La feuille de conditions de l’investisseur est un incontournable du monde des start-up. Il s’agit d’un document essentiel pour les propriétaires d’entreprise et les financiers au cours du processus de collecte de fonds, décrivant les aspects non contraignants d’un investissement financier avant un accord juridiquement contraignant.
Le numéro 2 est exactement le même, mais la plupart incluent des informations cruciales tels que les actifs, l’évaluation et les droits de vote d’une entreprise.
Ils servent de modèle détaillant les conditions et – surtout – la quantité investie.
Un aspect volatil est présenté à ce mix qui a le potentiel de changer énormément la dynamique du tour de financement d’une start-up : la crypto-monnaie.
Sans surprise, le choix des crypto-actifs sur term sheets semble plus populaire auprès des entreprises opérant dans le domaine des crypto-monnaies.
Un tel exemple est The9, une société Web chinoise cotée au Nasdaq américain qui, en 2015, s’est développée dans l’extraction de crypto-monnaie. Un dossier de la Securities and Exchange Commission des États-Unis mentionne que « The9 mérite de décider si les financiers paieront en dollars américains ou en crypto-monnaies ».
Une autre société qui a exploré ce choix est Component, un partenariat protégé plate-forme de messagerie. L’un de ses financiers est Status, un client mobile et de bureau décentralisé pour Ethereum qui permet aux utilisateurs d’envoyer des messages cryptés et de la crypto-monnaie.
Lorsque Status a investi dans Aspect, une partie de son soutien a pris la forme de jetons de statut. Matthew Hodgson, fondateur et PDG d’Element, a déclaré au podcast UKTN que cela avait entraîné une « catastrophe favorable ».
Hodgson a expliqué : « Ils pensaient qu’ils investissaient 5 millions de dollars, dont 500 000 $ ou quelque chose comme jetons de statut. Au début. Environ 2 semaines plus tard, il semble qu’ils aient réellement investi environ 25 millions de dollars en raison du fait que la valeur des jetons avait en fait augmenté. »
Des situations comme celle-ci soulèvent de grandes inquiétudes sur l’utilité des crypto-monnaies et des crypto-actifs dans le monde de l’investissement financier des start-ups.
La volatilité des crypto-monnaies est claire, avec des fluctuations à deux chiffres le même jour qui ne sont pas rares.
l’essor du Web3 et l’adoption traditionnelle croissante des monnaies numériques, la crypto-monnaie pourrait-elle devenir une fonction plus courante dans une feuille de conditions commerciales ?
« Il existe un scepticisme important quant à savoir si les crypto-actifs non soutenus pourraient un jour gagner en popularité en tant que méthode de paiement « , Sophia Le Vesconte, associée senior du groupe fintech de Linklaters, a informé UKTN.
« Les crypto-actifs ont été beaucoup plus largement utilisés à des fins d’investissement financier spéculatif, ce qui alimente leur volatilité et affaiblit leur énergie en tant que sorte de monnaie. »
La volatilité est la difficulté évidente d’utiliser la crypto-monnaie pour fournir des capitaux aux start-ups. L’entrepreneur de la blockchain Paul Rogash a informé UKTN que « le danger court les deux méthodes si l’évaluation augmente ou diminue rapidement ».
Rogash a ajouté : « Si un financier a accepté de contribuer un ensemble La valeur en USD de la crypto, une baisse de ce taux de crypto avant l’investissement financier impliquerait qu’ils auraient besoin de contribuer beaucoup plus de crypto qu’ils ne l’avaient réellement prévu. »
Rogash a décrit le danger traité par les startups recevoir l’investissement financier lève suffisamment de fonds pour se développer, juste pour voir « une baisse des prix » qui « pourrait suggérer qu’ils manquent de capital ».
Un service pour les entreprises souhaitant investir en utilisant des crypto-monnaies est d’utiliser stablecoins– crypto-monnaies indexées sur la valeur d’une monnaie fiduciaire.
« Les stablecoins sont la seule solution pour garantir que le prix reste exactement le même », a déclaré Rogash. « Lorsque la crypto est cotée sur un marché public, autre qu’un stablecoin, il n’y a pas d’autre moyen d’être sûr qu’il en sera exactement de même dans un jour, sans parler d’une semaine ou d’un mois. »
Crypto-monnaie sur une feuille de conditions : un pari risqué ?
L’investissement financier de Status dans Element est un exemple d’entreprise avec des actifs numériques locaux qui souhaitent démontrer leur croyance en un crypto-actif exclusif.
Quoi à propos d’un investisseur qui souhaite utiliser un crypto-actif plus reconnu plutôt que l’un des siens ?
Barry Downes, co-fondateur et partenaire de gestion de Sure Valley Ventures, a déclaré à UKTN qu’il a en fait vu des exemples de financiers personnels utilisant des crypto-monnaies majeures, telles que Bitcoin et Ethereum, pour acheter des affaires.
Downes dit que Sure Valley Ventures, qui vient de lancer un tout nouveau fonds de 85 millions de livres sterling pour soutenir le métaverse britannique et les startups Web3, investit juste de la monnaie fiduciaire en échange de fonds propres.
Il voit les lignes devenir plus floues quand il co mes aux entreprises opérant dans l’espace des crypto-monnaies et des NFT.
« Nous avons une entreprise dans notre portefeuille existant, Admix, qui est très active dans le domaine de la publicité métavers et qui pourrait éventuellement détenir des terrains métavers, des jetons et des NFT sur son bilan, renforçant sa base d’actifs », a déclaré Downes.
Néanmoins, Downes a averti qu’il « peut y avoir des inquiétudes à ce sujet au Royaume-Uni » en raison du droit des affaires.
Quoi qu’il en soit De cela, Downes a souligné qu’il pourrait être utile d’inclure la crypto-monnaie sur une feuille de conditions car il s’agit essentiellement de « prendre un pari que le réseau et le jeton vont augmenter considérablement ».
Dans cette circonstance , cela augmenterait la valeur du bilan de l’entreprise et devrait être envisagé par une entité réalisant un investissement financier futur car l’entreprise.
Tesla d’Elon Musk a bénéficié d’un scénario comparable, avec le constructeur de véhicules électriques voyant son investissement financier de 1,5 milliard de dollars en Bitcoin augmenter à près de 2 milliards de dollars sur son solde feuille, depuis février 2022.
Dans le monde avide de liquidités de la croissance des start-up, beaucoup donneront la priorité à la liquidité plutôt qu’à la possibilité de gains futurs sur un actif.
« Dans tous les cas , cela mérite de prendre en compte la liquidité du jeton, car cela sera important si l’entreprise veut transformer certains des jetons en un stablecoin pour payer le personnel ou éventuellement en fiat pour payer des produits et services dans le monde non-crypto », a déclaré Downes .
.
Toute l’actualité en temps réel, est sur L’Entrepreneur
