Aujourd’hui, le gouverneur de la Réserve fédérale, Lael Brainard, a parlé des monnaies numériques de la banque centrale (CBDC), déclarant que l’utilisation d’une CBDC étrangère pour les paiements transfrontaliers est l’un des automobilistes derrière l’intérêt de la Fed. Les autres points à retenir de son discours sur le consensus étaient la poursuite des réservations sur les pièces stables et des directives supplémentaires sur les crypto-actifs utilisant une structure partagée par les régulateurs.
CBDC transfrontalières
Dans ses commentaires préparés, Brainard a mentionné l’utilisation transfrontalière d’une CBDC étrangère comme l’un des quatre domaines qui «mettent l’accent sur les CBDC». Les autres étaient des menaces de stablecoin, la délocalisation loin de l’argent vers le numérique et la nécessité de résoudre les problèmes de non bancarisation et de sous-bancarisation mis en évidence par les paiements pandémiques du gouvernement fédéral.
Parlant d’une CBDC étrangère, a-t-elle déclaré, « dans la mesure où qu’il a été créé pour une utilisation importante dans les paiements transfrontaliers, ce qui a peut-être des effets considérables dans le monde entier. Il est donc extrêmement crucial pour nous de suivre attentivement l’évolution de la banque centrale sur les CBDC, y compris la Chine. «
D’une part, nous observons que la Chine continue d’affirmer que le yuan numérique est principalement destiné à un usage domestique. Néanmoins, en même temps, il mène des essais transfrontaliers avec Hong Kong, la Thaïlande et les Émirats arabes unis.
En raison du rôle mondial du dollar, Brainard estime que les États-Unis doivent rester en avance sur la courbe en ce qui concerne la recherche et la mise en place de politiques.
Stablecoins
Passant à un autre des moteurs derrière une CBDC, à la fois dans sa déclaration préparée et en action face aux préoccupations, Brainard a mis en évidence les menaces de stablecoin. Elle a noté à quel point chaque stablecoin est si varié avec la variété des actifs connectés, les directives de rachat et la société n’est souvent pas responsable. Selon elle, les pièces stables risquent de se fragmenter, n’ont pas de défense du client et présentent des menaces pour la stabilité monétaire en raison d’un comportement potentiel de type run.
Elle a décrit le dix-neuvième siècle lorsque l’argent personnel s’est multiplié et était « bien connu pour son inadéquation , fraude et instabilité du système de paiement. «
Lorsqu’elle a été interrogée sur le potentiel de concurrence des paiements avec les crypto-monnaies, sa réponse a semblé se concentrer davantage sur les concurrents. Au lieu de crypto-monnaies, sa réponse pourrait se traduire par un système à deux niveaux avec une CBDC en son cœur. « Je pense que dans le contexte où vous gardez le rôle de la banque centrale sûre en tant que fondement du système de paiement, il y a beaucoup d’espace pour que les concurrents et le développement prospèrent », a déclaré Brainard. Elle a souligné que les participants du secteur économique pourraient tirer parti de développements tels que des journaux dispersés et des accords intelligents.
Le développement de la réglementation dans un «cadre partagé»
Poursuivant son contrôle, Brainard a répété plusieurs déclarations actuelles des législateurs sur l’exigence d’avoir un «cadre partagé pour s’assurer que la frontière réglementaire est effectivement élargie». Nous avons déjà signalé que l’OCC parlait de collaborer avec la Fed et la FDIC. Le secrétaire au Trésor Yellen a fait allusion à la coordination multi-régulateurs. Et le membre du Congrès Patrick McHenry a présenté un coût exigeant que la SEC et la CFTC établissent un groupe de travail conjoint pour contrôler les possessions numériques.
Brainard a gardé à l’esprit que les menaces de crypto-actifs sont différentes des possessions traditionnelles avec la capacité d’attaques sur les journaux, les fournisseurs de portefeuilles et les clés, sans possibilité potentielle.
Le gouverneur de la Fed a souligné que la Fed se concentre sur les endroits où les banques convergent avec les crypto-actifs. En revanche, la majeure partie des conversations se déroulera davantage avec les régulateurs du marché.
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