Après la période actuelle de forte volatilité, les méthodes ont commencé à s’adapter en conséquence et les observateurs du marché continuent de s’attendre à une croissance des échanges de volatilité à mesure que le marché tourne progressivement son attention vers l’emplacement.
A Le rapport actuel d’Acuiti publié en juillet a confirmé que le trading de volatilité se prépare à un développement considérable, le secteur « passant d’une classe d’actifs de niche spécifique à une stratégie de base pour de nombreuses entreprises cherchant à diversifier leurs stratégies ».
Parmi les sociétés de prop trading interrogées, 75 % ont confirmé avoir vu leurs méthodes de trading de volatilité surperformer les autres marchés en 2022.
Acuiti a expliqué que leurs résultats indiquent que les entreprises cherchent progressivement à capitaliser sur les pics plus réguliers. de la volatilité.
S’adressant à The TRADE à propos de cette corrélation entre des marchés moins prévisibles et une évolution vers le trading de volatilité, Arik Reiss, ancien co-responsable de la recherche sur les dérivés d’actions internationales chez Bank of America Merrill Lynch, a souligné le Il est vrai que « le trading sur la volatilité est plus fiable dans des conditions plus variables ».
Il a expliqué que, même si les volumes diminuent, c’est en réalité pendant ces périodes que le marché est plus enclin à quelque chose qui ne va pas – et la volatilité des marchés est là où elle apparaît initialement.
Comme le souligne le rapport d’Acuiti, qui inclut les réactions des cadres supérieurs de 94 sociétés de négoce exclusif, fonds spéculatifs, banques, courtiers interprofessionnels et négociants à commission de contrats à terme (FCM) qui servir le marché des produits dérivés – 2022 a vu un regain d’intérêt pour le trading de volatilité sur le marché.
Parmi les participants interrogés, 35 % ont qualifié la volatilité de « considérablement meilleure » que les autres stratégies, tandis que 33 % ont signalé un « légèrement meilleur » des performances bien meilleures.
Parlant du moteur de la hausse des stratégies de volatilité qui les a amenées à « dépasser les autres » en 2022, Reiss a déclaré à The TRADE : « L’année dernière a été une année idéale, pour le trading de volatilité au moins, en raison de le fait que le marché des actions était très instable et qu’il était donc très difficile d’obtenir une quelconque traction.
« Le marché était simplement en train de couper dans la fourchette et vous ne pouviez pas vraiment obtenir une traction directionnelle avec les actions, donc la méthode la plus simple L’année 2015 a simplement été synonyme de volatilité. Il n’a tout simplement pas été vraiment évalué du tout et il a continué à s’imprimer. n’allait pas payer, plus vite ils pourraient gérer la volatilité des échanges.
En développant plus loin, Reiss a décrit : « Il était tout simplement très difficile de négocier de manière directionnelle en 2015, mais la volatilité s’est extrêmement bien comportée et lorsqu’elle est bien joué, c’est facile à échanger. Ce fut une excellente année pour s’appuyer sur la volatilité […] cette année [en comparaison] s’annonce plutôt correcte tant pour les actions que pour la volatilité. La volatilité se comporte toujours assez bien et fonctionne plutôt bien. »
Le rapport Acuiti de cette année a révélé qu’environ un tiers des sociétés interrogées qui ne négocient pas actuellement de produits de volatilité prévoient de le faire à l’avenir. auprès des clients, 44 % des FCM interrogés ont vérifié avoir constaté une augmentation depuis 2020.
Kaitlin Meyer, vice-présidente du marketing et des ventes chez MIAX (qui a commandé l’étude d’Acuiti), a déclaré : « Les individus du marché [continue] pour essayer de trouver des méthodes pour gérer leurs risques et couvrir leurs portefeuilles même pendant les périodes de faible volatilité.
Explorant cette idée et la façon dont le marché a réellement réagi jusqu’à présent cette année, qui s’est en fait révélée moins volatile que la précédente, Eric Huttman, directeur général du FX-as-a-Service indépendant, MillTechFX, a informé The TRADE que « les acteurs du marché reconnaissent l’importance de ne pas être satisfaits, malgré le fait que dans le terme plus actuel, la volatilité a un peu diminué ».
Il a particulièrement souligné le fait que le degré de que les clients couvrent a en fait manifestement augmenté, au lieu de diminuer.
Résolvant davantage l’idée selon laquelle, à mesure que la volatilité connaît une baisse, les approches des techniques de trading peuvent changer, Huttman a ajouté : « Les individus du marché ont renouvelé leur concentration sur non seulement ils voulaient se couvrir davantage, mais ils ont également voulu minimiser la durée des durées qu’ils utilisent pour se couvrir […] Les entreprises – pas pour la toute première fois, mais pour la toute première fois depuis longtemps – ont en fait ont également pris conscience du risque de contrepartie. »
Il a ajouté : » Ce qu’ils ne souhaitent pas, c’est que tous leurs œufs soient dans le même panier. Une partie de ce catalyseur a été le défaut de la Silicon Valley Bank, l’acquisition du Credit Suisse par UBS et les plus petites banques régionales comme First Republic Bank et Signature Bank. Les entreprises souhaitent savoir où se trouve leur argent et où se situe leur exposition. »
De plus, Huttman a expliqué que les entreprises et les superviseurs de fonds cherchent à se couvrir davantage et à être plus agiles en utilisant des fenêtres de couverture plus courtes. — cherchant à « répartir leurs œufs dans davantage de paniers et à avoir non pas une banque, mais de nombreuses banques ou de nombreux fournisseurs de liquidités, où ils peuvent répartir leur risque de crédit. »
En général, il semble que le marché est à l’écoute de ce qu’un marché instable suggère pour les stratégies futures, le trading de volatilité étant un sujet de discussion clé.
Même pendant les ralentissements du marché, comme celui observé chaque année en été, c’est un domaine qui reste considérablement pertinent et A ce propos, Reiss a informé The TRADE que même si le mois d’août est censé être le mois le plus calme de l’année en termes de volumes et constitue donc la plus grande « accalmie », il arrive fréquemment que « quelque chose s’active lorsque tout le monde regarde vers l’extérieur ». autre méthode », une notion que le marché doit garder à l’esprit.
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