CME Group a en fait validé les plans de conversion de son immense piscine Eurodollar en équivalents SOFR d’ici le 14 avril 2023, soit 2 mois avant la date limite du 30 juin pour la mort définitive du Libor, reflétant la préférence de l’industrie pour une sortie précoce (et ordonnée). La date limite du 14 avril n’était pas imprévue, mais elle a maintenant été validée par la reconnaissance des clients, tous les contrats à terme et options Eurodollar éligibles devant être convertis en accords SOFR comparables. Les contrats à terme et options Eurodollar d’avril 2023 (série), mai 2023 (série) et juin 2023 (trimestriel) seront exclus de la conversion et cesseront d’être négociés à leurs dates d’expiration standard. À partir du 1er novembre de cette année, CME Group supprimera également tous les frais de négociation pour les spreads SED et LS afin de réduire les coûts de friction pour les clients qui souhaitent transférer leurs positions vers SOFR avant la conversion, une autre action pour motiver une transition en douceur. Toutes les alternatives à l’eurodollar ont actuellement un choix de SOFR comparable sur trois mois, avec des spreads inter-marchandises (ICE) composés de SED et de LS (taille de cotation réduite) facilement disponibles pour motiver le changement induit par le marché. L’échange fournit également un seuil de bloc inférieur pour les spreads d’options SOFR vs Eurodollar, à condition que chaque jambe du spread satisfasse la plus petite des 2 exigences de limite.
La stratégie de conversion reste basée sur l’examen réglementaire.
Toute l’actualité en temps réel, est sur L’Entrepreneur
