3 ETF obligataires ont enregistré un afflux combiné de 2,5 milliards de dollars depuis le début de l’année
La recherche de rendement s’est poursuivie récemment pour les investisseurs à revenu fixe en Europe la dette du gouvernement fédéral chinois, les obligations CoCo et les ETF d’obligations financières des marchés émergents enregistrant des afflux.
Selon les données d’Ultumus, parmi les produits les plus populaires de la semaine précédant le 16 avril figurait le iShares China CNY Bond UCITS ETF ( CNYB) qui a recueilli 211 millions de dollars.
Avec 9,9 milliards de dollars de biens sous gestion (AUM), CNYB est en fait devenu un sanctuaire pour les investisseurs obligataires à la recherche de rendements plus stables utilisés par le gouvernement fédéral chinois les obligations financières par rapport à leurs homologues occidentaux.
Les rendements à 10 ans de la Chine sont en fait restés dans une fourchette d’environ 3,1% à 3,3% cette année. D’autre part, les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont fluctué entre une fourchette beaucoup plus large de 0,9% à plus de 1,7%.
Un autre ETF non occidental qui a réussi a été l’iShares JP Morgan $ EM Bond UCITS ETF (IEMB). Déclarant déjà le plus grand poste d’obligation financière des marchés émergents (ME) libellé en dollars, l’équivalent en euros de BlackRock a disparu début avril et a collecté 152 millions de dollars la semaine dernière.
Ailleurs, l’ETF Invesco AT1 Capital Bond UCITS (AT1) avait besoin la semaine dernière pour des entrées de 122 millions de dollars. Après avoir franchi la barre des 1 milliard de dollars AUM en février, AT1 a continué à atteindre 1,4 milliard de dollars en avril alors que les financiers recherchent le rendement de méthodes moins traditionnelles.
AT1 suit un panier d’obligations convertibles contingentes (CoCo) qui diffèrent des autres automobiles à revenu fixe à haut risque en ce sens qu’elles ont un taux d’exercice particulier. Dès que le capital d’une société tombe en dessous d’un niveau prédéterminé, le prêt est liquidé et converti en fonds propres pour être détenu par l’établissement prêteur. Cela offre au financier
un niveau de confort supplémentaire lorsqu’il prête à des émetteurs à haut risque, avec un système de sécurité fonctionnant comme une sortie tant que le fournisseur préliminaire n’échoue pas. Le Lyxor Core Euro Government. Bien que certains ne soient pas convaincus par le discours sur l’inflation, les annonces respectives du Federal Open Market Committee et de la Banque d’Angleterre sur le maintien des taux d’intérêt gelés ont incité de nombreux investisseurs à maintenir les couvertures d’inflation en jeu pendant un temps prévisible. La hausse des rendements des bunds allemands et une liquidation des obligations européennes
Lundi ont incité les bons du Trésor américain à faire de même. Avant la prochaine conférence de la Banque centrale européenne de jeudi, le CIO de Saxo Bank Steen Jakobsen a déclaré que le régulateur monétaire européen devait réitérer son engagement à maintenir les rendements obligataires stables. « L’amélioration des perspectives économiques européennes pourrait indiquer une inflation plus élevée et des rendements souverains européens plus élevés, « Les stratèges de la rue soulignent qu’il y a une menace jeudi que la BCE déçoit puisque la banque de réserve peut ne pas être aussi déterminée à maintenir les rendements obligataires sous contrôle à la lumière de l’amélioration du contexte financier. »
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