Aujourd’hui, Andressen Horowitz a dévoilé son 3e Crypto Fund avec un énorme trésor de guerre de 2,2 milliards de dollars à investir dans le secteur, à la suite d’un deuxième fonds de 515 millions de dollars lancé en mars dernier. Les fonds d’effort ont en fait soutenu quelques-uns des noms les plus importants du secteur. Il s’agit de Coinbase, de la banque dépositaire Anchorage, du développeur NBA Top Shot Dapper Labs et de Circle, qui administre le stablecoin de 25 milliards de dollars USDC.
Alors que de larges pans du paysage commercial sont reformulés avec la blockchain, ces poches profondes sont ciblées dans le secteur représentent un obstacle pour les entreprises et les banques en particulier.
Historiquement, les titulaires ont été pauvres en développement, concentrés sur le maintien de leurs principaux centres de revenus. Mais cela fait 24 ans que Clayton Christensen a publié The Innovator’s Dilemma mettant en garde contre les risques de céder de nouvelles niches non rentables aux start-ups, car ces niches spécifiques peuvent devenir le marché principal.
Bien que la preuve de ce problème soit encore évident, aujourd’hui de nombreuses entreprises ont des centres d’innovation, des fonds de capital-risque et participent à des incubateurs. Même une grande banque comme JP Morgan a eu le courage de créer la division Onyx axée sur les innovations de la blockchain.
L’ironie est qu’une personne des plus grandes forces de l’entreprise – l’accès au capital – pourrait devenir une faiblesse. . Les principaux inconvénients de l’opérateur historique en matière de développement sont l’absence de vitesse, l’hostilité au risque, les perspectives à court terme et la modification du personnel, comme le récent remaniement des sites d’innovation d’ING après un changement de PDG. Désormais, les opérateurs historiques peuvent également être dépassés financièrement.
Lorsque Christensen a composé son livre pour la première fois, le financement par capital-risque disponible pour les startups américaines était de 14 milliards de dollars. L’année dernière, c’était 10 fois plus. Désormais, un pourcentage substantiel des liquidités du capital-risque et des investissements de la génération la plus jeune est destiné à la blockchain et aux crypto-monnaies.
Les entreprises sont déjà considérées comme peu sexy dans le monde de la blockchain. Même les startups crypto bien financées découvrent qu’il est difficile d’embaucher des compétences blockchain qualifiées. Cela suggère que les entreprises doivent payer des salaires élevés pour conserver leur personnel, ce qui met davantage de pression sur les retours sur investissement, en particulier pour les projets de blockchain d’entreprise qui sont tristement lents à gagner du terrain.
La bataille est ouverte
Le choix est de céder et placez-vous devant le train qui descend la voie. Ou se battre. Et diverses banques et joueurs financiers prennent déjà d’énormes mesures. Il s’agit de JP Morgan, ING, Requirement Chartered, DBS Bank, SBI et d’autres.
Pour ceux qui ne se battent pas, la question est de savoir si la C-suite apprécie pleinement que le train arrive.
Le financement du commerce est peut-être un secteur qui a beaucoup attiré l’attention sur la blockchain avec Shape, komgo, Marco Polo et we.trade. Elle aussi nécessite d’aller plus vite. Le discutable Triterras utilise la blockchain combinée à des institutions de prêt alternatives et prétend être beaucoup plus grand. Et ce n’est qu’une question de temps avant que des startups plus ingénieuses comme Tinlake de Centrifuge ne réussissent le financement du commerce « DeFi ».
Dans les paiements, Fnality et Partior progressent sur le front de la vente en gros et Baton Systems dans les paiements numériques. . Qu’en est-il de la vente au détail ? Paypal empochera volontiers les frais des marchands de devises numériques sans avoir à payer Visa et Mastercard. Alors que DeFi a incontestablement conduit le succès actuel du stablecoin USDC de Circle (la capitalisation boursière est passée de 1 milliard de dollars à 25 milliards de dollars en un an), c’est une situation classique de problème d’innovateur. On peut soutenir qu’il a surfé sur la vague DeFi, mais il a des aspirations bien plus grandes.
En ce qui concerne les marchés des capitaux, les opérateurs historiques doivent faire bonne impression car tout est une question de conformité. Peut-être que dans les 12 prochains mois, les jetons de sécurité pourraient être ce développement. Le « peut » est dû au fait que nous avons vu exactement les mêmes grands espoirs dans le financement du commerce et la couverture d’assurance et que cela a été lent.
Bien que les versions existantes des teneurs de marché automatisés DeFi puissent avoir des défauts, le risque de désintermédiation peut pas être barré. Tout cet argent concentré sur le développement permet à beaucoup de gens de se concentrer sur le sujet.
Sur d’autres fronts, les choses sont plus positives. Les opérations de pension de blockchain de 30 milliards de dollars par jour de Broadridge dans la semaine suivant le lancement sont un excellent signe. Et HQLAᵡ continue de progresser dans la numérisation des garanties.
D’une manière ou d’une autre, il est nécessaire d’aller beaucoup plus vite et de découvrir encore plus de sérieux pour obtenir un remboursement plus rapide. Parfois, cela peut aller après des victoires rapides. Il faut beaucoup plus de partenariat. Au niveau technique, l’interopérabilité est importante pour tirer pleinement parti des effets de réseau blockchain plutôt que de produire des silos plus grands.
La plus grande modification requise est d’ordre mental. Comme l’a dit Einstein, « Le monde tel que nous l’avons réellement produit est un processus de notre pensée. Il ne peut pas être changé sans changer notre façon de penser. »
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