Les principales banques d’investissement ont dépassé les prévisions de bénéfices au premier trimestre en raison de la volatilité continue du marché et de bénéfices commerciaux meilleurs que prévu.
Les institutions ont tiré parti du trading pour équilibrer la volatilité du marché déclenchée par la Le différend ukrainien et la pandémie mondiale se sont combinés à un ralentissement des introductions en bourse et des activités liées aux fusions, qui, selon de nombreuses prévisions, affecteraient fortement les bénéfices au tout premier trimestre.
Wall Street a connu un premier trimestre en livres sterling, ses principaux acteurs déclarant des résultats meilleurs que prévu par rapport au quatrième trimestre grâce à une activité commerciale accrue. Goldman Sachs a signalé une augmentation de 21 % des bénéfices du FICC par rapport à l’année précédente, Bank of America a signalé une augmentation de 10 % des revenus des actions et Citi a signalé une forte augmentation de 77 % et 66 % des revenus fixes et des revenus des actions par rapport au quatrième trimestre.
Goldman Sachs a déclaré des revenus de 12,93 milliards de dollars au cours des trois premiers mois de l’année, en baisse de 27 % par rapport au tout premier trimestre de l’année dernière en raison de pertes dans la gestion de possession et la banque d’investissement. Néanmoins, le premier trimestre a marqué une augmentation de 2 % des résultats de la banque au quatrième trimestre 2021, tirée par ses sociétés sur les marchés mondiaux, qui représentaient 61 % de son bénéfice global – 4 % de plus qu’exactement à la même période l’an dernier et notamment 98 % de plus qu’au quatrième trimestre.
Les actions ont généré 3,15 milliards de dollars pour Goldman, en baisse de 15 % par rapport à l’année précédente. Néanmoins, c’est la volatilité continue du marché affichée dans l’augmentation des revenus du FICC qui s’est révélée être la grâce salvatrice de la banque, produisant 4,72 milliards de dollars, en hausse de 21 % par rapport à la même période l’an dernier, grâce à une forte activité sur les devises et les produits.
« Ce fut un trimestre difficile contrôlé par l’intrusion dévastatrice de l’Ukraine. L’environnement de marché en évolution rapide a eu un impact impact considérable sur l’activité des clients, car l’intermédiation des risques s’est développée et les émissions d’actions ont été quasiment au point mort », a déclaré David Solomon, président-directeur général de Goldman Sachs.
« Malgré l’environnement, nos résultats au cours du trimestre, nous avons poursuivi notre programme réussir soutenir efficacement nos clients et je suis encouragé par le fait que notre franchise plus résistante et diversifiée peut générer de solides rendements sur des marchés imprévisibles. »
Morgan Stanley a déclaré un bénéfice net de 14,8 milliards de dollars pour le tout premier trimestre, contre 15,7 milliards de dollars en exactement la même durée l’année dernière. Alors que les bénéfices des banques d’investissement ont chuté de 37% par rapport à l’année dernière, la banque a vu son bénéfice net sur actions augmenter de 10% à 3,2 milliards de dollars. Les bénéfices fixes se sont élevés à 2,9 milliards de dollars, ce qui représente une légère réduction.
« Les résultats du trimestre confirment que la conception de notre organisation durable est bien positionnée pour stimuler la croissance à long terme », a déclaré James P Gorman, président-directeur général de Morgan. Stanley.
Les bénéfices commerciaux ont également semblé amener Citigroup sur toute la ligne après avoir également signalé une baisse de ses bénéfices de 2 % à 19,19 milliards de dollars par rapport au premier trimestre de 2015. Ce chiffre marque une augmentation de 13 % sur les revenus générés au quatrième trimestre de 2015.
Les revenus du groupe de clients institutionnels de la banque, qui comprend à la fois la banque commerciale et la banque d’investissement, ont chuté de 2 % en glissement annuel pour atteindre 11,16 milliards de dollars. Cependant, contrairement au 4e trimestre, il a augmenté de 25 %, tiré par une augmentation de 77 % et de 66 % du revenu fixe et des actions, qui ont produit respectivement 4,3 et 1,5 milliards de dollars.
Citigroup a également confirmé la semaine dernière que il avait en fait réservé 1,9 milliard de dollars pour les pertes potentielles causées par son exposition au différend entre la Russie et l’Ukraine.
» Sur les marchés, nos traders ont plutôt bien parcouru l’environnement, aidés par notre mix, avec de forts gains de change et matières premières », a déclaré la directrice générale de Citi, Jane Fraser. « Cependant, le contexte macroéconomique existant a eu un impact sur la banque d’investissement financier, car nous avons constaté une contraction de l’activité sur les marchés des capitaux. Cela reste un lieu d’investissement essentiel pour nous. »
Contrairement à ses pairs, Bank of America a enregistré une baisse de 2 % augmentation des revenus globaux à 23,2 milliards de dollars, tirée par le revenu net d’intérêts qui a connu une augmentation de 13 % au tout premier trimestre grâce à des prêts atteignant des niveaux pré-pandémiques, à un fort développement des dépôts et à l’investissement financier des liquidités excédentaires.
« Le revenu net d’intérêts a augmenté de 1,4 milliard de dollars par rapport au trimestre de l’année précédente, soutenu par un développement solide des prêts et des dépôts. À l’avenir, et avec l’anticipation de la hausse des taux d’intérêt sur la courbe à terme, nous nous préparons à mieux comprendre les avantages de notre franchise de dépôt », a déclaré le principal responsable monétaire de BofA, Alastair Borthwick.
Les ventes et les échanges ont baissé 7 % à 4,7 milliards de dollars chez Bank of America, composé de revenus de 2,7 milliards de dollars sur les devises et les matières premières à revenus fixes (FICC) et de 2 milliards de bénéfices sur les actions.
JP Morgan Chase & Co a également enregistré des pertes de bénéfices sur les marchés, en baisse de 3 % à 8,8 milliards de dollars, les bénéfices des actions enregistrant une baisse de 7 % et les titres à revenu fixe une baisse de 1 %.
La banque a englouti 524 millions de dollars de pertes dans les ajustements de crédit et autres sous ses division de banque d’investissement en raison de l’élargissement des spreads et des modifications de l’évaluation du crédit liées à la fois à l’augmentation des expositions directes aux produits et à la dépréciation des dérivés à recevoir des contreparties liées à la Russie.
« Nous restons optimistes sur l’économie, du moins à court terme -terme — les bilans des clients et des organisations, en plus des coûts des clients, restent à des niveaux sains — mais voient d’importantes difficultés géopolitiques et financières à venir en raison de la forte inflation, des problèmes de chaîne d’approvisionnement et de la guerre en Ukraine », a déclaré Jamie Dimon, président et chef de la direction de JP Morgan.
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