Le groupe Volkswagen réalise de solides résultats en 2021 et poursuit sa transformation vers NEW AUTO

Le groupe Volkswagen a prouvé la robustesse de sa conception de services en 2021. L’entreprise a augmenté sa force totale et amélioré ses capacités à faire face aux contraintes. Les frais généraux ont été minimisés avec succès, la discipline d’investissement était élevée et le seuil de rentabilité a été réduit. Dans le même temps, Volkswagen a fait avancer son passage à NEW AUTO. Un chiffre d’affaires solide a été réalisé malgré de forts vents contraires dus au manque de semi-conducteurs qui ont entraîné une baisse des ventes de voitures d’environ 600 000 unités par rapport à 2020. Cela représente 2,4 millions de systèmes de moins qu’en 2019. Bien que les volumes de ventes aient diminué de 6 % par rapport à l’année précédente, les ventes le chiffre d’affaires a augmenté de 12 % pour atteindre 250,2 milliards d’euros. Le résultat d’exploitation avant éléments exceptionnels a pratiquement doublé par rapport à 2020 et atteint un niveau élevé de 20,0 milliards d’euros. Le retour d’exploitation sur les ventes avant les articles uniques a également grimpé à 8,0% après 4,8% l’année précédente. Le secret de cette performance monétaire était un meilleur mix et une tarification favorable. La division automobile a généré un flux de trésorerie net solide de 8,6 milliards d’euros, une augmentation de 35 % en glissement annuel. La liquidité nette de la Division Automobile est restée quasiment stable par rapport à fin 2020, à 26,7 milliards d’euros. Cela correspond à une augmentation de plus de 5 milliards d’euros depuis la fin de 2019, quel que soit le large éventail de mesures de transformation qui ont effectivement été prises au cours de cette période, y compris l’acquisition de Navistar. Le Directoire et le Conseil de surveillance proposent un dividende de 7,50 EUR par action ordinaire et de 7,56 EUR par action privilégiée, soit une augmentation de 56 % par rapport à 4,80 EUR ou 4,86 ​​EUR, respectivement, l’année précédente. Cela équivaut à un taux de distribution de 25,4 %. Le revenu par action ordinaire s’est élevé à 29,59 EUR (16,60) et le revenu par action privilégiée à 29,65 EUR (16,66 ).

Arno Antlitz, CFO du groupe Volkswagen, a déclaré : « Au cours des deux dernières années, nous ont en fait découvert pour bien mieux atténuer l’effet des crises sur notre entreprise. Je suis convaincu que nous ferons le meilleur usage possible de ces expériences pour rester sur la bonne voie en ces temps difficiles. En 2021, nous avons renforcé notre efficacité globale en atteignant de bien meilleurs marges, en réduisant les frais généraux, en réduisant notre seuil de rentabilité et en maintenant la discipline d’investissement. Nos récompenses ont été de solides résultats et du capital. Dans le même temps, nous n’avons fait aucun compromis en ce qui concerne les investissements futurs et avons continué à devenir un logiciel durable. entreprise de mobilité entraînée. »

En raison de la pénurie mondiale de semi-conducteurs, les ventes de véhicules du groupe Volkswagen en 2021 ont diminué de 6,3 % pour atteindre 8,6 millions. Cependant, l’offensive électronique efficace a continué de s’accélérer, les livraisons mondiales de véhicules électriques à batterie (BEV) ayant pratiquement doublé pour atteindre 452 900 systèmes. Le Groupe est le leader du marché européen des BEV avec une part de marché d’environ 25 % et occupe la deuxième place sur le marché essentiel des États-Unis avec environ 7,5 %. En Chine, 92 700 BEV ont été livrés, soit plus de 4 fois le chiffre de 2020.

Un bien meilleur mix et des prix favorables ont été les conditions essentielles des automobilistes pour une amélioration de la qualité des revenus. En conséquence, les revenus des ventes ont éclipsé la baisse des ventes d’automobiles et ont augmenté de 12,3 % à 250,2 (222,9) milliards d’euros. Le groupe Volkswagen a réalisé un bénéfice et une marge solides bien qu’il ait en fait proposé quelque 2,4 millions de camions de moins qu’en 2019. Le chiffre d’affaires avant éléments uniques a presque doublé par rapport à l’année précédente pour atteindre 20,0 (10,6) milliards d’euros, ce qui équivaut à un retour d’exploitation sur les ventes avant aux articles spéciaux de 8,0 (4,8) pour cent. Le bénéfice avant impôts du groupe Volkswagen a augmenté de 72,5 % pour atteindre 20,1 (11,7) milliards d’euros. Le rendement des ventes avant impôt s’est établi à 8,0 (5,2) %. Les bénéfices après impôts ont augmenté de 74,8 % pour atteindre 15,4 (8,8) milliards d’euros.

La division automobile a généré un solide capital net de 8,6 (6,4) milliards d’euros, une augmentation de 35,4 % par rapport à l’année précédente. La liquidité nette se trouve à peu près au même niveau à 26,7 (26,8) milliards d’euros. Cela correspond à un coup de pouce de plus de 5 milliards d’euros si l’on considère fin 2019, malgré la multitude d’actions de transformation qui ont été entreprises à cette échéance, consistant en l’acquisition de Navistar. Comme base pour devenir un fournisseur de mouvement durable et piloté par logiciel, le groupe achète l’extension de ses capacités en matière de développement logiciel et de conduite autonome, ainsi que la croissance de son portefeuille de véhicules électriques à batterie. Par conséquent, les dépenses d’étude et d’avancement de la recherche dans le département automobile ont augmenté de 12,2 % pour atteindre 15,6 (13,9) milliards d’euros, le ratio R&D restant à 7,6 %. En ce qui concerne les dépenses d’investissement, le Groupe a maintenu une discipline élevée et a réussi à réduire les dépenses de plus de 500 millions d’euros à 10,5 (11,1) milliards d’euros. Cela représente un ratio minimisé d’investissements sur les revenus des ventes de 5,1 (6,1) %.

Perspectives

Le groupe Volkswagen s’attend à ce que, compte tenu des conditions de marché toujours difficiles, les livraisons aux clients en 2022 sera de 5 à 10 % supérieur à celui de l’année précédente. Cela suppose que la pandémie de Covid-19 ne se reproduira pas et que les pénuries de produits intermédiaires et de matières premières finiront par être moins intenses. L’exercice 2022 continuera d’être marqué par des pénuries d’approvisionnement dues à la raréfaction structurelle des semi-conducteurs. L’offre de semi-conducteurs devrait s’améliorer au second semestre de l’année, par rapport au premier semestre.

Le groupe Volkswagen s’attend à ce que le bénéfice des ventes soit de 8 % à 13 % supérieur à celui de l’année précédente. . En ce qui concerne le résultat opérationnel du Groupe, un retour opérationnel sur les ventes de l’ordre de 7,0 % à 8,5 % en 2022 est prévu.

Dans la division automobile, le ratio de R&D devrait se situer autour de 7% et le ratio capex sur chiffre d’affaires à environ 5,5% en 2022. Au cours de l’année en cours, la société s’attend à ce que les sorties d’argent résultant du diesel augmentent et que les fusions et acquisitions soient au niveau de l’année précédente. Composé de toutes les sorties de trésorerie liées aux procédures antitrust de l’UE contre Scania, le flux de trésorerie net devrait se situer dans la même fourchette que l’année précédente. En 2022, la liquidité nette du département automobile devrait être jusqu’à 15 % supérieure au chiffre de l’année précédente. Le retour sur investissement (ROI) devrait se situer entre 12 % et 15 %.

Néanmoins, cette aide est soumise à la poursuite du développement de la guerre en Ukraine et plus particulièrement à l’effet sur les chaînes d’approvisionnement du Groupe et la l’économie mondiale dans son ensemble. Au moment de préparer ces perspectives, il existe un risque que les avancées les plus récentes de la guerre en Ukraine aient un effet négatif sur le service du Groupe Volkswagen. Cela pourrait également résulter d’embouteillages dans la chaîne d’approvisionnement. À l’heure actuelle, il n’est pas encore possible d’évaluer de manière concluante les impacts particuliers. Il n’est pas non plus possible à ce stade d’anticiper avec suffisamment de certitude dans quelle mesure une éventuelle escalade supplémentaire de la guerre en Ukraine aura un impact sur l’économie internationale et la croissance du marché en 2022.

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