Au cours des deux derniers semestres, le marché de la cryptographie s’est découvert sous une pression baissière, la capitalisation globale de ce marché à maturation rapide ayant chuté de 3 000 milliards de dollars à sa valorisation actuelle de 900 milliards de dollars.
Il convient également de mentionner que tous les 10 actifs numériques les plus importants – comprenant Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana et Cardano – sur le marché aujourd’hui sont actuellement en baisse de plus de 70 % de sa valeur historique.
Le sentiment dominant n’est pas simplement relégué à l’industrie de la cryptographie. Certes, les marchés dans tous les domaines, y compris les actions et les matières premières, sont également en baisse de fortes marges. En effet, la Réserve fédérale, ainsi qu’un certain nombre d’autres banques centrales à travers le monde, ont augmenté les taux d’intérêt afin de contenir l’augmentation de l’inflation.
Malgré leurs meilleurs coups, l’économie internationale semble se diriger vers un ralentissement économique important, conduisant les financiers à passer d’actifs à haut risque (tels que la cryptographie, les actions technologiques, etc.) à des réserves de valeur plus standard.
Jusqu’à présent, d’une année à l’autre- À ce jour, le S&P 500 a chuté de plus de 20 % tandis que d’autres indices importants comme le Dow Jones Industrial Average et le composite Nasdaq ont en fait chuté de 15 % et 30 %. Des scènes similaires ont également été observées à travers l’Europe, avec l’indice britannique FTSE 250 et le Stoxx 600 perdant 20 % et 18 % de leurs valeurs respectives, tandis que l’indice MSCI asiatique est en baisse de 19 %.
De plus, cela mérite d’être considéré qu’il y a un peu plus d’un mois, la corrélation du marché de la cryptographie avec les valeurs technologiques a atteint un niveau record, ce qui suggère que de plus en plus de financiers commencent à considérer les monnaies numériques comme des actifs à risque.
D’un point de vue macroéconomique, il serait judicieux pour les investisseurs d’échanger la volatilité actuelle ou d’identifier des projets avec des bases solides qui peuvent être récupérés avec des remises importantes.
DeFi n’est pas mort
Les préoccupations susmentionnées du marché de la cryptographie sont récemment devenues beaucoup plus perceptibles après la chute de Terra, une tâche de 40 milliards de dollars qui a été réduite en cendres après que son stablecoin algorithmique (UST) associé a perdu son ancrage au Dollar des États-Unis, résultant en lui-même– en plus à sa devise sœur (LUNAC) – s’effondrer presque du jour au lendemain.
Les dégâts de Terra ont non seulement envoyé des ondes de choc dans le paysage mondial de la cryptographie, mais ils ont également conduit les financiers de divers autres marchés à se désespérer des propriétés numériques. .
Ce sentiment de baisse s’est encore aggravé lorsque, au cours du mois précédent, de nombreuses institutions de crédit cryptographiques populaires telles que Celcius, Vauld et Babel Financing ont révélé qu’elles avaient en fait gelé les retraits des consommateurs sans fournir à leurs clients aucune information préalable. .
Cela a remis en question l’élément d’ouverture du marché de la cryptographie, car ces emplois « décentralisés » pouvaient empêcher les financiers d’accéder à leurs fonds.
Enfin, de nombreux joueurs institutionnels associés à le marché de la cryptographie a également récemment vu rouge. Three Arrows Capital, un fonds spéculatif immobilier numérique avec plus de 10 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM) à un moment donné, vient tout juste de déposer son bilan au milieu d’une baisse des coûts.
Néanmoins, un fil conducteur a en fait été l’échec des organisations CeFi. Leur garde des actifs des financiers de détail implique qu’au milieu des procédures d’insolvabilité, les financiers de détail pourraient ne pas être indemnisés, voire pas du tout.
Cela conduira très probablement à l’une des deux choses qui se produiront au cours du prochain cycle : une concentration croissante sur les plates-formes non dépositaires, DeFi ou CeFi soumises à une norme de réglementation plus élevée.
Des licenciements à gogo
En plus de nombreuses crypto-monnaies populaires étant face à une forte pression baissière, une autre indication claire d’une saison hivernale continue de crypto est que différentes entreprises opérant sur ce marché ont dû licencier une partie importante de leur personnel de travail.
Le mois dernier, l’échange de crypto-monnaie Gemini– dirigé par les jumeaux Winklevoss – a révélé que le marché baissier actuel les avait en fait obligés à dire adieu à environ 10 % de leurs employés.
La deuxième plus grande bourse d’Amérique latine, Bitso, a révélé qu’elle lançait 80 de ses 700 employés à temps plein – une évolution qui s’est reflétée par Buenbit, la principale plate-forme d’investissement financier en crypto-monnaie en Argentine. L’entreprise a apparemment licencié 45 % de sa main-d’œuvre, portant son bassin d’employés actifs de 180 à seulement 100 travailleurs.
2TM, l’entreprise mère-papa derrière le géant latino-américain Mercado Bitcoin, a également publié 12 % de son groupe de 750 personnes, tandis que Coinbase a annoncé que l’hiver dominant de la cryptographie l’avait en fait obligé à ralentir son taux d’emploi, en plus de réévaluer ses futures stratégies monétaires.
La plateforme de trading compatible avec la crypto Robinhood a licencié 9 % de ses effectifs, tandis que Rain Financial, l’une des plateformes d’échange de crypto les plus populaires du Moyen-Orient, a récemment licencié environ 12 travailleurs.
Que réserve l’avenir de la crypto
Malgré la volatilité actuelle, il existe suffisamment d’informations suggérant que l’intérêt des détaillants et des institutionnels pour la cryptographie est élevé. Par exemple, depuis le début de 2020, Bitcoin et ses instruments financiers impliqués ont continué à enregistrer un afflux stable de fonds d’une valeur d’environ 26,2 millions de dollars.
Non seulement cela, mais également les informations publiées par les sociétés d’analyse de la blockchain Cryptoquant et Glassnode montre clairement que les investisseurs ont en fait « acheté la baisse » et avalé BTC et ETH à un rythme record au cours des deux derniers mois.
En outre, le marché de la finance décentralisée (DeFi) a continué de se rassembler une solide quantité de traction grand public malgré tous les scandales récents. Cela est mieux mis en évidence par le fait qu’au cours des deux dernières années, le capital global enfermé dans ce domaine a en fait gonflé, passant d’un montant réputé de 2,5 milliards de dollars à son évaluation actuelle de plus de 75 milliards de dollars.
En parlant de développement, une liste croissante d’entreprises ont en fait continué à se construire, malgré la faiblesse du marché.
Des individus comme le PDG de HashWorks, Todd Esse, sont d’avis que « les marchés baissiers sont pour la structure », un sentiment qui est partagé par d’autres personnalités cryptographiques populaires, dont Munneb Ali de Stack, qui pense que les hivers cryptographiques offrent aux concepteurs une chance idéale de prouver leur courage tout en montrant leur engagement envers des emplois avec des bases solides.
Alors que le marché continue de se débarrasser des mains faibles et des mauvaises étoiles, il sera intéressant de voir comment l’avenir de cet espace en évolution rapide produira de nouveaux acteurs plus robustes.
Christophe est le PDG et co-fondateur de Request Finance. Son parcours de CFO dans des structures plus standards et son expérience au Y Combinator lui ont permis de bien mieux appréhender les difficultés présentées par le Web 3.0.
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