir 17,7 millions de dollars pour une participation de 38,8 % dans Synaps.
Il y avait également des allégations selon lesquelles, lorsque IHS Markit a pensé que le Credit Suisse était prêt à passer à la plate-forme Synaps en avril 2018, il offrait une généreuse remise sur le volume sur ClearPar.
IHS Markit a eu des discussions sur l’achat de Synaps, mais il n’est jamais parvenu à un accord par écrit. La toute première technique est arrivée en août 2018, peu de temps après la finalisation de l’acquisition de l’IPREO. Le PDG de Symbiont, Mark Smith, a demandé 13 millions de dollars pour sa participation au capital plus une part des bénéfices à long terme, mais Markit n’a pas donné suite. Il est revenu en janvier 2019 et a offert à Symbiont 5 millions de dollars plus des redevances. Symbiont a demandé 15 millions de dollars et il y avait un arrangement parlé qui n’a jamais été transformé en composition. En avril 2019, IHS Markit a braconné le PDG de Synaps Joe Salerno avec une offre plutôt rentable et Symbiont a déposé sa réclamation le mois suivant.
D’un autre côté, Symbiont n’est pas du tout un poney à un tour avec un certain nombre de d’autres travaux en cours. L’une d’entre elles est à lancer rapidement, l’entreprise conjointe avec Lewis S Ranieri pour les prêts hypothécaires à l’habitation, qui a été dévoilée pour la première fois en avril 2018. Elle dispose d’un service de données indicielles qu’elle a créé pour Vanguard et d’un projet de titres adossés à des actifs qu’elle a piloté avec BNY Mellon, Citi et State Street. Cependant, il y en a un certain nombre d’autres.
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