dimanche, 20 juin 2021

Les banques centrales intègrent l’ESG dans leurs activités courantes ; Selon le rapport Invesco

Plus d’un tiers des banques centrales du monde associent les politiques et la gestion immobilière des réserves à l’environnement en tant qu’abonnement au Réseau pour le L’écologisation du système financier (NGFS) a été multipliée par 10 au cours des 3 dernières années pour atteindre plus de 80 membres de la centrale. L’abonnement NGFS comprend également des autorités de surveillance, dont l’Abu Dhabi Financial Provider Regulatory Authority et la Dubai Financial Services Authority sont membres.

« Financiers institutionnels et possession les gestionnaires internationaux ont en fait intégré les objectifs ESG dans la gestion des investissements depuis la publication des Concepts des Nations Unies pour l’investissement responsable (UNPRI) en 2006 », a déclaré Zainab Kufaishi, responsable Moyen-Orient et Afrique, Invesco. « D’un point de vue monétaire, nous avons en fait vu que l’intégration des considérations ESG a la possibilité d’améliorer les rendements ajustés au risque en identifiant les expositions directes à moyen et long terme qui pourraient avoir un impact sur la fortune d’une entreprise. »

L’One Planet Sovereign Wealth Fund Union, dont l’Abu Dhabi Investment Authority, la Kuwait Investment Authority et l’Arabie saoudite Public Investment Fund ont établi des membres, a en fait aidé les fonds souverains cherchant à intégrer les aspects politiques et ESG dans le processus de gestion des investissements financiers étant donné que 2017.

Les activités d’investissement des banques de réserve font lentement de même. Dans l’étude de recherche Invesco 2020 sur les contrôleurs mondiaux de la possession souveraine, environ un quart des banques centrales interrogées ont répondu que les bilans des banques de réserve devraient être utilisés pour atténuer la modification du climat. La difficulté centrale du risque climatique et l’interruption possible du commerce intérieur, du commerce mondial et des marchés monétaires mondiaux en raison de l’augmentation des températures mondiales a été un aspect pris en compte par les principaux prêteurs et superviseurs des réserves. Autant la politique financière finit par se préoccuper progressivement des dangers pour la croissance et la stabilité financière posés par les défis ESG, autant les pratiques des banques centrales continuent de se développer.

Les banques de réserve ont en fait évolué plus progressivement car elles font face à des défis distincts tout en cherchant à inclure les aspects ESG, en fonction des objectifs de gestion des réserves, de la structure de la politique ou de la structure de la classe de propriété. Les banques de réserve qui détiennent des réserves de devises pour atténuer l’impact des chocs économiques auront moins de marge de manœuvre en raison des exigences de liquidité et de préservation du capital, tandis que d’autres banques centrales pourraient avoir plus de degrés de liberté.

« Les principes et la pratique de la gestion des réserves progresse alors que les superviseurs des réserves s’efforcent de superposer les objectifs ESG aux objectifs d’investissement traditionnels de conservation du capital, de liquidité et de rendement », a déclaré Arnab Das, stratège de marché mondial chez Invesco EMEA. « Inclure des facteurs ESG à prendre en compte dans les exigences d’investissement peut jouer un rôle important dans la sécurité prudente d’un pays et d’une économie contre les ravages potentiels du changement environnemental, la perte de biodiversité et d’autres ressources naturelles qui font la richesse des pays. »

Les méthodes de la banque centrale pour intégrer les critères ESG ont été classées en trois catégories : filtrage d’exclusion, combinaison d’investissements et investissement d’impact. Le filtrage d’exclusion est le plus couramment utilisé en raison de sa simplicité pour filtrer et exclure des secteurs ou des entreprises de l’univers d’investissement sur la base de convictions éthiques, morales ou scientifiques. La combinaison d’investissement cherche à intégrer les facteurs ESG à prendre en compte pour améliorer le risque/rendements ajustés ainsi que les avantages sociétaux. L’investissement d’effet place les résultats politiques aux côtés des résultats financiers.

Les titres à revenu fixe émis par les États, les sociétés du gouvernement fédéral et les sociétés supranationales constituent la majeure partie des réserves des banques de réserve. Bien que la taille du marché obligataire durable, y compris les obligations vertes, ait proliféré au cours des dernières années, l’univers d’investissement pour les banques centrales est normalement de plus petite taille, car seulement la moitié environ du marché relèverait des classes de possession de réserves « conventionnelles » composées de souverains , les agences gouvernementales et les organismes multilatéraux.

La croissance devrait se poursuivre, car de nombreux États souverains annoncent des stratégies visant à augmenter les émissions dans les années à venir, ce qui contribuera à améliorer la liquidité, un facteur crucial dans les réserves bancaires. Alors que le marché se développe, l’étude d’Invesco a découvert que les banques de réserve investissent simplement par le biais d’une « inclinaison » verte en reproduisant les qualités de menace d’un indice de référence durable sous-jacent, ou en incluant les aspects ESG dans un gestionnaire externe dédié requis avec une procédure de suivi des investissements financiers socialement responsable.

« De nombreuses manières, les banques centrales sont désormais en mesure de prendre l’initiative de définir le programme ESG, les exigences et les systèmes d’application », poursuit Das. « À la fois par le biais des décisions de politique monétaire et des portefeuilles de politiques, les banques centrales peuvent se concentrer autant sur la réduction du danger climatique national et mondial que sur la gestion, la gestion ou la minimisation des risques d’instabilité financière et monétaire. L’inclusion de considérations ESG dans les critères d’investissement financier peut jouer un rôle un élément important dans la sécurité d’un pays et de son économie. »

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