ETF carbone : générer un impact dans le monde réel

Le développement du marché du carbone, les avantages de la duplication physique des licences carbone et les vents favorables pour les coûts du carbone étaient quelques-uns des sujets abordés dans le webinaire d’ETF Stream sur les produits négociés en bourse de carbone (ETP) en partenariat avec HANetf.

Le webinaire, intitulé ETF carbone : générer un effet dans la vie réelle, a commencé par présenter le développement de cette classe d’actifs encore mature et en identifiant pourquoi l’Europe est un zone avec une promesse spécifique.

Steffen Scheuble, fondateur et PDG de Solactive, a souligné qu’il y a peu de conversations avec des financiers institutionnels qui ne couvrent pas l’investissement ESG et environnemental ; Cependant, la variété croissante d’opportunités sur le marché des émissions de carbone inclut de toutes nouvelles façons de jouer sur ces sites.

« Le commerce du carbone physique est fascinant de 2 points de vue. Le premier est le commerce du mouvement des prix et le 2nd a un impact réel », a déclaré Scheuble.

Jan Ahrens, responsable de la recherche chez SparkChange, a décrit le carbone comme le « marché déterminant » de notre génération, car il met un coût sur la pollution et fait du carbone un béton coût de gestion pour les entreprises. Cela simplifie la mesure pour le marché du financement par rapport aux mesures non financières telles que l’empreinte carbone.

« Les marchés du carbone rendent cet énorme risque négociable, investissable et couvrable », a poursuivi Ahrens. « C’est de plus en plus essentiel pour nous en tant qu’espèce, et si nous amenons le voisinage de l’investissement à soutenir cet instrument dans le cadre de la prise de décision, nous pourrions avoir une chance de lutter contre la modification de l’environnement. »

Actuellement , 22 % des émissions à l’international sont couvertes par la tarification du carbone. Dans ce cadre, le système d’échange de quotas d’émission (ETS) de l’UE et ses quotas de carbone de l’UE (EUA) se distinguent, car ils couvrent 40 % des émissions du bloc, libérant environ 1,4 milliard de quotas par an à 30 000 entités associées à des industries telles que l’énergie, la chimie , la production, les énergies et le transport aérien.

L’absence de mécanisme de plafonnement de l’offre après le krach financier mondial de 2008 a suggéré qu’il y avait une surabondance d’EUA, maintenant leur taux en dessous de 10 EUR jusqu’en 2018. Depuis, grâce au introduction de la réserve de stabilité du marché de la Commission européenne, le prix des EUA a depuis augmenté à 80 EUR, car l’offre est automatiquement utilisée pour réduire l’offre lorsque les émissions diminuent (tout au long d’événements tels que la pandémie de COVID-19).

La puissance de la réplication physique

Alors que tout produit suivant ce mouvement de taux à la hausse aurait bénéficié de rendements exceptionnels, le seul produit offrant une réplication physique, le SparkChange Physical Carbon EUA AND SO ON (CO2 ), accède à ces annonces avantages les plus aigus.

Nik Bienkowski, co-fondateur et co-PDG de HANetf, a expliqué que les éléments basés sur les contrats à terme sous-performent lorsque les marchés sont en contango – une procédure lorsque les contrats à terme des derniers mois sont plus chers que les contrats à terme proches. -contrats mensuels– qui peuvent générer des coûts supplémentaires d’environ 2 % par an.

« Si vous recherchez un article durable à conserver, les cinq dernières années de retours ont impliqué des contrats EUA carbone ont été en contango pendant des durées supérieures à 12 mois », a ajouté Bienkowski.

Le carbone physique offre un angle distinct pour l’investissement ESG, car plus les financiers achètent de quotas, moins il y en a pour les entreprises polluantes à acheter.

« Il y a moins de quotas pour les pollueurs acheter et prendre leur retraite pour compenser leurs activités », a noté Bienkowski. « Cette restriction de l’approvisionnement peut augmenter le coût du carbone et, par conséquent, le taux de pollution et accélérer la procédure de réduction des émissions avec le temps. »

Scheuble a ajouté : « Vous pouvez avoir un certain impact en vous désengageant des activités comme Exxon Mobil, mais le seul effet climatique instantané est l’utilisation des marchés physiques du carbone. »

Les futurs vents favorables pour les prix des licences

Pour l’avenir, Ahrens a fait valoir qu’un divers facteurs continuent de soutenir une appréciation supplémentaire des taux des EUA.

Pour commencer, les crédits internationaux ne sont plus qualifiés dans le cadre de l’ETS, ce qui indique que les EUA sont la seule méthode que les entreprises peuvent payer pour justifier leurs activités polluantes. En outre, l’introduction d’objectifs d’émissions « Convient pour 55 » suggère que les exportateurs d’énergie vers l’Europe devront également acheter des quotas en raison de leur contribution à la pollution du continent.

Ahrens a déclaré que des objectifs de carbone enthousiastes indiquent la fourniture d’EUA minimisera « considérablement » à l’avenir. Bien que les promesses de la COP26 favoriseront la fermeture des mines de charbon et des centrales électriques, cela n’affectera pas les taux d’EUA, a-t-il soutenu, en raison du système de pénurie intégré fourni par la réserve de stabilité du marché.

En attendant, cependant, l’utilisation continue du charbon pendant la guérison financière est un vent arrière. Alors que les prix du gaz ont bondi en 2021, de nombreuses entreprises se sont tournées vers des sources d’énergie à forte intensité de carbone pour minimiser les coûts, ce qui a contribué à faire grimper le taux d’EUA.

« Les analystes pensent normalement qu’il y a encore plus d’avantages sur ce marché », Ahrens mentionné. « Il est probable qu’il y aura une croissance continue des émissions car il est difficile pour les émissions de se décarboniser rapidement à grande échelle. Mis à part les industries qui reviennent au gaz à partir du charbon si les coûts diminuent, il reste très peu de fruits à portée de main. »

« Le nombre de quotas émis diminue également de 2,2 % par an en ce moment, et lorsque l’UE présentera son objectif d’émissions pour 2030, ce nombre doublera, voire triplera au minimum », a-t-il déclaré. ajouté.

Pour voir le webinaire complet, cliquez sur ce lien

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