Apple monte en flèche après un nouveau trimestre record, mais où va-t-il ?

Je manquais de moyens pour résumer les résultats trimestriels d’Apple il y a quelque temps. Quand ce sont tous des records, des grands de tous les temps, des chiffres si énormes qu’il est difficile pour le cerveau humain de les quantifier, que pouvez-vous dire ? Mon conjoint rentre à la maison les jours où Apple publie ses résultats trimestriels et me demande, alors, comment va Apple ? Et je réponds avec une certaine variation de, Apple va tout simplement bien.

Voici les nouvelles sur le premier trimestre financier d’Apple de 2022, couvrant la saison des fêtes de 2021 : de nombreuses flèches d’Apple ponctuent cela, en raison de problèmes avec le chaîne d’approvisionnement internationale, ils ont en fait manqué de flèches.

Apple va tout simplement bien.

Chaque record a en fait été battu

Donc, beaucoup de profits en un trimestre. Les plus gros gains de tous les temps. Si vous cherchez des emplacements pour trouver un point faible dans l’appareil ronronnant qu’est Apple Inc., vous aurez du mal à en découvrir un. La force d’Apple a traversé toutes les sections géographiques.

De plus, le trimestre d’Apple s’est passé avec une main jointe dans le dos. 3 mois plus tôt, la société avait averti qu’en raison de problèmes de chaîne d’approvisionnement, elle manquerait probablement environ 6 milliards de dollars de ventes tout au long du trimestre. Il s’agissait d’un record absolu pour Apple, avec près de 124 milliards de dollars de bénéfices, et pourtant, selon le PDG d’Apple, Tim Cook, il aurait dû dépasser les 130 milliards de dollars.

S’il y avait un faible place dans les résultats, c’était l’iPad. Les ventes ont quelque peu baissé, mais Apple en a carrément blâmé les problèmes avec la chaîne d’approvisionnement. Lorsque l’expert Kyle McNealy a demandé à Cook lors d’une téléconférence post-résultats si Apple avait donné la priorité à la construction de plus d’iPhones au lieu d’iPads au cours du trimestre, Cook a déclaré que ce n’était pas si basique.

Si vous jetez un œil à les points communs entre les différents produits, il y en a … [] c’est beaucoup plus axé sur le fournisseur qu’autre chose, a déclaré Cook. Il y en a quelques-uns, mais la plupart du temps, nous devons l’emporter là où se trouvent les pénuries.

J’ai lu la réponse de Cook comme un aveu que, oui, Apple a peut-être un certain contrôle sur ce qui se passe où en ce qui concerne la priorité des iPhones sur les iPads, mais en grande partie ce qui a frappé l’iPad, c’est que l’iPad utilise un type particulier de pièces qui ont été frappées par le la même pénurie de puces qui frappe les producteurs du monde entier. Apple a déclaré que cela se produirait, et il l’a fait. De nombreuses personnes ont acheté des iPad à l’automne et ne les ont pas eues avant ce mois-ci.

Heureusement pour Apple, selon le directeur financier Luca Maestri, les restrictions du présent trimestre seront importantes, mais inférieures à ce que nous avons connu tout au long du trimestre précédent. (Pour mémoire, Maestri a déclaré qu’il s’attend à ce que ce trimestre établisse un record de bénéfices pour le 2e trimestre fiscal d’Apple. Je vais maintenant commencer à préparer de nouveaux titres de revenus record.)

Les deux grands nombres

Lorsque nous pensons aux informations financières d’Apple, la majorité d’entre nous, pour des raisons apparentes, pensent à l’argent. Mais alors que les divulgations légalement obligatoires concernent uniquement l’argent, il existe d’autres chiffres qu’Apple aime révéler de manière un peu plus informelle. Et ces chiffres sont, selon l’estimation de nombreux experts, quelques-uns des meilleurs chiffres à utiliser pour déterminer la trajectoire de l’organisation d’Apple.

Le tout premier d’entre eux est la taille de la base d’installation d’Apple . Il s’agit de la variété de gadgets Apple utilisés à un moment donné – pas simplement des objets vendus au cours des 3 derniers mois, mais de chaque gadget utilisé. Si vous offrez votre ancien iPhone à votre enfant et que vous en achetez un tout neuf, la base de configuration augmente simplement de un.

La base de configuration active d’appareils d’Apple s’élève désormais à 1,8 milliard, un tout nouveau record , sur le chemin d’un cool deux milliards. Et selon Maestri, il progresse partout, avec des records absolus dans chaque grande catégorie d’articles et dans chaque secteur géographique. L’analyste Ben Bajarin a émis l’hypothèse qu’il y a très probablement 120 millions de Mac actifs dans la base installée. Et quand Apple se vante du nombre d’acheteurs d’un article qui n’en avait jamais acheté, c’est que ces achats contribuent directement à la croissance de la base installée.

(Pour mémoire, Apple déclare que la moitié de tous les nouveaux achats d’iPad et les deux tiers des achats d’Apple Watch au cours du trimestre ont été effectués par des personnes qui étaient nouvelles pour iPad. Et 60 % des nouveaux Mac vendus en Chine étaient des acheteurs de Mac pour la première fois.)

Le deuxième grand nombre qui n’est pas direct à propos de l’argent, ce sont les clients. Apple déclare désormais avoir 785 millions d’abonnements payants sur sa plate-forme, en hausse de 27% en douze mois. Maintenant, ce ne sont clairement pas seulement des abonnements à la télévision Apple. Les abonnements incluent également tous les abonnements gérés par l’App Shop, donc, par exemple, mon abonnement à Carrot Weather fait partie de ces abonnements. Mais encore, Apple prend une partie de cet argent et le compte comme sien.

Le point le plus important qu’Apple souhaite faire valoir avec ce nombre est, qu’il offre ses propres services ou revende les services des développeurs d’applications, il développe une organisation d’abonnement qui prolifère. C’est bon pour les revenus dans sa classification Solutions, qui est (sans surprise) sa classification financière à la croissance la plus rapide.

Où est la feuille de route ?

Souvent la téléconférence trimestrielle entre les dirigeants et les experts financiers peut devenir assez sec. Les dirigeants d’Apple sont bien formés pour suivre le script et ne divulguent pas grand-chose pendant la partie directe des questions-réponses de l’appel.

Pendant ces minutes sèches, il est parfois agréable de voir en tant que Un nouvel analyste entre en scène et décide de voir s’il peut convaincre Tim Cook de divulguer les futures instructions sur les produits d’Apple. (Cela ne fonctionne jamais, jamais.)

Passez à la vitesse supérieure, Amit Daryanani d’Evercore : Tim, je crois que parmi les sujets que les investisseurs peuvent avoir un peu de mal avec Apple, il s’agit simplement d’essayer de comprendre la visibilité autour de votre feuille de route du produit … peut-être sans nous dire la feuille de route, pourriez-vous simplement discuter, comment pensez-vous où concentrer vos ressources de RD ?

La question de Daryanani est excellente. Apple dépense des sommes considérables pour la recherche et l’avancement, mais contrairement à la plupart de ses rivaux dans le secteur de la technologie, Apple ne communique pas à l’avance ce qu’il fait s’il peut l’aider. Et la réponse de Tim Cook à Daryanani était également une excellente récitation de l’approche d’Apple :

Vous comprenez, nous avons un modèle un peu différent. Nous essayons d’annoncer les choses quand elles sont toutes prêtes ou presque et essayons de maintenir un aspect de surprise là-dedans. Par conséquent, cela explique, espérons-le, ce que nous faisons avec notre feuille de route, et je pense que cela s’est avéré efficace pour nous… nous allons donc continuer à le faire. En ce qui concerne le choix de l’endroit où nous achetons, nous examinons les domaines qui se situent en quelque sorte à l’intersection du matériel, des logiciels et des services. En raison du fait que nous pensons que c’est là que la magie opère vraiment et qu’elle tire le meilleur d’Apple. Et donc il y a des endroits qui ont en fait plus que piqué notre intérêt et nous investissons dans ceux-là.

Tout va bien. Même Amit Daryanani savait qu’il n’obtiendrait pas de feuille de route d’Apple. Je pense qu’il s’en est sorti indemne. Préparer a clairement trouvé très amusant que quelqu’un ait même souligné la feuille de route des produits d’Apple puisqu’il continuait à l’évoquer dans les questions suivantes.

Lorsque Samik Chatterjee de JP Morgan s’est enquis des opportunités futures pour Apple Pay, Cook a ri et a commencé par dire : « Eh bien, en mettant de côté tout ce qui figure sur notre feuille de route pour un 2e à cet endroit, dont nous ne parlerions certainement pas lors d’un appel…

Et lors d’une longue réponse à Harsh Kumar de Piper Sandler sur la vision d’Apple des soins de santé (dans laquelle Kumar a qualifié l’Apple Watch d’iWatch plus d’une fois), Préparez-vous à intervenir, je ne veux pas entrer dans une conversation sur la feuille de route sur le appelez.

Il suffit de dire que si jamais vous partez en voyage avec Tim Cook, vous feriez mieux de vous assurer d’avoir Apple Maps emballé là-bas. Puisque Tim vous déçoit très certainement sa feuille de route.