Comment les préoccupations relatives à la TCA côté acheteur ont-elles évolué ?
Généralement considérée comme une exigence de conformité pour la surveillance de la meilleure exécution, la TCA est désormais un élément important de chaque bureau. TCA est un outil très important pour les pupitres de négociation du monde entier avec davantage d’exigences réglementaires et de capacités de reporting considérées comme fondamentales pour son application. L’augmentation de la concentration réglementaire sur la meilleure exécution a en fait entraîné un niveau accru de transparence sur l’ensemble du marché ainsi qu’une expansion des outils et des applications de mesure des performances. Sur notre bureau, nous essayons de nous concentrer sur un modèle de base de données centralisée avec une multitude de critères, tous les horodatages pertinents et toutes les informations de lieu d’exécution contenues à l’intérieur. Cela permet à chaque service de se connecter aux données en fonction de ses propres exigences, qu’il s’agisse du service commercial, de la conformité, des relations financières ou du service de reporting client, etc. La polyvalence et la flexibilité de la base de données permettent au reporting de répondre aux besoins particuliers de chaque service.
Du côté commercial pur, cela nous a en fait certainement aidés à reconnaître des ordres spécifiques qui pourraient potentiellement être automatisés. Suivent-ils un modèle ? Une roue algo est-elle adaptée ? ou tout ce que nous avons considéré comme la meilleure approche d’exécution dans chaque cas particulier ? Il s’agit d’interagir avec les informations pour prendre des décisions plus éclairées et significatives en les utilisant.
Les offres existantes peuvent-elles être améliorées pour mieux répondre aux besoins du côté acheteur ?
Il serait préférable qu’il y ait être des informations plus importantes incluses dans notre EMS afin que nous puissions voir quelle activité il y a autour de nos commandes. Nous souhaitons savoir d’où viennent les blocages, en particulier ceux où nous ne sommes pas impliqués, ce qui s’est passé quelques minutes avant, ce qui s’est passé plus tard. Le comportement du site du courtier doit également être présent. Dans l’espace algo, lorsque vous négociez avec un courtier, il vous informera des emplacements et des spécifications qu’il utilise. En pensant que le courtier gère ces données de manière active, pourquoi ne pas fournir ces informations importantes à l’EMS et permettre à l’utilisateur de simplement sélectionner ou désélectionner un lieu spécifique qu’il considère approprié pour le commerce particulier à ce moment-là.
C’est aussi l’aspect pré-trade. Le coût théorique du trade, votre coût attendu, comment pouvons-nous savoir exactement combien c’est par rapport à la performance réelle du trade ? Quelle source proposez-vous et quelles mesures sont utilisées ? Pourquoi ne pas avoir tous les fournisseurs locaux avec leurs frontaux intelligents alimentant directement votre EMS. Dans cette méthode, au lieu de pêcher et d’avoir besoin de s’ouvrir, toute cette liquidité engagée est facilement disponible à des niveaux avec lesquels les deux parties sont à l’aise. Vous pouvez organiser votre EMS selon la structure hiérarchique appropriée à chaque type de commande. Cette méthode, vous n’avez même pas discuté de votre commande et toutes les alternatives de liquidité proposées sont affichées de manière centralisée dans une ligne bien rangée dans votre EMS. Il élimine l’exigence de grattage de buvard qui prend des informations de votre part et optimise les détails actuellement proposés. Cela augmenterait l’activité du marché tout au long de la journée et déplacerait une partie de la liquidité actuellement constatée à la clôture.
En tant que responsable d’un bureau, quels sont certains des problèmes les plus importants qui subsistent dans le trading et comment peuvent-ils être traités ?
Le problème numéro un existant est de travailler avec. Nous recevons actuellement peut-être une poignée de CV alors qu’il y a 10/15 ans c’était beaucoup plus. Il y a une croyance que peut-être des films comme Wolf of Wall Street, bien que divertissants, ont en fait fourni une vision incorrecte ou archaïque de notre industrie. Nous avons effectivement bougé et les mentalités ont progressé de manière impressionnante grâce au covid. Nous avons montré que notre marché est un environnement beaucoup plus agréable et bienveillant dans lequel le bien-être du personnel est primordial. Nous essayons de rivaliser avec les goûts de Google, LinkedIn, Facebook pour le talent et avons besoin de mettre à jour le récit. Le service diffuse-t-il cela davantage et travaille-t-il directement avec les quartiers et les écoles/universités ? Avons-nous besoin de faire plus de stages pour favoriser un bouche à oreille positif ? Nous devons faire tout notre possible pour améliorer la compréhension de ce que c’est que de travailler sur un pupitre de négociation.
Un autre point d’inconfort est la coordination de l’industrie autour de la modification de la réglementation. Il existe des groupes de travail qui s’efforcent de rendre les marchés plus efficaces et transparents, mais il faut davantage de forums publics où tous les acteurs du marché peuvent contribuer à une application plus pragmatique de ces changements proposés.
Comment vendre- l’expérience des fournisseurs secondaires doit-elle être améliorée dans l’espace multi-actifs ?
Nous devons nous éloigner de la conception traditionnelle à faible contact/haut contact. Il doit s’agir d’un partenariat pour aller de l’avant, car tout le monde semble proposer l’algo le plus récent, avec le meilleur accès au marché et les meilleurs tarifs. Ils ne peuvent pas tous faire la même chose. Il faut choisir quelques maisons qui correspondent à leur modèle spécifique. Vous devez les voir comme un partenaire et en fait une extension de votre bureau. Il s’agit de former un partenariat en qui vous avez confiance, en mettant en synergie vos capacités avec les leurs. Intégrer leurs informations (par exemple, bref intérêt, volumes d’enchères de clôture prévus, etc.) dans votre système pour une prise de décision plus éclairée.
Généralement, l’évaluation du courtier était un processus rétrospectif en personne avec un minimum d’informations disponible pour discussion. L’adoption mondiale d’un lieu de travail à distance produite par la propagation de Covid a transformé cette évaluation standard en personne en une évaluation en ligne. Cela a permis aux deux parties de partager d’énormes quantités d’informations dans un environnement en temps réel qui n’auraient pas été auparavant facilement disponibles personnellement. Cette analyse approfondie des informations a en fait produit un tout nouveau niveau de transparence, de compréhension et d’amélioration des instructions vers lesquelles l’industrie souhaite tendre – des exécutions supérieures pour le financier de l’achèvement.
.
Toute l’actualité en temps réel, est sur L’Entrepreneur
