vendredi, 29 mars 2024

Une once d’iPhone et pas de Mac fait un « cocktail » Apple amer

L’inflation est endémique. Des menaces de ralentissement économique se profilent. Et jeudi, Apple s’est promené, sifflotant un air joyeux, enregistrant un autre record de résultats financiers. La société a établi un record de bénéfices financiers au troisième trimestre, avec 83 milliards de dollars de factures, en hausse de 2 % par rapport à l’année dernière.

Regardez de plus près et vous verrez qu’il s’agissait d’un trimestre peu commun pour Apple. L’entreprise a été endommagée par une « boisson mélangée de vents contraires », pour citer le directeur financier d’Apple, Luca Maestri, en utilisant une métaphore qui n’était pas seulement mélangée, mais secouée et agitée. Les ventes de Mac ont baissé, les appareils portables ont été battus, et même la ligne de services relativement invincible a montré une certaine faiblesse.

Et pourtant, ce fut un assez bon trimestre, compte tenu. Je me rends compte que le mot « penser à » fait beaucoup de travail dans cette phrase, mais c’est vrai. Wall Street a semblé soulagé qu’Apple ait réalisé un excellent, sinon un excellent trimestre. Voici ce qui m’a sauté aux yeux dans les chiffres (et dans l’appel téléphonique d’après-match que les dirigeants d’Apple font traditionnellement avec les analystes financiers).

Doux, doux soulagement

Trois mois plus tôt, Apple a alerté tout le monde qu’en raison de contraintes d’approvisionnement, il ne serait pas en mesure de répondre à la demande – à hauteur de 4 à 8 milliards de dollars de ventes perdues. Au final, le dernier chiffre était « un peu en dessous » du total de 4 milliards de dollars, selon le PDG d’Apple, Tim Cook. Regardez du bon côté !

Les ventes de l’iPhone semblent vaincre tout obstacle qui se présente.

Foundry

Cook a déclaré que la majorité des restrictions d’approvisionnement du dernier trimestre étaient dues à des fermetures d’usines en Chine en raison d’épidémies de COVID. Le Mac a été particulièrement touché étant donné que les usines concernées comprenaient presque partout où les Mac sont assemblés. (Si vous avez essayé d’acheter un nouveau Mac au cours des trois derniers mois et que vous avez dû attendre un certain temps pour que votre commande arrive, cela ne vous étonnera peut-être pas.) Apple pense que ces restrictions s’atténueront dans les mois à venir – même si vous ne peut jamais informer avec COVID !– cependant qu’un manque continu de pièces en silicone se poursuivra. Dans l’ensemble, a déclaré Cook, Apple doit être moins contraint au cours du prochain trimestre qu’il ne l’était au cours de ce dernier.

Et avant de porter notre attention sur d’autres questions, prenons une minute pour évaluer comment le L’iPhone – le corps et l’âme de l’organisation d’Apple – continue de rouler. Les ventes ont légèrement augmenté, mais quoi que ce soit d’autre offert, c’est une victoire. Cook a cité un record trimestriel pour les acheteurs d’iPhone qui abandonnaient Android et a annoncé de fortes ventes sur des marchés en développement tels que l’Indonésie, le Vietnam et l’Inde.

En gros, l’iPhone se comportait comme s’il n’y avait absolument rien de mal. sur la planète. Ou, comme l’a dit Cook, « d’un point de vue global, en regardant dans le monde entier, en regardant les données sur iPhone pour le trimestre de juin, il n’y a pas de preuve évidente là-dedans qu’il y a un vent contraire macroéconomique. Je ne dis pas qu’il y a pas un seul, je déclare que les données ne le révèlent pas. »

Ce nombre de Mac aurait pu être bien pire

Après une série de trimestres records pour le Mac, les ventes de Mac ont chuté de 10% par rapport au trimestre de l’année précédente. Apple déclare que cela était en grande partie dû à des restrictions et à des problèmes de taux de change. (Le Forex a été discuté à plusieurs reprises dans les remarques d’Apple en raison du fait que le dollar exceptionnellement fort rend les articles Apple beaucoup plus chers dans d’autres parties du monde.)

Fourniture les restrictions ont entravé les ventes de Mac au cours du dernier trimestre.

IDG/Foundry

Et pourtant, Tim Cook a semblé soulagé de tout cela, estimant que les usines de Mac dans le passage de Shanghai étaient généralement fermé plus tôt dans le trimestre. « Honnêtement, nous nous sommes sentis excellents, que nous avions la capacité, à la fin du quart, de ramener cela là où nous étions en baisse de 10 points. » Juste en baisse de 10 % ? Vous devez avoir vu les chiffres il y a quelques mois, mon pote !

Plusieurs experts ont demandé à Cook et Maestri à quel point le Mac était vraiment nécessaire. D’une part, beaucoup de gens pensent que la pandémie a entraîné de nombreuses ventes d’ordinateurs qui auraient été réalisées un peu plus tard dans des situations typiques, ce qui prépare Apple à la chute. De plus, les ventes de PC sont en baisse. D’un autre côté, la relocalisation vers le silicium d’Apple a en fait stimulé la demande de Mac – et ces puces ne vont nulle part.

Apple déclare qu’il ne peut tout simplement pas dire quelle demande pour le Mac est! « Vous ne pouvez pas vraiment vérifier la demande à moins d’avoir l’offre », a déclaré Cook. Et Apple n’avait tout simplement pas l’offre Mac.

La boisson mélangée des vents contraires

Que se passe-t-il dans le célèbre Cocktail des vents contraires de Luca Maestri ? Eh bien, vous commencez avec ces taux de change approximatifs dus à un dollar fort. Ils ont tendance à rendre les articles Apple plus coûteux ailleurs sur la planète ou (si Apple n’ajuste pas les coûts), ils réduisent les marges. Apple tente de lutter contre cela en ayant un programme de couverture de change, mais il y a des limites. Maestri a déclaré que le change pèsera peut-être jusqu’à 5 milliards de dollars sur les résultats du prochain trimestre.

Tim Cook a cité l’AirTag comme une raison possible de l’augmentation des ventes de Wearable une augmentation en 2015.

Foundry

Ensuite, vous ajoutez un soupçon de « la situation en Russie », comme Cook et Maestri n’arrêtaient pas de l’appeler. (Le scénario est que l’entreprise a en fait déserté la Russie en tant que marché après son invasion de l’Ukraine.) Ce n’est pas comme si la Russie était un énorme marché pour Apple, mais c’est un marché qui est passé de quelque chose en 2015 à rien cette année, et ça fait mal.

Rassemblez quelques restrictions d’approvisionnement, un mélange de fermetures d’usines COVID et de pénurie mondiale de silicium, simplement pour une touche de goût.

Il y a le morceau classique d’épices financières, le  » comparaison difficile », alors que les annonces de produits Apple de cette année ne correspondent tout simplement pas à celles du trimestre de l’année précédente. Cook a supposé que la sortie d’AirTag en 2015 était la raison pour laquelle la catégorie Wearables, House et Accessories avait tellement baissé cette année. (Je suis sceptique. AirTag, vraiment ?)

Mais au-delà de cela, s’il y a une partie du portefeuille d’articles d’Apple qui a été touchée par les mauvaises vibrations économiques mondiales actuelles, ce sont les vêtements, la maison et les appareils. « En regardant les chiffres, il semble y avoir des vents contraires en plus des 4 éléments que nous pouvons articuler – et nous pensons qu’il s’agit de vents contraires macroéconomiques. »

L’iPhone a donc continué à se vendre, quoi qu’il en soit, mais il est plutôt possible que quiconque envisage d’acheter des AirPods ou une Apple Watch ait décidé qu’il conserverait peut-être cet argent pour le moment.

Prix d’experts

L’une des choses que je préfère dans l’écoute de l’appel téléphonique d’Apple avec les analystes monétaires est qu’il y a une véritable session de questions-réponses, au cours de laquelle Cook et Maestri doivent fournir de véritables réponses ou, tout aussi probablement, esquiver complètement les questions. Il y avait quelques doozies cette fois.

Le gagnant du prix de non-réponse de ce trimestre revient à Richard Kramer de l’étude Arete Research, qui a posé à Cook une question pointue sur la façon dont la politique de transparence du suivi des applications d’Apple était directement associée à son succès dans la croissance de son propre réseau de de recherche App Shop. La réponse de Cook a été de lire son passe-partout sur le fait que la vie privée est un droit humain fondamental, puis a déclaré que les publicités de recherche étaient excellentes pour les concepteurs. L’inquiétude de Kramer était grande, et l’esquive de Cook n’était pas forte.

Et le Nice Attempt Award revient à Ben Bolin de l’étude de Cleveland Research, qui a tenté d’interroger Cook sur le casque AR/VR signalé par Apple — en ne lui demandant pas à ce sujet. Au lieu de cela, il a posé des questions sur « le développement en AR/VR dans les éléments existants [d’Apple] ». J’apprécie vos capacités, Ben Bolin.

Bolin a probablement obtenu autant de Cook que n’importe qui d’autre. Après avoir mentionné les 14 000 applications iPhone et iPad dans l’App Shop basées sur la structure ARKit, Cook a déclaré : « Nous vérifions constamment les technologies nouvelles et émergentes, mais je ne voudrais rien dire de plus. »

C’est un appel téléphonique, donc je ne suis pas sûr, mais j’aime imaginer que Cook a fait un clin d’œil en le disant.

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