L’indice Bloomberg Grains de rendement global a récemment atteint un sommet de six ans
Produits agricoles, produits de base négociés en bourse (ETC) ont publié des rendements impressionnants au cours des semaines actuelles, car la demande croissante et les pénuries de l’offre ont produit une tempête parfaite pour le rétrogradation.
Le maïs WisdomTree ETC (MAÏS), l’huile de soja WisdomTree ETC (SOYO), le blé WisdomTree ETC (WEAT) WisdomTree Sugar ETC (SUGA), WisdomTree Agriculture ETC (AIGA), ainsi que les variations couvertes en devises, figuraient parmi les techniques les plus performantes sur tous les ETP en avril, avec un rendement compris entre 13,4% et 22,2%.
Dans une comparaison comparable Scénario à d’autres matières premières telles que les métaux industriels, les produits agricoles se sont retrouvés dans une zone propice à la rétrogradation, avec des guérisons financières déclenchant une croissance de la demande, tandis que l’offre reste entravée par des éléments tels que les conditions météorologiques.
Alors que les experts s’attendent à ce que La Nina réduise la production de maïs de 8% dans les mois à venir, la demande de café a en fait augmenté à mesure que les contraintes de verrouillage s’atténuent et que l’indice Bloomberg Grains Total Return a doublé pour atteindre un sommet de six ans. parce qu’en août dernier.
Ole Hansen, responsable de la stratégie produit chez Saxo Bank, a déclaré: «Le secteur agricole, dirigé par les céréales, a en fait été témoin de la meilleure tempête de développements favorables aux prix au cours des 6 derniers mois.
« Poussé par le mélange de besoins chinois records en maïs et en soja à un moment de pénurie d’approvisionnement en raison d’une période de sécheresse d’un mois au Brésil. »
Un autre apport à l’appui les coûts des softs et des céréales ont été le retour de l’activité de trading des hedge funds avec le nombre de positions à terme prises à leur plus haut niveau depuis 2012.
Ces développements, ainsi que avec les financiers sautant dans le train des rendements, ont en fait vu la demande spéculative pour des produits essentiels tels que le maïs, le soja et le sucre atteindre des niveaux records.
Hansen a déclaré que la tension du marché de la région et le besoin accru ont poussé les céréales vers un fort recul pour la toute première fois en 5 ans et cela profite à ceux qui occupent des positions longues passives au moyen de ETF.
La question qui préoccupe de nombreux observateurs est maintenant de savoir combien de temps la hausse existante peut durer, étant donné que la propagation des cas de COVID-19 s’est avérée instable et que des facteurs tels que les conditions météorologiques sont totalement ignorés. du contrôle des participants.
Hansen a poursuivi: « Tout changement dans les perspectives techniques et / ou fondamentales pourrait déclencher une longue liquidation et avec cela une diminution de la rétrogradation actuelle. »
Avec de gros pics de taux déjà observés – et avec des produits agricoles évoluant généralement dans des cycles courts – Hansen a déclaré que la classe de propriété est moins utile que d’autres matières premières telles que les métaux et l’énergie pour servir de couverture contre des risques tels que comme l’inflation.
Il a conclu que les mois à venir seraient cruciaux pour assurer la pérennité de la hausse actuelle des prix. « Même si les entreprises minières et pétrolières peuvent mettre jusqu’à 5 ans pour augmenter leur production en réponse à des coûts plus élevés, les agriculteurs peut apporter des changements d’une année à l’autre », a déclaré Hansen. « En d’autres termes, si les conditions météorologiques le permettent, l’offre de produits agricoles est plus susceptible d’augmenter après une année avec des prix élevés. »
Le côté de la demande joue déjà par la méthode des entrées dans les récupérations financières en cours dans le monde entier. C’est du côté de l’offre que les taux de produits agricoles seront fabriqués ou cassés, et cela, malheureusement, est imprévisible et échappe le plus souvent au contrôle de quiconque.
Toute l’actualité en temps réel, est sur L’Entrepreneur
